Palantir Technologies（PLTR）在股市表现出色，截止到11月14日，过去一年内股价飙升超过186%。首席执行官Alex Karp强调，Palantir让散户投资者实现了曾经只属于硅谷顶级风险投资家的回报。Palantir通过其在美国政府的工作获得了广泛认可。同样，另一家为联邦客户服务的AI公司BigBear. ai（BBAI）在同期内股价涨幅超过254%。 BigBear. ai能否复制Palantir的成功？通过财务数据进行分析或许能提供一些见解。 在第三季度，Palantir的收入同比增长63%，达到12亿美元，而BigBear. ai的销量则下降了20%，至3310万美元。近年来，Palantir的收入稳步增长，而BigBear. ai的增长则停滞不前。BigBear. ai面临挫折，原因是特朗普政府削减预算，针对“浪费的国防部合同”，导致其在美军项目中失去部分收入。相比之下，Palantir在第三季度的美国政府收入同比增长52%，达到4. 86亿美元，显示政府对其产品的依赖性更强。 在财务方面，BigBear. ai尚未盈利，第三季度运营亏损2190万美元，比去年1030万美元的亏损加剧一倍多；而Palantir的运营利润为3. 933亿美元，自2024年的1. 131亿美元上升。BigBear. ai的亏损意味着其业务或竞争环境存在更深层次的挑战，超出了政府支出削减的影响。尽管其在第三季度因公允价值调整录得250万美元的净利润，但其前三个季度的累计净亏损达到2. 88亿美元，而去年同期为1. 573亿美元。 BigBear. ai的股价自去年11月低点（1. 65美元）以来有所上涨，但自2021年首次公开募股以来，表现始终不如Palantir。 BigBear. ai仍有改善的潜力：11月10日，公司收购了Ask Sage，这是一款为国防和受监管行业定制的生成式AI平台，拥有16万名政府用户。预计Ask Sage在2025年的年度经常性收益将达到2500万美元，比2024年增长六倍，有望带动BigBear. ai的总销售额今年在1. 25亿至1. 4亿美元之间，虽然仍低于2024年的1. 582亿美元。 若要效仿Palantir令人瞩目的涨幅，BigBear. ai必须加快销售增长速度，并通过削减运营成本实现盈利。尽管当前数据表明其短期内难以追赶Palantir的股价表现，但持续的增长和盈利改善或许最终能缩小差距。