Tahun lalu, saham dari perusahaan kecerdasan buatan (AI) kecil, SoundHound AI, mengalami peningkatan luar biasa. Meskipun teknologi pengenalan suara perusahaan ini mewakili segmen menarik dari lanskap AI, pendorong utama di balik pergerakan harga yang signifikan adalah investasi strategis dari Nvidia. Mirip dengan lembaga keuangan, perusahaan harus mengungkapkan kepemilikan mereka di perusahaan lain melalui pengajuan 13F. 13F terbaru Nvidia mengungkapkan bahwa mereka telah melepaskan posisinya di SoundHound AI dan sebagai gantinya berinvestasi di perusahaan pusat data yang dikenal sebagai Nebius Group (NBIS -9. 07%). Jika Anda belum familiar dengan Nebius, jangan khawatir—perusahaan ini saat ini beroperasi di bawah radar, tetapi situasi itu mungkin segera berubah. Saya akan membahas peran penting Nebius dalam revolusi AI dan mengevaluasi mengapa valuasi perusahaan saat ini terlihat menarik. Bagaimana Nebius dan Nvidia terhubung? Nebius sebelumnya merupakan bagian dari konglomerat internet Rusia yang dikenal sebagai Yandex. Namun, setelah invasi Rusia ke Ukraina, baik AS maupun Uni Eropa (UE) menjatuhkan sanksi terhadap Rusia, yang menyebabkan beberapa perkembangan bisnis yang signifikan. Sebagai tanggapan terhadap sanksi-sanksi ini, Yandex memisahkan divisi-divisi yang bukan milik Rusia—Nebius adalah salah satunya. Selanjutnya, Nebius menjadi perusahaan independen yang terdaftar di bursa saham Nasdaq. Tak lama setelah peluncuran di Nasdaq, Nebius menyelesaikan putaran pembiayaan ekuitas, berhasil mengumpulkan $700 juta, di mana partisipasi Nvidia menjadi pengetahuan publik karena persyaratan pengajuan 13F. Apa yang dilakukan Nebius dengan Nvidia? Pada bulan September, Nebius mengumumkan investasi sebesar $1 miliar yang ditujukan untuk infrastruktur AI di Finlandia dan Prancis. Sebagai bagian dari inisiatif ini, Nebius berencana membangun pusat data yang akan menyertakan kluster unit pemrosesan grafis (GPU) Hopper dan Blackwell milik Nvidia. Selain itu, perusahaan ini sedang memperluas kehadirannya di AS dengan pusat data baru di Kansas City yang juga akan menampilkan lebih banyak GPU Blackwell. Mengingat jejak Nebius yang semakin besar di AS dan hubungan dekatnya dengan Nvidia, tidak mengejutkan jika ia semakin terlibat dalam inisiatif infrastruktur AI lainnya, terutama dari pemain besar seperti Microsoft, Amazon, dan Alphabet. Evaluasi valuasi Nebius Menurut siaran pers hasil kuartal keempatnya, Nebius memperkirakan pendapatan tahunan berulang (ARR) mereka akan mencapai setidaknya $220 juta pada akhir kuartal pertama (Maret) berdasarkan kontrak yang ada.

Selain itu, CEO Arkady Volozh menyatakan keyakinan bahwa target ARR perusahaan sebesar $750 juta hingga $1 miliar pada bulan Desember "sangat dapat dicapai, " mengaitkan ini dengan peluncuran Blackwell dan basis pelanggan yang semakin meluas. Di sinilah menjadi menarik. Sebuah artikel terbaru oleh rekan kontributor Fool. com, Bram Berkowitz, menunjukkan bahwa Nebius dapat dilihat sebagai pesaing CoreWeave. Meskipun CoreWeave tetap swasta, laporan menunjukkan bahwa mereka mungkin akan go public dengan valuasi $35 miliar mungkin tahun ini. Jika CoreWeave mencapai pendapatan sebesar $2 miliar pada tahun 2024, itu akan menunjukkan rasio harga terhadap penjualan (P/S) sebesar 17, 5. Jika kita menerapkan rasio yang sama pada Nebius, valuasi perusahaan ini bisa berkisar antara $13, 1 miliar hingga $17, 5 miliar, tergantung pada pencapaian ARR-nya. Mengingat bahwa Nebius saat ini memiliki kapitalisasi pasar sebesar $10, 9 miliar, wajar untuk menyimpulkan bahwa saham ini memiliki potensi kenaikan yang menjanjikan.