Den Europæiske Centralbank (ECB) er i færd med at udvikle et blockchain-baseret betalingssystem, der vil muliggøre, at finansielle institutioner kan afvikle transaktioner ved hjælp af centralbank penge, ifølge en Bloomberg News rapport fra den 20. februar. Piero Cipollone, medlem af ECB's bestyrelse, udtalte, at dette initiativ er et betydeligt skridt mod at øge effektiviteten på finansmarkederne gennem ny teknologi. Implementeringen af projektet vil finde sted i to faser. Den første fase involverer at forbinde en blockchain-platform med det nuværende Target-afviklingssystem, som fungerer med centralbank penge. Den anden fase vil have til formål at skabe en fuldt integreret løsning, der også omfatter valutatransaktioner. Selvom ECB ikke har afsløret en specifik tidsplan for projektets afslutning, har den antydet, at dette initiativ kunne fungere som en grundlag for en wholesale centralbank digital valuta (CBDC) ved at integrere centralbank penge i et blockchain-miljø. Schweiz har vedtaget en lignende strategi, idet den schweiziske nationalbank lancerede et pilotprojekt for wholesale CBDC i december 2023 for at støtte afviklingen af digitale obligationer.

Oprindeligt tænkt som et kortvarigt forsøg er dette projekt blevet forlænget mindst til 2026 for yderligere at evaluere dets indvirkning på finansmarkedet. Cipollone fremhævede for nylig behovet for at fremskynde lanceringen af en digital euro og udtrykte bekymring over den stigende fremtræden af dollar-backede stablecoins. Han opfordrede ECB til at fremskynde introduktionen af den digitale euro som svar på den stigende tendens af private stablecoins. Hans kommentarer kom efter præsident Donald Trumps udførelse af en ordre den 23. januar, som opmuntrede til væksten af stablecoins, mens den stoppede føderale agenturer fra at fremme en CBDC. Selv med reguleringsmæssig opbakning er banker inden for euroområdet stadig tilbageholdende over for potentielle indskudstab. For at lindre disse bekymringer har ECB foreslået at sætte en grænse for beholdninger af den digitale euro og sikre, at de ikke akkumulerer renter. Fremdriften af dette projekt vil afhænge af vedtagelsen af nødvendig lovgivning af europæiske lovgivere, med en prototypudviklingsfase, der er sat til at begynde i år.