Sidste år oplevede aktierne i det lille kunstig intelligens (AI) selskab, SoundHound AI, en extraordinær stigning. Mens virksomhedens stemmegenkendelsesteknologi repræsenterer et spændende segment af AI-landskabet, var den primære drivkraft bag dens betydelige prisbevægelse en strategisk investering fra Nvidia. Ligesom finansielle institutioner skal virksomheder oplyse om deres ejerandele i andre firmaer gennem en 13F-indberetning. Nvidias seneste 13F afslørede, at de har solgt deres position i SoundHound AI og i stedet investeret i et datacenterfirma kendt som Nebius Group (NBIS -9, 07%). Hvis du endnu ikke kender til Nebius, skal du ikke bekymre dig - det opererer i øjeblikket under radaren, men den situation kan snart ændre sig. Jeg vil dykke ned i Nebius' væsentlige rolle i AI-revolutionen og vurdere, hvorfor virksomhedens nuværende værdiansættelse synes tiltalende. Hvordan blev Nebius og Nvidia forbundet? Nebius var tidligere en del af en russisk internetkoncern kendt som Yandex. Men efter Ruslands invasion af Ukraine pålagde både USA og Den Europæiske Union (E. U. ) sanktioner mod Rusland, hvilket førte til nogle bemærkelsesværdige forretningsudviklinger. Som svar på disse sanktioner spinnede Yandex sin ikke-russiske division af—Nebius var én af dem. Efterfølgende blev Nebius en uafhængig, børsnoteret virksomhed, der er noteret på Nasdaq Composite. Kort efter sin Nasdaq-lancering afsluttede Nebius en egenkapitalfinansiering, hvor de med succes rejste $700 millioner, hvilket var, da Nvidias deltagelse blev offentlig kendt på grund af kravet om 13F-indberetning. Hvad laver Nebius med Nvidia? I september annoncerede Nebius en investering på $1 milliard rettet mod AI-infrastruktur i Finland og Frankrig. Som en del af dette initiativ planlægger Nebius at bygge datacentre, der vil inkludere klynger af Nvidias Hopper og Blackwell grafiske behandlingsenheder (GPU). Derudover udvider virksomheden sin tilstedeværelse i USA med et nyt datacenter i Kansas City, som også vil have flere Blackwell GPU'er. I betragtning af Nebius' voksende fodaftryk i USA og dets tætte forhold til Nvidia ville det ikke være overraskende at se, at de bliver mere involveret i andre AI-infrastrukturinitiativer, især fra store aktører som Microsoft, Amazon og Alphabet. Vurdering af Nebius' værdiansættelse Ifølge deres kvartalsregnskabs-pressemeddelelse for fjerde kvartal forudser Nebius, at deres årlige tilbagevendende indtægter (ARR) vil nå mindst $220 millioner ved udgangen af første kvartal (marts) baseret på eksisterende kontrakter.

Desuden udtrykte CEO Arkady Volozh tillid til, at virksomhedens ARR-mål på $750 millioner til $1 milliard ved udgangen af december er "godt inden for rækkevidde, " hvilket han tilskriver udrulningen af Blackwell og en voksende kundebase. Her bliver det interessant. En nylig artikel af en medforfatter på Fool. com, Bram Berkowitz, påpegede, at Nebius kunne ses som en konkurrent til CoreWeave. Selvom CoreWeave forbliver privat, tyder rapporter på, at de måske går offentligt med en værdiansættelse på $35 milliarder muligvis i år. Forudsat at CoreWeave opnår en indtægt på $2 milliarder i 2024, ville det antyde en pris-til-salg (P/S) multipel på 17, 5. Hvis vi anvender den samme multipel på Nebius, kunne virksomhedens værdiansættelse spænde fra $13, 1 milliarder til $17, 5 milliarder, afhængigt af dens ARR-opnåelse. Givet at Nebius i øjeblikket har en markedskapitalisering på $10, 9 milliarder, er det rimeligt at konkludere, at aktien har et lovende opadgående potentiale.