31. detsembril 2024 jõustus Luksemburgi seadus 20. detsembrist 2024, mis muudab praegust seadusandlikku raamistikku, mis reguleerib dematerialiseeritud väärtpabereid (tuntud kui Blockchain IV seadus). Konteksti andmiseks hõlmab väärtpaberite dematerialiseerimine üleminekut füüsilistelt aktsiapaberitelt elektroonilistele registritele. See protsess tähendab füüsiliste sertifikaatide kõrvaldamist ringlusest elektroonilise dokumentatsiooni vastu. Seejärel edastatakse väärtpaberid arvelükkete kaudu kontode vahel. Kuigi Luksemburgi olemasolev raamistik käsitles mõningaid varasemalt kehtestatud tehnoloogiaid, on Blockchain IV seaduse muudatuste peamine eesmärk integreerida uued tehnoloogiad, eriti jaotatud registritehnoloogia (DLT), finantssektorisse, et parandada õiguslikku kaitset ja tööefektiivsust. Blockchain IV seadus tutvustab uut üksust nimega “kontrollagent”, mis saab jälgida dematerialiseeritud väärtpaberite emitterimist DLT kaudu, pakkudes alternatiivi traditsioonilisele mudelile, mis sõltub kesksetest arvete halduritest ja hoiuahelast. Kontrollagendi ülesannete hulka kuulub emissioonikonto haldamine, dematerialiseeritud väärtpaberite hooldusketi jälgimine (sammul, võimaldades tegelike väärtpaberite kontode hoidmist erinevate hoidjate juures, sõltumatult kontrollagentist) ning emitentide poolt välja antud väärtpaberite täpne vastavuse kontrollimine nendega, mis on hoidjate kontodel.

Vastupidiselt on traditsiooniline keskne arvehaldur emissioonikonto pidaja ning täidab keskselt tähtsat rolli hoiuahelas. See uuenduslik mudel on emitentide jaoks valikuline ning on loodud selleks, et pakkuda suuremat paindlikkust, turvalisust ja läbipaistvust nii emitentidele kui ka investoritele. Muudatuste eesmärk on ka tugevdada Luksemburgi positsiooni juhtiva finantskeskusena Euroopa Liidus (EL) DLT rakenduste osas noteerimata võlakirjade ja aktsiate emissioonides. Alates 2019. aastast on Luksemburg rakendanud rea muudatusi oma seadusandlikus raamistikus, et hõlbustada DLT kasutamist finantsinstrumentide puhul ja tunnustada DLT kaudu välja antud finantsinstrumente traditsiooniliste võrdväärsetena laienevas ulatuses. Kontrollagentidena võivad tegutseda kõik krediidiasutused (nt litsentseeritud pangad) või investeerimisfirmad, mis asuvad Luksemburgis või mõnes muus ELi liikmesriigis, samuti Luksemburgi väärtpaberite likvideerimisteenuste operaatorid. Luksemburgi finantssektori järelevalveasutus vastutab selle eest, et kontrollagendid vastavad uutele õiguslikele standarditele. Kokkuvõttes püüdleb Blockchain IV seadus Luksemburgi väärtpaberite seadusandliku raamistiku moderniseerimise poole, kasutades DLT-d ja täiendavaid tehnoloogilisi uuendusi, tõstes niimoodi sektori konkurentsivõimet ja atraktiivsust, tagades samal ajal tugeva õigusliku kaitse turuosalistele.