Markaðurinn fyrir gervigreind er spár um að klofni árið 2026 eftir óstöðuga lokin á 2025, sem einkennist af sölu á tækni, björtum hæðum, hringlaga viðskiptum, skuldabréfum og háum verðmatum sem vöktu áhyggjur af gervigreindabobbu. Þessi sveifla gæti merkja breytingar í fjárfestingum í gervigreind þar sem fjárfestar leggjast meira í að rannsaka hver er að eyða og græða á sectorinum, að sögn Stephen Yiu, fjárstjóri hjá Blue Whale Growth Fund. Mörg fjárfestar, sérstaklega smásjásjóðir fjárfestir í gegnum ETF, hafa hingað til ekki sérhæft sig í að greina á milli fyrirtækja sem búa til eingöngu gervigreindarvörur án viðskiptaformúlu, þeirra sem brenna pening í innviði fyrir gervigreind, og þeirra sem njóta góðs af gervigreindarútgjöldum. Yiu leggur áherslu á mikilvægi greiningar þar sem gervigreind er enn í fasu skrefi, og bendir á að þó „hvert fyrirtæki virðist vinna, " munu markaðsaðilar líklega byrja að aðgreina mismunandi tegundir gervigreindarfyrirtækja. Yiu flokka gervigreindarsviðinu í þrjú hópa: einkafyrirtæki eins og OpenAI og Anthropic, sem höfðu safnað 176, 5 milljörðum dollara í fjárfestingar frá venture capital í fyrstu níu mánuðum 2025 (samkvæmt PitchBook); opinber einkafyrirtæki eins og Amazon, Microsoft og Meta; og fyrirtæki sem veita innviði fyrir gervigreind, eins og Nvidia og Broadcom, sem fá fjárfestingar í gegnum stóra tæknifyrirtæki. Blue Whale Growth Fund metur fyrirtæki með því að bera saman afrakstur af frjálsum veltufé frá fyrirtækjum (peningum sem eftir eru eftir fjárfestingum í innviðum) við markaðsverð til að meta sanngirni verðmat. Flest af þeim fyrirtækjum sem nefnd eru Magnificent 7 verða viðhöfð með miklum verðbili meðan stór fjárfesting í gervigreind er í gangi. Yiu kýs að fjárfesta í fyrirtækjum sem njóta góðs af gervigreindarútgjöldum frekar en þeim sem fjárfesta miklu, og trúir að “að vera á mótandi endanum" sé skárra þar sem kostnaður við gervigreind er farinn að hafa áhrif á fjárhag fyrirtækja. Julien Lafargue, aðalmarkaðsfræðingur hjá Barclays Private Bank, bendir á að "fengur" frá gervigreind sé Miðað við sérstök svæði frekar en útbreidd, með aukinni áhættu hjá fyrirtækjum sem tryggja sér fjármögnun fyrir gervigreindartímabilið en skortir tekjur — eins og í kvantúmú Computes, þar sem bjartsýni fer fram úr raunverulegum árangri.

Hann leggur áherslu á mikilvægi greiningar. Viðskiptamódel stórra tæknifyrirtækja eru að þróast þar sem þau verða með meiri eignainnviði með því að fjárfesta í tækni, gagnamiðum og reikniritum fyrir gervigreindarstefnur, frá atvinnurekstri á minni forritum yfir í hyperscalers. Þessi breyting hefur áhrif á áhættusvip og verðmat aðferðir. Dorian Carrell hjá Schroders varar við að meta þessi fyrirtæki með gömlu módelum sem eru notuð við verðmat á hugbúnaðarfyrirtækjum eða fyrirtækjum með lágum innviðum, þar sem óvissan um fjármögnun á gervigreindaráætlunum er mikil, þrátt fyrir traust á langtímaárangri þeirra. Tæknifyrirtæki hafa leitað í skuldamarkaði í 2025 til að fjármagna innviði fyrir gervigreind; Meta og Amazon viaðu skuld en halda áfram að vera jákvæð með meira eigið fé, í mótun við önnur fyrirtæki með meira lánastarf. Carrell reiknar með að einkaaðilamarkaðir fyrir lánsjár Vikta verði sérstaklega mikilvægir á næsta ári. Yiu bendir á að ef vöxtur tekna frá gervigreind skilar sér ekki eins hratt og auknar kostnaðartengdar útgjöld vegna innviða og úreldingar tækja, gæti það leitt til minnkandi hagnaðarymissa, sem gæti eyðilagt arðsemi fjárfesta. Hann gerir ráð fyrir að munur á frammistöðu fyrirtækja aukist þar sem gervigreindarútgjöld eru þáttur í fjárhagsupplýsingum, og að meiri sérhæfing verði nauðsynleg framvegis.