Pada 31 Disember 2024, undang-undang Luxembourg bertarikh 20 Disember 2024, yang meminda rangka kerja perundangan semasa yang mengawal sekuriti tanpa bentuk fizikal (dirujuk sebagai Akta Blockchain IV), mula berkuat kuasa. Untuk memberikan konteks, dematerialisasi sekuriti melibatkan peralihan dari sijil saham fizikal kepada rekod elektronik. Proses ini merangkumi penarikan sijil fizikal dari edaran sebagai pertukaran untuk dokumentasi elektronik. Selepas itu, sekuriti dipindahkan antara akaun melalui pemindahan buku. Walaupun rangka kerja sedia ada di Luxembourg telah menangani beberapa teknologi yang telah ditetapkan sebelumnya, tujuan utama pindaan Akta Blockchain IV adalah untuk mengintegrasikan teknologi yang muncul, terutama teknologi lejar teragih (DLT), ke dalam sektor kewangan, dengan itu meningkatkan keselamatan undang-undang dan kecekapan operasi. Akta Blockchain IV memperkenalkan entiti baru yang disebut “agen kawalan, ” yang boleh mengawasi penerbitan sekuriti yang didematerialisasikan melalui DLT, menawarkan alternatif kepada model konvensional yang bergantung pada penjaga akaun pusat dan rantai penyimpanan. Tanggungjawab agen kawalan termasuk menguruskan akaun penerbitan, memantau rantai penyimpanan sekuriti yang didematerialisasikan (sementara membolehkan akaun sekuriti sebenar dipegang dengan berbagai penjaga, tanpa bergantung kepada agen kawalan), dan memastikan penyelarasan yang tepat antara sekuriti yang diterbitkan dengan yang dipegang dalam akaun oleh penjaga yang berkaitan.

Sebaliknya, penjaga akaun pusat tradisional menguruskan akaun penerbitan dan memainkan peranan pusat dalam rantai penyimpanan. Model baru ini adalah pilihan untuk penerbit dan direka untuk memberikan lebih banyak fleksibiliti, keselamatan, dan ketelusan bagi kedua-dua penerbit dan pelabur. Pindaan juga bertujuan untuk mengukuhkan status Luxembourg sebagai pusat kewangan utama dalam Kesatuan Eropah (EU) untuk aplikasi DLT dalam penerbitan sekuriti hutang dan ekuiti yang tidak disenaraikan. Bermula dari 2019, Luxembourg telah melaksanakan beberapa pindaan kepada rangka kerja perundangannya, memudahkan penggunaan DLT untuk instrumen kewangan dan mengiktiraf instrumen kewangan yang diterbitkan DLT sebagai setara dengan yang tradisional di seluruh pelbagai bidang yang berkembang. Institusi kredit yang layak (seperti bank berlisensi) atau firma pelaburan yang berpusat di Luxembourg atau mana-mana negara anggota EU yang lain, serta pengendali sistem penyelesaian sekuriti Luxembourg, boleh berfungsi sebagai agen kawalan. Pihak berkuasa pengawalan untuk sektor kewangan Luxembourg bertanggungjawab untuk memastikan agen kawalan mematuhi piawaian undang-undang baru. Secara ringkas, Akta Blockchain IV bertujuan untuk memodenkan rangka kerja perundangan Luxembourg untuk sekuriti dengan memanfaatkan DLT dan inovasi teknologi tambahan, dengan itu meningkatkan daya saing dan daya tarikan sektor ini sambil memastikan perlindungan undang-undang yang kukuh bagi peserta pasaran.