Kun Microsoft valmistautuu tämän kuukauden neljännesvuosittaiseen tulosraporttiin, keskeiseksi seurantakohteeksi sijoittajille on tullut rahoitusleasingit, jotka ovat saaneet merkitystä yhtiön investoidessa voimakkaasti tekoälysovellusten datakeskuksiin. Heinäkuussa Microsoft paljasti, että toimittamattomat rahoitusleasingit olivat nousseet 108, 4 miljardiin dollariin — 20, 6 miljardia enemmän kuin edellisessä neljänneksessä ja lähes 100 miljardia enemmän kuin kaksi vuotta sitten. Nämä leasingit, jotka alkavat tilivuosina 2025 ja 2030, voivat kestää jopa 20 vuotta. Viimeisellä neljänneksellä Microsoft raportoi 19 miljardin dollarin pääomakuluista, mikä on lisäys edelliseen neljänneksen 14 miljardiin ja vastaa vuoden 2020 tilivuoden koko pääomakuluja. Charles Fitzgerald, entinen Microsoftin johtaja, kuvaili tätä kasvua "hulluksi" Sijoittajat saavat enemmän tietoa Microsoftin leasingtaloudesta lokakuun lopulla. Teknologiajätti on muiden mukana lisännyt pääomakustannuksia merkittävästi viimeisen kahden vuoden aikana parantaakseen generatiivisia tekoälyominaisuuksia.

Hiljattain Microsoft liittyi rahastoon, joka tukee datakeskusten ja energia-infrastruktuurin kehittämistä Yhdysvalloissa, ja solmi 20 vuoden sähkösopimuksen Three Mile Islandin ydinvoimalan kanssa. Huolimatta odotuksista korkeammista pääomakuluista, RBC Capital Marketsin analyytikko Rishi Jaluria yllättyi rahoitusleasingien määristä, mikä osoittaa, että Microsoftin luvut ylittivät hänen odotuksensa. Microsoft korostaa datakeskusten rakentamista alusta alkaen optimaalisen suorituskyvyn takaamiseksi, mutta käyttää myös rahoitusleasingiä hankkiakseen nopeasti lisää kapasiteettia, erityisesti tekoälypalveluiden nopean kasvun jälkeen ChatGPT:n lanseerauksesta myöhään vuonna 2022. Tietokonevoiman tarjoajana OpenAI:lle Microsoft on solminut kumppanuuksia muiden pilvipalveluntarjoajien kuten CoreWeaven ja Oraclen kanssa. Analyytikot totesivat, että Microsoftin rahoitusleasingit todennäköisesti sisältävät nämä kumppanuudet, vaikka Microsoft ei ole eritellyt niiden vaikutusta talousraporteissaan. Jaluria mainitsi, että sijoittajat usein unohtavat pääomaleasingien tilaukset, koska ne ovat lähempänä tulevaisuutta verrattuna neljänneksen menoihin. Tuloksen yhteydessä toimitusjohtaja Satya Nadella vertasi kumppanuuksia pilvipalveluntarjoajien kanssa aiempiin leasingiin, vihjaten, että ne saattavat olla jopa tehokkaampia. Katsoen tulevaisuuteen, Jaluria myönsi, että vaikka lisääntyneet pääomakustannukset ja tulevat leasingit saattavat rasittaa kannattavuutta, sijoittajien tulisi hyväksyä tämä vaihtokauppa, sillä marginaalien odotetaan pienentyvän samalla kun kustannukset nousevat.