Tõenäoliselt laguneb AI turg 2026. aastaks pärast volatiilset 2025. aastat, mida iseloomustasid tehnoloogia müügilaadsete müükide, tõusu, tsükliliste tehingute, võlakirjade emitente ja kõrgete hinnangute laine ning mille tulemusena tõstatas aktiivsete hinnangute tõus mure AI mullisõja pärast. See volatiilsus võib viidata muutustele AI investeeringutes, kuna investorid uurivad üha rohkem, kes kulutab ja teenib raha sektoris, kirjutab Stephen Yiu, Blue Whale Growth Fundi peakstrateeg. Paljud investorid, eriti jaemüügi investorid, kes on panustanud ETF-de kaudu, ei ole seni eristanud ettevõtteid, mis pakuvad lihtsalt AI tooteid ilma ärimudelita, ning ettevõtteid, mis põletavad raha AI infrastruktuuri arendamiseks ja kasumit teenivaid ettevõtteid. Yiu rõhutab eriomaduste tähtsust, kuna AI on endiselt varases arengujärgus ning märgib, et kuigi "iga ettevõte näib võidvat", hakkavad turuosalised tõenäoliselt hindama erinevaid AI-ga seotud ettevõtteid eraldi. Yiu jagab AI maastiku kolme gruppi: eraalgatuslikud startupid nagu OpenAI ja Anthropic, mis on saanud esimese üheksa kuu jooksul 2025. aastal 176, 5 miljardi dollari suurune riskikapitali tugi (PitchBook andmed); avalikult kaubeldavad AI kulutajad nagu Amazon, Microsoft ja Meta ning AI infrastruktuuri pakkujad nagu Nvidia ja Broadcom, kes saavad AI investeeringuid suurematelt tehnoloogia kulutajatelt. Blue Whale Growth Fund hindab ettevõtteid, võrdledes nende vaba rahavoogutootlikkust (raha, mis tekib pärast kapitali kulutusi) aktsiahinnaga, et hinnata väärtuse õiglust. Enamik nimetatud Magnificent 7 ettevõtetest kaubeldakse olulise preemiaga, mis tuleneb suurtest AI investeeringutest.

Yiu eelistab investeerida ettevõtetesse, mis saavad kasu AI kulutustest, mitte sellistesse, mis teevad seda ise tohutult ning arvab, et "saajaks" olemise positsioon on tarkem, kuna AI-ga seotud kulud mõjutavad ettevõtete rahandust üha enam. Julien Lafargue, Barclays Private Banking juhtstrateeg, märgib, et AI "õrnpall" on kontsentreerunud teatud segmentides, mitte ei jakku laiemalt, ning riskid on suuremad ettevõtete puhul, kes on saanud AI ajastu finantstuge, kuid ei ole veel tulusid teeninud—näiteks kvantarvutustes, kus optimism ületab tegelikud tulemused. Ta rõhutab, et kõiki osapooli tuleb spetsialiseerida ja eristada. Suured tehnoloogiafirmad muudavad oma ärimudeleid, kuna nad saavad muutumas rohkem varaküllasemaks, ostes tehnoloogiaid, andmekeskuseid ning arvutusvõimsust AI strateegiate jaoks ning liiguvad vähem varaga ettevõtete suunas, mis põhinevad tarkvaral ja väiksematel kapitalikulutustel, ning ülemineku hyperscalergale modelile. See muudatus mõjutab nende riski profiili ning väärtushinnangu meetodeid. Schrodersi Dorian Carrell hoiatab, et nende ettevõtete väärtustamist vanade mudelitega, mis olid tavapärased tarkvarafirmade või madala kapitalikulutusega ettevõtete jaoks, on tulemuseks ebatäpsus, rõhutades, et AI plaanide rahastamise osas on jätkuvalt suur ebakindlus. 2025. aastal pöördusid tehnoloogiafirmad võlaturgudesse AI infrastruktuuri rahastamiseks; Meta ja Amazon tõid välja võla, kuid jäävad netorahahoidjatesse ning on positiivsed rahavood, erinevalt suurematest finantsvõimendusega firmadest. Carrell arvab, et erasektoril põhinevad võlakirjaturgud saavad järgmisel aastal eriti olulise rolli. Yiu märgib, et kui AI tulu kasv ei ületa infrastruktuuri ja riistvara amortisatsiooni kulusid, võivad kasumimarginaalid kahaneda ning see avaldab survet investorite tuludele. Ta prognoosib, et AI kulutuste suurenemine muudab finantstulemused veelgi erinevamaks ning tulevikus on vaja suuremat eristamist ja spetsialiseerumist.