V tomto článku: Poprvé za nejméně třicet let způsobují geopolitická rizika růst těžebních akcií místo jejich výprodeje. Tento posun naznačuje transformaci těžebního sektoru, který se dříve primárně spojoval s průmyslovým růstem, na strategické investice související s národní bezpečností, kontrolou dodávek a státní mocí, tvrdí analytici Jefferies. Tato změna odráží širší vývoj na globálních trzích. Dříve geopolitické napětí znamenalo očekávání slabšího růstu a nižší poptávky po surovinách. Nyní investoři stále více vnímají konflikty jako omezení fyzických dodávek, což je vede k držení aktiv zapojených do výroby. Za posledních šest měsíců dosáhl indeks S&P 500 zhodnocení přibližně o 8 %, zatímco sektor těžby v USA (XME) vzrostl o 48 % a mezinárodní sektor těžby (PICK) vyskočil o 57 %. Historicky byly těžební akcie korelovány s globálním růstem a byly zranitelné při volatilitě. Obchodní války, vojenské konflikty a sankce tradičně ztěžovaly finanční podmínky, zpomalovaly poptávku z rozvíjejících se trhů a odkládaly kapitálové výdaje — což negativně ovlivňovalo spotřebu kovů a marže těžebních společností. Tato vazba však za poslední rok povolila. Válka na Ukrajině a americké clá narušily globální tok kovů; napětí na Blízkém východě zvýšila rizika v oblasti energie a dopravy; a obchodní válka mezi USA a Čínou zavedla exportní kontroly na kritické minerály a technologie. Omezení dodávek se ještě více zintenzivnila díky přísnějším environmentálním politikám ve západních zemích a nationalismu zdrojů v regionech jako Latinská Amerika či Afrika — například Demokratická republika Kongo kontroluje asi 75 % globálního těžby kobaltu.

Současně se vlády soustředí na zabezpečení domácího přístupu k kovům nezbytným pro obranu, energetní přechod a elektrickou infrastrukturu. Analytici Jefferies Christopher LaFemina a Giovanni Holmes upozorňují, že nyní geopolitická rizika signalizují spíše utahování dodávek, exportní kontroly, sankce a skladování zásob než pokles spotřeby. Tato dynamika zvyšuje premium za omezenost a snižuje náklady na kapitál těžařů. Těžební akcie rovněž výrazně profitují z rozmachu umělé inteligence (AI). „Strachová investiční vlna“ přesunula investice od měkkých aktiv (software, nemovitosti, finanční služby) k energii, materiálům a fyzické výrobě. Ulrike Hoffman-Burchardi z UBS Wealth Management uvádí, že přesunula portfolia od softwaru k těžbě, výrobě energie a velkým strojírenským odvětvím. Mezitím rostoucí infrastruktura pro AI zvýšila poptávku po kovech jako měď, ocel, hliník a zlato, protože firmy rychle vyrábějí chladicí rámy pro datová centra, GPU čipy, elektromagnetické transformátory a další kovově kritické součástky. Kombinace rostoucí poptávky po AI a geopolitických rizik vytváří pevný základ pro spotřebu kovů i při nerovnoměrném globálním růstu. Zatímco software a digitální služby vyžadují minimální fyzické vstupy a snadno se rozšiřují, AI systémy závisí na značném množství fyzických aktiv, jako jsou výroba energie, přenosové sítě, chlazení a bezpečnost. Strategové Goldman Sachs zdůrazňují důležitost investic do odvětví s těžkými aktivy, nízkou zastarávací dobou – například do rozvoje energetických sítí, plynovodů, dopravní infrastruktury či dlouhodobé kapacity průmyslu, jako je těžba — právě kvůli jejich odolnosti a vysokým nákladům na nahrazení. Trh stále více odměňuje investice do kapacit, sítí, infrastruktury a inženýrského komplexu, které jsou obtížně napodobitelné a méně náchylné ke zastarávání technologií. V podstatě je těžební průmysl nyní vnímán jako strategická infrastruktura s dlouhodobým horizontem, začleněná do výroby energie, dodavatelských řetězců pro obranu, rozšiřování sítí a fyzického základu AI ekonomiky. Analytici Jefferies shrnují, že sítě, datová centra pro AI, obrana a digitální infrastruktura se všichni silně spoléhají na měď, hliník a další kovy. Jake Conley je reportér pro Yahoo Finance, který přináší aktuální zprávy o amerických akciích. Sledujte ho na X pod @byjakeconley nebo mu napište na jake. conley@yahooinc. com. Klikněte zde pro podrobnou analýzu nejnovějších zpráv z trhu akcií a událostí ovlivňujících ceny akcií. Přečtěte si nejnovější finanční a podnikatelské novinky od Yahoo Finance. Doporučené články