브로드컴(AVGO), AI 성장과 수익성 우려 속에서 4분기 실적 기대 이상 달성

Brief news summary

브로드컴(AVGO) 주가는 4% 이상 하락하며 시장 개장 전 기대치를 웃도는 4분기 실적을 발표했음에도 EPS 1.95달러와 180억 달러의 매출을 기록했습니다. 회사는 AI 칩 수요 증가에 힘입어 1분기 매출이 191억 달러로 전년 대비 28% 성장할 것으로 전망하고 있습니다. CEO Hock Tan은 다음 분기 AI 칩 매출이 82억 달러로 두 배로 늘어날 것으로 기대하며, 향후 18개월간 730억 달러 규모의 AI 관련 백로그가 이를 뒷받침한다고 밝혔습니다. 주요 고객으로는 100억 달러 규모의 구글 TPU 주문을 받은 Anthropic가 있으며, 브로드컴은 다섯 번째 주문 고객도 확보했습니다. 그러나 비즈니스가 고수익 칩에서 낮은 마진의 시스템 판매로 전환됨에 따라 장기적인 마진 압박에 대한 우려도 남아 있습니다. 재무 책임자인 Kirsten Spears는 제3자 부품 사용에 따른 마진 압박을 언급했지만, 운영 레버리지가 이를 일부 상쇄할 것으로 기대한다고 말했습니다. AVGO 주가는 연초 이후 71% 상승했으며, 엔비디아와 함께 강한 성장세를 보이고 있으며 최근 배당금도 10% 인상하였습니다. 강력한 성장이었음에도 불구하고, 주가가 프리미엄 평가를 받고 있어 향후 2026 회계연도 마진 축소 가능성 속에서 재평가되고 있습니다. 투자자는 TIKR의 무료 Valuation Model을 활용해 성장, 마진, 종료 배수를 고려하여 브로드컴의 상승 잠재력을 평가할 수 있습니다.

브로드컴(AVGO) 주식 개요 개장 전, 브로드컴 주가는 4. 5% 하락하여 12월 11일 기준 $406에 거래되었으며, 이는 52주 최고치인 $415와 애널리스트 목표가인 $412보다 약간 낮은 수준입니다. 수익 및 전망 브로드컴은 예상치를 뛰어넘는 강력한 4분기를 기록했습니다. 주당 순이익은 $1. 95, 매출액은 180억 달러를 기록했으며, 이는 시장 기대를 상회하는 수치입니다. 1분기 예상 매출액은 191억 달러로, 전년 대비 28% 증가하며, 월가의 기대치인 183억 달러를 훨씬 웃돌았습니다. CEO Hock Tan은 이번 분기 AI 칩 매출이 두 배로 늘어나서 $82억에 달할 것으로 기대된다고 밝혔습니다. 그럼에도 불구하고, 실적 발표 중 AVGO 주가는 장기적인 마진 압박에 대한 우려로 인해 하락했습니다. 브로드컴은 18개월 동안 AI 관련 주문 이행 대기물량이 730억 달러에 달한다고 공개했는데, 이는 대부분이 수익률이 낮은 시스템 판매에서 비롯된 것이며 고수익 칩 판매 규모와는 차이가 있습니다. 경영진은 구글의 텐서 처리 유닛 주문에 대해 Anthropic가 이름이 공개되지 않은 네 번째 고객이며, 100억 달러 규모라고 밝혔고, 또 다른 맞춤형 칩 고객도 존재한다고 전했습니다. 시장 반응과 수익성 우려 투자자들은 마진 압축 가능성에 집중하는 모습입니다. 브로드컴이 타사 부품을 포함한 풀 랙 시스템 판매로 전환하면서 총이익률이 압박받을 것이라는 우려가 있으며, CFO Kirsten Spears는 이 점을 인정했습니다. 운영 레버리지가 일부 마진 압박을 상쇄할 수 있지만, 구체적인 목표는 제시되지 않았습니다. 이와 관련해, 주가는 연초 이후 71% 이상 상승하였으며, AI 투자와 Nvidia의 성공에 힘입어 강세를 보이고 있습니다.

구글, 메타, Anthropic 등 주요 고객사를 확보하며, GPU 대안으로 맞춤형 칩 공급 전략이 성공을 거두고 있음을 보여줍니다. 730억 달러의 주문 잔고는 안정적인 수익 전망을 가능하게 하며, 앞으로도 성장할 것으로 기대됩니다. 배당금 및 전망 브로드컴은 분기 배당금을 10% 인상하여 $0. 65로 높였으며, 이는 15년 연속 연간 배당금 인상 기록입니다. 투자자들은 AVGO가 변화하는 사업 구도와 2026 회계연도 예상 마진 압력 속에서도 프리미엄 평가를 유지할 수 있을지 주목하고 있습니다. 평가 및 도구 TIKR의 무료 밸류에이션 모델을 활용하면, 매출 성장률, 영업이익률, 종료 P/E 배수를 입력하여 주가의 잠재적 가격을 빠르게 추정할 수 있으며, 기본값으로 애널리스트 컨센서스가 적용됩니다. 이 도구는 강세, 중립, 약세 시나리오별 주가와 수익률을 산출하여 평가에 도움을 줍니다. 추가 자료 TIKR는 억만장자 투자자들의 보유현황과 전 세계 100, 000개 이상의 주식을 대상으로 한 스크리닝 기능을 제공하여 새로운 투자 기회를 포착하는 데 도움을 줍니다. 플랫폼을 통해 신속하고 포괄적인 분석이 가능합니다. 면책 조항 본 콘텐츠는 정보 제공을 목적으로 하며, 투자 조언이나 주식 추천이 아니며, 최신 정보를 반영하지 않을 수 있습니다. 데이터는 TIKR 터미널의 추정치를 기반으로 하며, TIKR는 관련 주식에 대해 포지션을 취하지 않습니다. 투자자는 반드시 본인 조사와 분석을 수행하시기 바랍니다.