U ovom članku: Po prvi put u najmanje trideset godina, geopolitički rizici izazivaju porast rudarskih dionica, a ne prodaju. Ova promjena ukazuje na transformaciju rudarskog sektora iz primarno povezanog s industrijskim rastom u strateške investicije povezane s nacionalnom sigurnošću, kontrolom snabdijevanja i moći države, prema analitičarima Jefferiesa. Ova promjena odražava širu evoluciju na svjetskim tržištima. Ranije su geopolitičke tenzije značile očekivanja slabijeg rasta i niže potražnje za sirovinama. Sada, investitori sve više vide sukobe kao ograničenja fizičkog snabdijevanja, potičući ih da drže imovinu koja je uključena u proizvodnju. U posljednjih šest mjeseci, indeks S&P 500 je porastao za otprilike 8%, dok je američki rudarski sektor (XME) porastao za 48%, a međunarodni rudarski sektor (PICK) skočio za 57%. Historijski gledano, rudarske dionice su bile povezane s globalnim rastom i bile su osjetljive tijekom volatilnosti. Trgovinski ratovi, vojne sukobi i sankcije tradicionalno su pojačavali financijske uvjete, usporavali potražnju tržišta u razvoju i odgađali kapitalne izdaje—što je negativno utjecalo na potrošnju metala i profitne marže rudarskih tvrtki. Međutim, ta veza se rasplela tokom prošle godine. Rat u Ukrajini i američke carine poremetili su globalne tokove metala; tenzije na Bliskom istoku povećale su rizike od energije i brodarstva; a trgovinski rat između SAD-a i Kine nametnuo je kontrole izvoza na kritične minerale i tehnologije. Ograničenja u snabdijevanju pojačala su se zbog strožih ekoloških politika u zapadnim zemljama i nacionlizma resursa u regionima poput Latinske Amerike i Afrike—na primjer, Demokratska Republika Kongo kontrolira oko 75% globalne eksploatacije kobalta.

Istovremeno, vlade su usredotočene na osiguranje domaćeg pristupa metalima ključnim za obranu, energetsku tranziciju i električnu infrastrukturu. Analitičari Jefferiesa, Christopher LaFemina i Giovanni Holmes, navode da geopolitički rizik sada signalizira jače snabdijevanje, kontrole izvoza, sankcije i skladištenje zaliha, a ne pad potražnje. Ova dinamika podiže premije rijetkosti i smanjuje troškove kapitala rudara. Rudarske dionice također značajno profitiraju od vala rasta umjetne inteligencije. “Strah od umjetne inteligencije” preusmjerio je ulaganja s mekih imovina (softver, nekretnine, financijske usluge) prema energiji, materijalima i fizičkoj proizvodnji. Ulrike Hoffman-Burchardi iz UBS Wealth Managementa izvještava o preraspodjeli portfelja iz softvera u rudarske, elektranu i industrijsku proizvodnju teških strojeva. U međuvremenu, rast infrastrukture za umjetnu inteligenciju povećao je potražnju za metalima poput bakra, čelika, aluminija i zlata, jer tvrtke brzo proizvode rashladne rackove za podatkovne centre, GPU čipove, električne transformatora i druge ključne metalne komponente. Kombinacija rasta potražnje za AI-jem i geopolitičkih rizika stvara solidnu osnovu za potrošnju metala usred nejednake globalne ekonomske aktivnosti. Dok softver i digitalne usluge zahtijevaju minimalne fizičke inpute i lako se skaliraju, sustavi AI ovise o značajnim fizičkim resursima poput proizvodnje energije, prijenosa, hlađenja i sigurnosti. Stručnjaci Goldman Sachsa naglašavaju važnost ulaganja u industrije s visokim kapitalom i niskom zastarjljivošću—poput razvoja energetskih mreža, plinovoda, prometne infrastrukture i dugotrajne industrijske kapacitete poput rudarskih—navodeći njihovu otpornost i visoke troškove zamjene. Tržište sve više nagrađuje ulaganja u kapacitete, mreže, infrastrukturu i složenost inženjerstva, koje je teško replicirati i manje podložno zastarijevanju tehnologijom. U suštini, rudarski sektor sada se smatra dugorođenom strateškom infrastrukturom uklopljenom u proizvodnju energije, lance opskrbe za obranu, proširenje mreža i fizičku osnovu ekonomije umjetne inteligencije. Analitičari Jefferiesa sažimaju da mreže, podatkovni centri za AI, obrana i digitalna infrastruktura uvelike oslanjaju na bakar, aluminij i druge metale. Jake Conley je novinar koji izvještava o najnovijim vijestima i događajima na američkom tržištu dionica za Yahoo Finance. Pratite ga na X na @byjakeconley ili mu pošaljite e-mail na jake. conley@yahooinc. com. Kliknite ovdje za detaljnu analizu najnovijih vijesti sa burze i događaja koji utječu na cijene dionica. Pročitajte najnovije financijske i poslovne vijesti iz Yahoo Finance.