En este artículo: Por primera vez en al menos treinta años, los riesgos geopolíticos están causando un aumento en las acciones mineras en lugar de una venta masiva. Este cambio indica la transformación del sector minero, que pasa de estar principalmente vinculado al crecimiento industrial a convertirse en inversiones estratégicas asociadas con la seguridad nacional, el control de suministros y el poder estatal, según analistas de Jefferies. Este cambio refleja una evolución más amplia en los mercados globales. Anteriormente, las tensiones geopolíticas significaban expectativas de un crecimiento más débil y una menor demanda de materias primas. Ahora, los inversores ven cada vez más los conflictos como restricciones a la oferta física, lo que los impulsa a mantener activos involucrados en la producción. En los últimos seis meses, el S&P 500 ha tenido una rentabilidad de aproximadamente un 8%, mientras que el sector minero de EE. UU. (XME) subió un 48% y el sector minero internacional (PICK) creció un 57%. Históricamente, las acciones mineras han estado correlacionadas con el crecimiento global y eran vulnerables durante periodos de volatilidad. Las guerras comerciales, conflictos militares y sanciones tradicionalmente estrechaban las condiciones financieras, ralentizaban la demanda de los mercados emergentes y retrasaban las inversiones de capital, afectando negativamente el consumo de metales y los márgenes de las empresas mineras. Sin embargo, esta relación se ha desmoronado en el último año. La Guerra en Ucrania y los aranceles de EE. UU. interrumpieron los flujos globales de metales; las tensiones en Oriente Medio aumentaron los riesgos energéticos y de transporte; y la guerra comercial entre EE.

UU. y China impuso controles a las exportaciones de minerales y tecnologías críticas. Las restricciones en el suministro se han intensificado debido a políticas ambientales más estrictas en los países occidentales y al nacionalismo de recursos en regiones como América Latina y África —por ejemplo, la República Democrática del Congo controla aproximadamente el 75% de la extracción mundial de cobalto. Al mismo tiempo, los gobiernos se centran en asegurar el acceso interno a los metales esenciales para la defensa, la transición energética y la infraestructura eléctrica. Los analistas de Jefferies, Christopher LaFemina y Giovanni Holmes, señalan que ahora el riesgo geopolítico indica un suministro más ajustado, controles de exportación, sanciones y acaparamiento de inventarios, en lugar de una menor demanda. Esta dinámica incrementa las primas por escasez y reduce el coste del capital para los mineros. Las acciones mineras también se benefician considerablemente del auge de la inteligencia artificial (IA). Un "movimiento de inversión por temor a la IA" ha desplazado las inversiones de activos blandos (software, bienes raíces, servicios financieros) hacia sectores de energía, materiales y producción física. Ulrike Hoffman-Burchardi, de UBS Wealth Management, informa que están reequilibrando las carteras alejándose del software y colocando más recursos en minería, generación de energía y fabricación de maquinaria pesada. Mientras tanto, el crecimiento de la infraestructura de IA ha impulsado una mayor demanda de metales como cobre, acero, aluminio y oro, ya que las empresas fabrican rápidamente racks de enfriamiento para centros de datos, chips GPU, transformadores eléctricos y otros componentes críticos en metal. La combinación del aumento en la demanda de IA y el riesgo geopolítico proporciona una base sólida para el consumo de metales en un escenario de crecimiento global desigual. Mientras que el software y los servicios digitales requieren pocos insumos físicos y escalan fácilmente, los sistemas de IA dependen de activos físicos sustanciales como la generación de energía, transmisión, enfriamiento y seguridad. Los estrategas de Goldman Sachs destacan la inversión en industrias HALO (activos pesados, con baja obsolescencia), como el desarrollo de redes eléctricas y oleoductos, infraestructura de transporte y capacidad industrial de largo ciclo, como la minería, por su resistencia y altos costos de reemplazo. El mercado cada vez más recompensa las inversiones en capacidad, redes, infraestructura y complejidad de ingeniería, que son difíciles de replicar y menos vulnerables a la obsolescencia tecnológica. En esencia, la minería ahora se considera una infraestructura estratégica de largo plazo, integrada en la generación de energía, las cadenas de suministro de defensa, la expansión de redes eléctricas y la columna vertebral física de la economía de la IA. Los analistas de Jefferies resumen que las redes eléctricas, los centros de datos de IA, la defensa y la infraestructura digital dependen en gran medida del cobre, aluminio y otros metales. Jake Conley es un periodista de noticias de última hora que cubre acciones en EE. UU. para Yahoo Finance. Sígalo en X en @byjakeconley o envíele un correo a jake. conley@yahooinc. com. Haz clic aquí para un análisis detallado de las últimas noticias del mercado bursátil y los eventos que influyen en los precios de las acciones. Lee las últimas noticias financieras y empresariales en Yahoo Finance. Historias recomendadas