Uudessa julkaistussa paperissa tarkastellaan 'julkisten kryptoverkkojen' potentiaalia rahoitusmarkkinainfrastruktuurina. Paperin ovat yhdessä kirjoittaneet Ulrich Bindseil, Euroopan keskuspankin (EKP) markkinainfrastruktuuri- ja maksupalveluista vastaava pääjohtaja, sekä Omid Malekan Columbia-yliopistosta. Paperi esittää optimistisen näkemyksen rahoitusinnovaation mahdollisuuksista kryptoverkoissa. Kirjoittajat väittävät, että julkisten lohkoketjujen lukuisat edut "voisivat mahdollistaa kryptoverkkojen tarjoavan rahoitusmarkkinainfrastruktuuria vertaansa vailla olevalla tehokkuudella. " Tämä sisältää tuen hajautetulle rahoitukselle (DeFi), välikäsien poistamisen ja automaation helpottamisen. Mikäli sääntelijät hyväksyvät sen, Euroopassa voitaisiin nähdä keskuspankin digitaalisia valuuttoja (CBDC) kolmen tai neljän vuoden kuluttua. Paperissa todetaan: "ei ole teknisiä esteitä, jotka estäisivät CBDC:n liikkumisen julkisessa kryptoverkossa. Keskuspankki – jos se hyväksyy siihen liittyvät riskit …– voisi laskea liikkeeseen käteisen arvoisen vaatimuksen taseensa osalta Ethereumilla yhtä helposti kuin BIS:n hallinnoimalla valtuutetulla 'yhdiste' -kirjanpidolla. " Valtuutettuihin hajautettuihin kirjanpitoteknologioihin (DLT) liittyen kirjoittajat ilmaisivat tiettyjä varauksia, erityisesti ottaen huomioon EKP:n äskettäiset kokeet, jotka liittyivät tukkumarkkinoiden DLT-settlementteihin, pääasiassa keskittyen valtuutettuihin vaihtoehtoihin. He heijastavat monien kryptosuosijoiden näkemyksiä, mikä viittaa siihen, että valtuutettu lohkoketju toimii käytännössä monimutkaisena tietokannan, jonka kryptografiset monimutkaisuudet rasittavat sitä.

Kirjoittajat korostavat, että instituutiot usein suosivat niitä yksityisyyteen, skaalautuvuuteen ja sääntelyvaatimusten noudattamiseen liittyvistä syistä. Paperi päättää, että "ICT:n jatkuvien edistysaskeleiden suurimmat hyötyjät voivat olla rahoitusinsinöörit, joiden tehtävänä on luoda innovatiivisia tuotteita, jotka inspiroituvat mahdollisista tulevaisuuksista, eivätkä ole rajoitettuja historiallisten rajojen toimesta. " Yhteenveto Paperi analysoi luvattomia lohkoketjuja viiden keskeisen ulottuvuuden kautta, alkaen ajallisesta näkökulmasta. Julkiset lohkoketjut toimivat jatkuvasti, eikä ole teknisiä rajoituksia estämässä tukkupankkien järjestelmien toimintaa viikonloppuisin. Jokaisen lohkoketjun lohkosykli ja lopullisuus vaihtelee. Muita käsiteltyjä ulottuvuuksia ovat: - Maksujen suoratoiston kapasiteetti - Tuki erilaisille omaisuuserille ja ehdollisille tapahtumille - Ohjelmoitavuus - Välikäsien poistaminen Keskuspankkiirin osallisuuden vuoksi paperi ylläpitää tasapainoista näkökulmaa. Se tunnustaa tietyt haasteet, jotka liittyvät julkisiin lohkoketjuihin, kuten hakkereiden haavoittuvuudet, hallintokysymykset ja huolenaiheet laittomasta rahoituksesta. Herra Bindseil on aiemmin esittänyt merkittävää kritiikkiä Bitcoinia kohtaan, mukaan lukien äskettäisessä raportissa, näkökulma, joka on linjassa tämän viimeisimmän paperin kanssa. Hänen päähuolensa liittyy siihen, että Bitcoin on spekulatiivinen, tuottamaton omaisuus, joka hänen mukaansa saattaisi ohjata pääomaa pois elinkelpoisemmista reaalimaailman sijoituksista. Hän huomaa myös varallisuuden siirtymisen aikaisemmilta Bitcoinin omistajilta tuoreimmille.