Më 31 dhjetor 2024, hyri në fuqi ligji i Luksemburgut i datës 20 dhjetor 2024, i cili ndryshon kornizën legjislative aktuale që rregullon titujt e dematerializuar (i referuar si Ligji Blockchain IV). Për të ofruar kontekst, dematerializimi i titujve përfshin kalimin nga certifikatat fizike të aksioneve në regjistrime elektronike. Ky proces përfshin pensionimin e certifikatave fizike nga qarkullimi në këmbim të dokumentacionit elektronik. Më pas, titujt transferohen midis llogarive përmes transfertave në libra. Pavarësisht se korniza aktuale e Luksemburgut trajtonte disa teknologji të përcaktuara më parë, qëllimi kryesor i ndryshimeve të Ligjit Blockchain IV është integrimi i teknologjive të reja, veçanërisht teknologjisë së regjistrit të shpërndarë (DLT), në sektorin financiar, duke përmirësuar kështu sigurimin ligjor dhe efikasitetin operacional. Ligji Blockchain IV prezanton një njësi të re të quajtur “agjenti i kontrollit, ” i cili mund të mbikqyrë lëshimin e titujve të dematerializuar përmes DLT-së, duke ofruar një alternativë ndaj modelit konvencional që varet nga një mbajtës qendror i llogarive dhe një zinxhir ruajtjeje. Përgjegjësitë e agjentit të kontrollit përfshijnë menaxhimin e llogarive të lëshimit, monitorimin e zinxhirit të ruajtjes së titujve të dematerializuar (ndërsa lejon që llogaritë e titujve të mbahen me disa ruajtës, të pavarur nga agjenti i kontrollit), dhe sigurimin e pajtueshmërisë të saktë të titujve të lëshuar me ato që mbahen në llogari nga ruajtësit përkatës.

Në kontrast, mbajtësi tradicional i llogarive qendrore e mban llogarinë e lëshimit dhe ka një rol qendror në zinxhirin e ruajtjes. Ky model i ri është opcion për lëshuesit dhe është projektuar për të ofruar më shumë fleksibilitet, siguri dhe transparencë për të dyja palët, lëshuesit dhe investitorët. Ndryshimet gjithashtu synojnë të forcojnë statusin e Luksemburgut si një qendër financiare kryesore brenda Bashkimit Evropian (BE) për aplikimet DLT në lëshimet e titujve të pa listuar, si borxhi ashtu edhe kapitali. Që nga viti 2019, Luksemburgu ka zbatuar një seri ndryshimesh në kornizën e tij ligjore, duke lehtësuar përdorimin e DLT për instrumentet financiarë dhe duke njohur instrumentet financiare të lëshuara nga DLT si ekuivalente me ato tradicionale në një gamë në zgjerim të fushave. Të autorizuar të veprojnë si agjentë kontrolli janë çdo institucion krediti (si bankat e çertifikuara) ose firma investimi të bazuara në Luksemburg ose në ndonjë shtet tjetër të BE-së, si dhe operatoret e sistemeve të vendosjes së titujve të Luksemburgut. Autoriteti mbikqyrës për sektorin financiar të Luksemburgut është përgjegjës për sigurimin që agjentët e kontrollit të respektojnë standardet e reja ligjore. Në përmbledhje, Ligji Blockchain IV kërkon të modernizojë kornizën ligjore të Luksemburgut për titujt duke shfrytëzuar DLT-në dhe inovacione të tjera teknologjike, duke përmirësuar kështu konkurrueshmërinë dhe tërheqjen e sektorit ndërsa siguron mbrojtje të forta ligjore për pjesëmarrësit në treg.