In dit artikel: Voor het eerst in ten minste dertig jaar zorgen geopolitieke risico’s voor een stijging van mijnbouwaandelen in plaats van een afzetting. Deze verschuiving wijst op de transformatie van de mijnbouwsector van een sector die vooral gekoppeld was aan industriële groei naar een strategische investering die verband houdt met nationale veiligheid, controle over de levering en staatsmacht, aldus analisten van Jefferies. Deze verandering weerspiegelt een bredere evolutie op de mondiale markten. Voorheen betekenden geopolitieke spanningen dat men verwachtte dat de groei zou afnemen en de vraag naar grondstoffen zou afnemen. Nu zien beleggers conflicten steeds meer als belemmeringen voor fysieke levering, waardoor ze activa vasthouden die betrokken zijn bij productie. In de afgelopen zes maanden heeft de S&P 500 ongeveer 8% opgebracht, terwijl de Amerikaanse mijnbouwsector (XME) met 48% steeg en de internationale mijnbouwsector (PICK) met 57% steeg. Historisch gezien hadden mijnbouwaandelen een correlatie met de wereldwijde groei en waren ze kwetsbaar tijdens volatiliteit. Handelsoorlogen, militaire conflicten en sancties verslapten traditioneel de financiële condities, vertraagden de vraag uit opkomende markten en vertraagden kapitaaluitgaven—wat een negatieve invloed had op het verbruik van metalen en de marges van mijnbouwbedrijven. Deze relatie is het afgelopen jaar echter verbroken. De oorlog in Oekraïne en de Amerikaanse importtarieven verstoorden de wereldwijde metallofloow; spanningen in het Midden-Oosten verhoogden de energie- en scheepvaartrisico’s; en de handelsoorlog tussen de VS en China legde exportcontroles op kritische mineralen en technologieën. De bevoorradingsbeperkingen zijn toegenomen door strengere milieubeleidslijnen in westerse landen en resource-nationalisme in regio’s zoals Latijns-Amerika en Afrika—bijvoorbeeld de Democratische Republiek Congo die ongeveer 75% van het wereldwijde cobalt-mining controleert.

Tegelijkertijd richten regeringen zich op het veiligstellen van binnenlandse toegang tot metalen die essentieel zijn voor defensie, energietransitie en elektrische infrastructuur. Analisten van Jefferies, Christopher LaFemina en Giovanni Holmes, wijzen erop dat geopolitieke risico’s nu meer wijzen op beperktere levering, exportcontroles, sancties en voorraadopslag dan op een daling van het verbruik. Deze dynamiek verhoogt schaarsheidspremies en verlaagt de kapitaalbeperkingen voor mijnbouwers. Mijnbouwaandelen profiteren ook aanzienlijk van de AI-boost. Een “AI-reis” in beleggingen verplaatst fondsen van zachte activa (software, vastgoed, financiële diensten) naar energie, materialen en fysieke productie. Ulrike Hoffman-Burchardi van UBS Wealth Management meldt dat portefeuilles worden herschikt van software naar mijnbouw, energieproductie en grote machinebouw. Tegelijkertijd heeft de groei van AI-infrastructuur de vraag naar metalen zoals koper, staal, aluminium en goud doen toenemen, aangezien bedrijven snel datacenter-koelrekken, GPU-chips, elektrische transformatoren en andere metalen-essentiële onderdelen produceren. De combinatie van toenemende AI-vraag en geopolitieke risico’s biedt een stevig fundament voor de vraag naar metalen te midden van een ongelijkmatige wereldwijde groei. Terwijl software en digitale diensten minimale fysieke inputs vereisen en gemakkelijk op te schalen zijn, zijn AI-systemen afhankelijk van aanzienlijke fysieke activa zoals energieopwekking, transmissie, koeling en beveiliging. Strategen van Goldman Sachs benadrukken het investeren in industrieën met zware activa en lage veroudering – zoals energie-netwerken, pijpleidingen, transportinfrastructuur en langdurige industriële capaciteit zoals mijnbouw – vanwege hun veerkracht en hoge vervangingskosten. De markt beloont steeds meer investeringen in capaciteit, netwerken, infrastructuur en technische complexiteit, die moeilijk te kopiëren zijn en minder kwetsbaar voor technologische veroudering. Kortom, mijnbouw wordt nu beschouwd als strategische infrastructuur op lange termijn, geïntegreerd in energiegeneratie, defensieleveringsketens, netuitbreidingen en de fysieke ruggengraat van de AI-economie. Jefferies-analisten concluderen dat netwerken, AI-datacenters, defensie en digitale infrastructuur allemaal sterk afhankelijk zijn van koper, aluminium en andere metalen. Jake Conley is een verslaggever die breaking news behandelt over Amerikaanse aandelen voor Yahoo Finance. Volg hem op X via @byjakeconley of e-mail jake. conley@yahooinc. com. Klik hier voor een gedetailleerde analyse van het laatste beursnieuws en gebeurtenissen die de aandelenkoersen beïnvloeden. Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance. Aanbevolen verhalen