9. aprila na dogodku, ki ga je gostila družba SMM Information & Technology Co. , Ltd. (SMM), ter Shandong Aisi Information Technology Co. , Ltd. in SMM Trading Center Co. , Ltd. , v sodelovanju z več industrijskimi in vladnimi organizacijami, med drugim Shandong Humon Smelting Co. , Ltd. in Zambijsko razvojno agencijo (ZDA), je Wu Jinkai, vodja tima za kovine pri Sinolink Securities Co. , Ltd. , predstavil temo »Računalniška moc – Elektrika – Mehan – Precenjevanje 'Nove infrastrukture kovinskih materialov' v dobi umetne inteligence. « 1. Razvoj vloge bakerja: od tradicionalne infrastrukture do povpraševanja, usmerjenega z umetno inteligenco Vloga bakerja prehaja iz tradicionalnega materiala za infrastrukturo, ki je bil v glavnem uporabljen kot pomočna kovina v nepremičninah, proizvodnji in starodavnih električnih omrežjih, v sistemski spremenljivko v infrastrukturi dobe umetne inteligence. Data centri za umetno inteligenco ne potrebujejo le strežnikov, temveč tudi rekonstrukcijo infrastrukture z visoko gostoto obremenitve – kot so police, hladilni sistemi, razdelilne omare, transformatorji, T&D (prenos in razdeljevanje) ter integracija zelene električne energije –, kar postavlja baker v osrčje pripovedi o naložbah v infrastrukturo. Ta prelom pomeni, da je cena bakerja zdaj bolj odvisna od namestitve računalniške moči in kapitalskih stroškov v celotni električni verigi kot od tradicionalnega povpraševanja po infrastrukturi. Prejšnji tržni konsenz je podcenjeval povpraševanje po bakerju zaradi preveč konzervativnih predpostavk – osredotočanja le na javno znane projekte, spregleda razširitev obstoječih podatkovnih centrov ter opuščanja vlaganj v spodnjo infrastrukturo. Ko bodo pošiljke GPU-jev bolj jasne, bo treba modele povpraševanja vključujoče nadgrajevati. Novi konsenz poudarja ne le povečevanje bakerjevega deleža, temveč tudi precenjevanje celotnih smernic glede na vidno rast povpraševanja, povezano z umetno inteligenco, zlasti od leta 2026 naprej, ko bodo aplikacije AI, kot je OpenClaw, potrdile zanko posredovanja in komercializacije. Ponovna ocena ponudbe, še posebej glede pošiljk Nvidie in pakiranja TSMC, dodatno potrjuje višje napovedi povpraševanja po bakerju. Glavna razprava ni več o majhnih razlikah v bakerjevem deležu na megavat (npr. 39 vs. 45 ton/MW), temveč o tem, ali bodo tržni deležniki sprejeli, da se bo razširitev infrastrukture, pogojena z AI, dejansko realizirala na policah, v kampusih in omrežjih. 2. Uporaba bakerja v podatkovnih centrih za umetno inteligenco: Od polic do elektroenergetske mreže Na podlagi poročila o energetski porabi podatkovnih centrov v ZDA za leto 2024 je poraba električne energije v teh centrih znatno narasla z 60 TWh letno v obdobju 2014–2016 na 176 TWh v letu 2023 (4, 4 % celotne ameriške porabe elektrike). Ta trend se je pospešil zaradi povečanja deleža GPU strežnikov, ki je povzročil 18-odstotno letno rast povpraševanja od leta 2018 do 2023. Napovedi za obdobje 2024–2028 kažejo porabo med 325 TWh in 580 TWh, kar pomeni skupno povpraševanje po elektriki v podatkovnih centrih med 74 in 132 GW oziroma 6, 7 %–12 % ameriške elektrike do leta 2028, s povprečno rastjo 13 %–27 % na leto. Te projekcije predpostavljajo visoko vzdržljivo dejavnost AI in nadaljnjo rast GPU-jev; zgornja meja je še posebej veljavna. Obstoječe police, na primer NVIDIA NVL72 s 72 GPU-ji, porabijo približno 15-krat več moči kot osnovne police z 8 GPU-ji, predvsem zaradi zahtev po hlajenju, kar kaže na pomemben dvig povpraševanja po električni energiji. Zaradi nadgradnje GPU-jev in povečanja moči polic se ocenjuje, da bo poraba elektrike do leta 2028 dosegla vsaj 800 TWh. Poraba električne energije močno vpliva tudi na povpraševanje po bakerju: z ocenami, da bo ameriška poraba elektrike v podatkovnih centrih do leta 2028 narasla za 404–624 milijard kWh (kar predstavlja 10 %–15, 6 % incrementalne porabe elektrike), se lahko povpraševanje po bakerju in aluminiju v povezavi z električnimi omrežji poveča za 2, 1 milijona mt oziroma 3, 71 milijona mt do leta 2030 v primerjavi z letom 2025. Rasti povpraševanja po bakerju je predvsem na področju žic, kablov in transformatorjev, medtem ko aluminij podpira predvsem žice, kabli in transformatorje. Poraba bakerja v podatkovnih centrih za umetno inteligenco sledi treslojni poti: od sistemov v policah in v bližini polic, kjer so strežniki in omrežja, preko infrastrukture na lokaciji, a izven polic (razdelitev elektrike in hlajenje), do transformatorjev, T&D in integracije v omrežje zunaj lokacije. V nasprotju s splošnim prepričanjem, ki enači porabo bakerja v podatkovnih centrih z materialom za strežnike, večina bakerja leži v infrastrukturi električne in hlajenje, ki je postavljena na lokaciji. Omenjena številka 39 ton/MW bakerjeve intenzivnosti se nanaša na celotno neposredno porabo bakerja v visokotehnoloških centrih umetne inteligence, vključno s podporo električnih verig in hlajenjem; kitajski načrti lahko dosežejo tudi 47 ton/MW zaradi višje redundance.

Razčlenitev je približno 61 % bakerja v električnih verigah, 22 % v hlajenju, 17 % v strežnikih in omrežjih. Večja gostota moči pomeni, da se povpraševanje po bakerju v električnih verigah povečuje skladno z rastjo infrastrukture za računalniške zmogljivosti, zaradi česar je bolj smiseln indikator »mt/MW« kot »mt/rack«. Za kabino NVIDIA NVL72 z močjo 120 kW porabi približno 7, 8 mt bakerja; scenariji razširitve ponovno uporabijo obstoječo infrastrukturo, kar zmanjša porabo na približno 6 mt; scenariji za zapolnitev praznih mest pa še dodatno znižajo porabo na približno 4, 25 mt. Izpopolnjen osrednji model povpraševanja sledi povezanosti med številom GPU-jev, številom kabin, porabo, električno energijo in bakerjem. Osnovne predpostavke vključujejo 7 milijonov NVIDIA in 5, 5 milijonov Google GPU-jev leta 2026, ki naj bi rastli po 50 % na leto do 2030, pri čemer konfiguracije kabin vključujejo 72 GPU/120 kW (NVIDIA) in 64 GPU (Google), s povprečno porabo 6 mt bakerja na kabino za razširitve. Ta model omogoča enostavno, dinamično oceno povpraševanja po bakerju, neposredno povezano z uvajanjem GPU-jev. NVIDIA sama, pri 7 milijonih GPU-jev do leta 2026, ustreza približno 97. 000 kabinam, 11, 7 GW IT obremenitve in 14 GW zmogljivosti za infrastrukturo, kar zadostuje za okoli 580. 000 mt bakerja leta 2026; do leta 2030 pa se lahko ta številka poviša na skoraj 3 milijone mt z rastjo 50 % na leto. Podobno Google's 5, 5 milijona GPU-jev povzroči povpraševanje po približno 460. 000 mt bakerja leta 2026, ki se bo do leta 2030 povečalo na 2, 3 milijona mt. Skupaj ta dva podjetja lahko do leta 2030 ustvarita povpraševanje po bakerju približno 5, 27 milijona mt na leto, v razponu od 4, 64 do 5, 94 milijona mt. To povpraševanje se po tretjem letu ostro povečuje, kar izziva starejše, nižje ocene tržnih deležev in poudarja sistemski vpliv umetne inteligence na trge bakerja. 3. Dokazi s podatkov visoke frekvence potrjujejo trend V Kitajski je februar 2026 zaznamoval 10-odstotno letno padanje vidnega povpraševanja po bakerju ter zmanjšanje proizvodnje katod, s padcem povpraševanja po izdelkih, zlasti v žicah in kablih. Globalno je bilo povpraševanje v začetku 2026 skromno nižje, vendar je bilo domače padanje uravnoteženo s tujim povpraševanjem. V ZDA je oktobra 2025 zabeleženo 12-odstotno letno padanje vidnega povpraševanja, vendar je skupno v desetih mesecih rast dosegla 22 %, kar odraža pomembno novo povpraševanje (~412. 000 mt), predvsem iz sektorja energetike (~200. 000 mt dejanskega povpraševanja plus zaloge). Izdelki povezani z elektriko (žice, kabli, transformatorji) predstavljajo 128 % incrementalnega uvoza, uvoz v avtomobilskem sektorju pa se je zmanjšal. Carinske podatke kažejo, da je povpraševanje po bakerju v ameriški elektroenergetski mreži naraslo za vsaj 400. 000 mt, kar podpira rast domače proizvodnje, ki je nadomestila uvoz po tarifah od leta 2025 naprej. Sedem največjih ameriških tehnoloških podjetij – Microsoft, Google, OpenAI, Amazon, Meta, xAI in Oracle – je podpisalo dokument Bele hiše, s katerim so se zavezali k samopoprodaji električne infrastrukture. Ta zaveza odpravi skrbi glede kapacitet in volje dobaviteljev za gradnjo potrebnih omrežnih infrastrukturnih projektov, in tako pospeši razvoj električnih omrežij za podporo podatkovnim centrom za umetno inteligenco. Sistemi napajanja kampusov vključujejo visokotlačne prenose, srednjenapetostne distribucije v kampusih ter nizkonapetostne sisteme za dostavo v strežniške sobe; vsi ti bodo povečali povpraševanje po bakerju v žicah in kablih. V Evropi se je v oktobru 2025 zaznalo 4-odstotno letno padanje povpraševanja, vendar so uvozi izdelkov z umetnim prasketom narasli (~63 % letno v desetih mesecih, 48 % v oktobru), predvsem zaradi žic in kablov. Novi evropski povpraševanji po električnih omrežjih naj bi znašali 160. 000–180. 000 mt na leto. 4. Tveganja • Povpraševanje po umetni inteligenci ne zadostuje pričakovanjem. • Nadomestitev bakerja z aluminijem po višjih rastnih stopnjah, kot so pričakovale ocene. Na kratko, infrastruktura za računalništvo, pogojena z umetno inteligenco, močno povečuje povpraševanje po bakerju čez tradicionalne mehanizme, pri čemer rast porabe energije v podatkovnih centrih sproža znatno povečanje rabe bakerja v strežnikih, razdelilnih omrežjih, hlajenju in integraciji v omrežje. Ta trend potrjujejo napovedi porabe energije, izpopolnjene metrike bakerjeve gostote, modeli povezanosti z uvajanjem GPU-jev in potrditev s fizičnimi podatki o tokovih v ključnih regijah. Udeleženci na trgu naj bi ustrezno preprecenjevali cene bakerja, pri čemer naj bodo previdni pred tveganji zaradi nihanj v povpraševanju in morebitne nadomestitve materialov.