2024. december 31-én életbe lépett a 2024. december 20-i luxemburgi törvény, amely módosítja a dematerializált értékpapírokra vonatkozó hatályos jogi keretet (más néven Blockchain IV Törvény). A dematerializáció azt jelenti, hogy a fizikai részvénytanúsítványokról elektronikus nyilvántartásokra váltunk. Ez a folyamat a fizikai tanúsítványok forgalomból való kivonását jelenti elektronikus dokumentációért cserébe. Ezt követően az értékpapírok számlák közötti könyvelési átutalásokkal kerülnek átadásra. Bár Luxemburg meglévő kerete néhány korábban kialakított technológiát érintett, a Blockchain IV Törvény módosításainak fő célja az újonnan megjelenő technológiák, különösen a decentralizált főkönyvi technológia (DLT) integrálása a pénzügyi szektorba, ezáltal javítva a jogi biztonságot és a működési hatékonyságot. A Blockchain IV Törvény bevezet egy új entitást, amelyet "ellenőrző ügynöknek" neveznek, aki a dematerializált értékpapírok DLT-n történő kibocsátását felügyelheti, alternatívát nyújtva a hagyományos modellhez, amely központi számlakezelőre és letétkezelő láncra épül.

Az ellenőrző ügynök feladatai közé tartozik a kibocsátási számla kezelése, a dematerializált értékpapírok letéti láncának nyomon követése (miközben lehetővé teszi, hogy a tényleges értékpapírszámlák különböző letétkezelőknél legyenek, függetlenül az ellenőrző ügynöktől) és a kibocsátott értékpapírok pontos egyeztetése a megfelelő letétkezelők által kezelt számlákon lévőkkel. Ezzel szemben a hagyományos központi számlakezelő kezeli a kibocsátási számlát, és központi szerepet tölt be a letéti láncban. Ez az új modell nem kötelező a kibocsátók számára, és célja, hogy nagyobb rugalmasságot, biztonságot és átláthatóságot nyújtson mind a kibocsátók, mind a befektetők számára. A módosítások célja továbbá Luxemburg státuszának erősítése mint a legfőbb pénzügyi központ az Európai Unióban (EU) a DLT alkalmazások számára a nem jegyzett kötvények és részvények kibocsátásában. 2019 óta Luxemburg egy sor módosítást hajtott végre a jogi keretében, megkönnyítve a DLT alkalmazását a pénzügyi instrumentumok esetében, és elismerve a DLT által kibocsátott pénzügyi eszközöket a hagyományosakkal egyenértékűként egyre bővülő területeken. Ellenőrző ügynökként jogosultak a működésre bármely hitelintézet (például engedéllyel rendelkező bankok) vagy Luxemburgban vagy más EU-tagállamban működő befektetési társaságok, valamint Luxemburg értékpapír-elszámoló rendszereinek üzemeltetői. A luxemburgi pénzügyi szektor felügyeleti hatósága felelős azért, hogy biztosítsa az ellenőrző ügynökök megfelelését az új jogi normáknak. Összegzésképpen, a Blockchain IV Törvény célja Luxemburg jogi keretének modernizálása az értékpapírok terén a DLT és további technológiai újítások kihasználásával, ezáltal fokozva a szektor versenyképességét és vonzerejét, miközben erős jogi védelmet biztosít a piaci szereplők számára.