Fyrir ári síðan sáu hlutabréf í litlum gervigreindarfyrirtæki, SoundHound AI, óvenjulega aukningu. Þó að raddþekkingartækni fyrirtækisins sé áhugaverður hluti af landslagi gervigreindar, var aðal ástæðan fyrir verulegri breytingu á verði þess stefnumótandi fjárfesting frá Nvidia. Líkt og fjármálastofnanir eru fyrirtæki skyldugerð að opinbera eignarhlut sína í öðrum fyrirtækjum með 13F skýrslu. Nýjasta 13F skýrsla Nvidia leiddi í ljós að fyrirtækið hafði selt eignarhlut sinn í SoundHound AI og í staðinn fjárfest í gagnaverafyrirtæki sem kallast Nebius Group (NBIS -9. 07%). Ef þú ert ekki kynntur Nebius, ekki hafa áhyggjur – það er núna að starfa undir radar, en sú staða gæti fljótlega breyst. Ég mun kafa dýpra í mikilvægu hlutverki Nebius í gervigreindarbyltingunni og meta hvers vegna núverandi verðmat fyrirtækisins virðist áhugavert. Hvernig tengdust Nebius og Nvidia? Nebius var áður hluti af rússnesku netrisanum Yandex. Hins vegar, eftir innrás Rússlands í Úkraínu, lagði bæði Bandaríkin og Evrópusambandið (E. S. ) refsiaðgerðir gegn Rússlandi, sem leiddi til ýmissa merkilegra viðskiptaþróana. Til að bregðast við þessum refsiaðgerðum skildi Yandex af sér ekki-rússneskar deildir sínar – Nebius var ein þeirra. Eftir það varð Nebius sjálfstætt, skráð fyrirtæki á Nasdaq Composite. Stuttu eftir að Nebius fór á Nasdaq lauk fyrirtækið fjármagnsöflunarferli, þar sem það safnaði 700 milljónum dollara, og þá varð þátttaka Nvidia opinber þökk sé 13F skýrslukröfunni. Hvað er Nebius að gera með Nvidia? Í september tilkynnti Nebius um fjárfestingu að upphæð 1 milljarður dollara í AI innviðum í Finnlandi og Frakklandi. Sem hluti af þessu framtaki ætlar Nebius að byggja gagnaver sem mun fela í sér klasa af grafíkörgjörðum Nvidia, Hopper og Blackwell. Auk þess er fyrirtækið að stækka viðveru sína í Bandaríkjunum með nýju gagnaveri í Kansas City, sem mun einnig innihalda fleiri Blackwell GPU. Þar sem Nebius er að vaxa í Bandaríkjunum og hefur náin tengsl við Nvidia, væri ekki óvænt að sjá það tengjast í auknum mæli öðrum AI innviðaframtökum, sérstaklega frá stórum leikmönnum eins og Microsoft, Amazon og Alphabet. Mat á verðmæti Nebius Samkvæmt fjórða ársfjórðungi fréttatilkynningu um tekjur, á Nebius von á að árleg endurnýjanleg tekjur (ARR) muni ná að minnsta kosti 220 milljónir dollara fyrir lok fyrsta ársfjórðungs (mars) byggt á núverandi samningum.

Ennfremur lýsti forstjóri Arkady Volozh yfir trú á að ARI-markmið fyrirtækisins, 750 milljónir til 1 milljarð dollara fyrir desember, sé „vel innan seilingar“, og tengdi það við kynningu á Blackwell og vaxandi viðskiptavinahópi. Hér er það sem er áhugavert. Nýleg grein eftir Bram Berkowitz, samstarfsmann að Fool. com, bendir á að Nebius gæti verið litið á sem keppinaut CoreWeave. Þó að CoreWeave sé enn einkarekkið, benda skýrslur til þess að það gæti farið á markað í 35 milljarða dollara verðmæti hugsanlega í ár. Eftir því sem CoreWeave nær 2 milljarða dollara tekjum árið 2024, myndi það þýða að P/S margfaldarinn væri 17. 5. Ef við beitum sama margfaldara á Nebius gæti verðmat fyrirtækisins verið á bilinu 13. 1 milljarðar dollara til 17. 5 milljarða dollara, fer eftir árangri þess í ARR. Þar sem Nebius hefur nú markaðsvirði upp á 10. 9 milljarða dollara, er það sanngjarnt að draga þá ályktun að hlutabréfið hafi vænlegar uppsveiflusamþættur.