Permuto Capital, hisse senedi yatırımcılarına yönelik devrim niteliğinde bir ürün sunarak yatırım dünyasında dikkat çekiyor. Bu yenilik, adi hisselerin temettü ve sermaye bileşenlerini ayırarak, bunların birleşik değerini orijinal hissenin değerinin ötesine taşıma potansiyeli taşıyor. SEC ile kayıtlı bir bildirimde bulunan Permuto, bu konsepti Microsoft (MSFT) ile ilk hisse varlığı olarak tanıtmayı planlıyor. Finansal bileşenlerin bu ayrılması yeni bir uygulama değil; 1980'lerde ABD Hazine menkul kıymetleri için uygulanan kupon ayırma işlemini yansıtıyor; burada faiz ve anapara, "STRIPS" adı verilen ayrı menkul kıymetlere bölünmüştü. Farklı yatırımcı çıkarlarına hitap ederek, bu bölmeler piyasa verimliliğini artırıyor. Permuto’nun teklifi, bir Microsoft hissesini iki ayrı varlığa ayırıyor: "temettü sertifikası", sahiplerine Microsoft'un temettülerine hak tanırken, "değer artışı sertifikası" ise sermaye kazançları potansiyelini temsil ediyor. Permuto'nun başarısının anahtarı, blok zinciri teknolojisi ve tek hisse oy güvenlerini kullanmaları, süreci hem uyumlu hem de maliyet etkin hale getiriyor. Yatırımcılar, hem temettü hem de değer artışı sertifikalarını almak için Microsoft hisselerini bir saklayıcıya yatırabilirler ve bu sertifikalar, borsalarda ve merkeziyetsiz pazar yerlerinde bağımsız olarak işlem görecektir.

Ayrıca, yatırımcılar sertifikalarını Chia blok zincirinde Chia Varlık Tokenları (CATs) olarak tutmayı seçebilir, 7/24 işlem yapma ve daha düşük ücretlerden yararlanabilirler. Permuto, bu sertifikaları tanınmış borsa borsalarında listelemeyi ve sertifikaların tutulumunu Depository Trust Company (DTC) aracılığıyla kolaylaştırmayı planlıyor. Blok zincirinin kullanımı, işlem ücretlerini ve temettü dağıtımına ilişkin maliyetleri önemli ölçüde azaltıyor. Örneğin, DTC sahipleri temettü ödemelerinin %80'ini alırken, CAT sahipleri %90'ını alıyor. Temettü sertifikasının kaba bir değerlemesi, Microsoft hissesinin fiyatını 429 $ ve yıllık temettüyü 3, 32 $ varsaydığımızda, otuz yıl boyunca bir yatırımcının 198, 50 $ birikim yapabileceğini gösteriyor; %8'lik yıllık iskonto oranı ile sertifikanın mevcut değeri 45, 46 $ oluyor. Bu, yıllık %6, 6'lık bir oran sağlar; geri kalan değer artışı sertifikası ise 383, 23 $ olarak değerlendirilebilir. Bu ürün, yatırımcıların portföylerini temettü veya sermaye kazançlarına olan tercihlerine göre şekillendirmelerini sağlıyor. Permuto'nun ortak CEO'su Trent Martensen'in belirttiği gibi, “Adi hisseleri temettülere ve sermaye değer artışına ayırarak, yatırımcılara risk maruziyetlerini ince ayarlama araçları sunuyoruz. ” Özetle, finansal mühendislik kavramı on yıllardır var olsa da, Permuto’nun sertifikaları, belirli yatırım stratejilerine ulaştırmak için modern bir çözümü temsil ediyor; bu durum yatırımcıların temettü ve sermaye değer artışıyla nasıl etkileşimde bulunduğunu köklü bir şekilde değiştirme potansiyeline sahip.