Минулого року акції невеликої компанії штучного інтелекту (ШІ) SoundHound AI продемонстрували надзвичайний зріст. Хоча технологія розпізнавання голосу компанії представляє собою цікавий сегмент ринку ШІ, основним чинником значних коливань цін стало стратегічне інвестування від Nvidia. Так само, як і фінансові установи, компанії повинні розкривати свої частки в інших фірмах через звітність 13F. Остання звітність Nvidia показала, що компанія вивела свої інвестиції в SoundHound AI та натомість інвестувала в компанію з центрами обробки даних, відому як Nebius Group (NBIS -9. 07%). Якщо ви ще не знайомі з Nebius, не хвилюйтеся—вона наразі працює непомітно, але ця ситуація незабаром може змінитися. Я поглиблюся в суттєву роль Nebius у революції ШІ та оціню, чому нинішня оцінка компанії виглядає привабливою. Як Nebius та Nvidia стали пов’язаними? Nebius раніше була частиною російського інтернет-конгломерату Yandex. Однак після вторгнення Росії в Україну, США та Європейський Союз (ЄС) наклали санкції на Росію, що призвело до деяких помітних бізнес-розробок. У відповідь на ці санкції Yandex відокремив свої не російські підрозділи—Nebius стала однією з них. Згодом Nebius стала незалежною публічною компанією, котра торгується на Nasdaq Composite. Невдовзі після виходу на Nasdaq Nebius завершила раунд фінансування акцій, успішно залучивши 700 мільйонів доларів, що стало відомо завдяки вимозі звітності 13F про участь Nvidia. Що робить Nebius з Nvidia? У вересні Nebius оголосила про інвестицію в 1 мільярд доларів, спрямовану на інфраструктуру ШІ у Фінляндії та Франції. Як частина цієї ініціативи, Nebius планує побудувати центри обробки даних, що включатимуть кластери графічних процесорів (ГП) Nvidia Hopper і Blackwell. Крім того, компанія розширює свою присутність у США з новим центром обробки даних у Канзас-Сіті, який також матиме більше ГП Blackwell. З урахуванням зростаючої присутності Nebius у США та близьких стосунків з Nvidia, не було б дивно, якщо компанія дедалі більше залучалась до інших ініціатив інфраструктури ШІ, особливо від великих гравців, таких як Microsoft, Amazon та Alphabet. Оцінка вартості Nebius Згідно з прес-релізом про прибутки за четвертий квартал, Nebius прогнозує, що її річний повторюваний дохід (ARR) досягне принаймні 220 мільйонів доларів до кінця першого кварталу (березень) на основі існуючих контрактів.

Більше того, генеральний директор Аркадій Волож висловив упевненість, що ціль компанії щодо ARR у 750 мільйонів до 1 мільярда доларів до грудня «зовсім досяжна», пов’язуючи це з випуском Blackwell та розширенням бази клієнтів. Ось де це стає цікавим. Нещодавня стаття колеги з Fool. com Брема Берковица вказала на те, що Nebius можна розглядати як конкурента CoreWeave. Хоча CoreWeave залишається приватною, звіти свідчать, що вона може стати публічною з оцінкою в 35 мільярдів доларів, можливо, цього року. Припускаючи, що CoreWeave досягне доходу в 2 мільярди доларів у 2024 році, це означатиме коефіцієнт ціна/продаж (P/S) 17. 5. Якщо ми застосуємо той же коефіцієнт до Nebius, оцінка компанії може варіюватися від 13. 1 мільярда до 17. 5 мільярда доларів залежно від досягнень у ARR. Враховуючи, що нині Nebius має ринкову капіталізацію в 10. 9 мільярда доларів, можна з упевненістю стверджувати, що акції мають обнадійливий потенціал зростання.