एआय बाजार 2025 च्या अस्थिर शेवटानंतर 2026 पर्यंत विभाजित होण्याची अपेक्षा आहे, ज्याला तंत्रज्ञान विक्री, स rally स, वर्तुळाकार व्यवहार, कर्ज जारी करणे आणि उच्च मूल्यांकन याने लक्षवेधक केले, ज्यामुळे एआय बबलबाबत चिंता वाढल्या. या अस्थिरतेमुळे एआय गुंतवणुकीत बदल होण्याची शक्यता आहे, कारण गुंतवणूकदार आता वाढत्या प्रमाणात तपासणी करत आहेत की या क्षेत्रात कोणी पैसा खर्च करत आहे आणि कमावतोय, असे ब्लू व्हेल ग्रोथ फंडचे CIO स्टीफन यिऊ यांनी म्हटले. अनेक गुंतवणूकदार, विशेषतः रिटेल गुंतवणूकदारांनी ईटीएफ मार्फत केलेल्या गुंतवणुकीत अजूनही कंपनीबाबत स्पष्ट फरक दिसत नाही, ज्या कंपन्यांकडे केवळ एआय उत्पादने आहेत व व्यवसाय मॉडेल नाही, त्यांना कॅश बर्न करतात एआय इन्फ्रास्ट्रक्चरवर, आणि ज्यांना एआय खर्चातून लाभ होत आहे, यात फरक करणे आवश्यक आहे. यिऊ यावर भर देतो की, अजूनही एआय सुरुवातीच्या टप्प्यात असल्यामुळे फरक करणे गरजेचे आहे, व म्हणतो की "प्रत्येक कंपनी जिंकत असल्यासारखे दिसते, " पण बाजारातील सहभागी हळूहळू वेगवेगळ्या प्रकारच्या एआयशी संबंधित कंपन्यांमध्ये फरक करायला लागतील. यिऊ एआय संदर्भातील परिसराला तीन भागांत वर्गीत करतो: खाजगी स्टार्टअप् स, जसे की ओपनएआय आणि अँथ्रॉपिक, ज्यांनी 2025 च्या नऊ महिन्यांत १७६. ५ अब्ज डॉलर व्हेंचर कॅपिटल प्राप्त केले (पिचबुक डेटा); सार्वजनिक गुंतवणूक करणाऱ्या कंपन्या जसे की अॅमेझॉन, मायक्रोसॉफ्ट, आणि मेटा; आणि एआय इन्फ्रास्ट्रक्चर पुरवठादार जसे की एनव्हिडिया आणि ब्रॉडकॉम, जे मोठ्या तंत्रज्ञान कंपन्यांकडून एआय गुंतवणूक प्राप्त करतात. ब्लू व्हेल ग्रोथ फंड कंपन्यांची मूल्यमापन त्यांच्या स्वच्छ पैसे प्रवाहाच्या (कॅपिटल खर्चानंतर तयार झालेल्या पैसे) युनिट रिटर्नशी तुलना करून करतो, ज्या मार्फत मूल्यांकन योग्यतेची तपासणी केली जाते. रात्रीच्या कंपनी म्हणून ओळखल्या जाणाऱ्या मॅग्निफिसेंट 7 कंपन्या बहुतांश वेळेस मोठ्या प्रमाणात प्रीमियमवर व्यवहार करतात, कारण त्यांना एआय मध्ये मोठ्या प्रमाणात गुंतवणूक करावी लागते. यिऊ असा विचार करतो की, "स्वीकारण्याच्या टोकाला" असलेली कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक करणे अधिक हुशारीचे असते, कारण एआयशी संबंधित खर्च कंपनीच्या वित्तावर अधिक प्रभाव टाकत आहेत. बार्कलेज प्रायव्हेट बँकचे प्रमुख मार्केट स्ट्रॅटजिस्ट Julien Lafargue म्हटतो की, एआय "फ्रॉथ" विशिष्ट भागांमध्ये केंद्रित आहे, आणि हा धोका जास्त आहे त्या कंपन्यांमध्ये ज्या एआय युगासाठी निधी मिळवतात पण कमाई करत नाहीत — जसे की क्वांटम कम्प्युटिंग, जिथे आशावाद प्रत्यक्ष परिणामांपेक्षा अधिक आहे.

तो फरक करण्याची गरज अधोरेखित करतो. बिग टेक कंपन्यांचे व्यवसाय मॉडेल बदलत आहे, कारण ते अधिक संपत्ती-आधारित बनतात, तंत्रज्ञान, डेटा सेंटर, व संगणकीय शक्ती खरेदी करून, जेथे मूळतः सॉफ्टवेअर कंपन्या व कमी कॅपेक्स कंपन्या भारत बदलत आहेत. या बदलामुळे त्यांच्या धोरणात्मक जोखीम आणि मूल्यमापन पद्धतींवर परिणाम होतो. डोरियन कॅरोल (श्रोडर्स) यांना हे टोकन करतात की, या कंपन्यांवर जुन्या सॉफ्टवेअर किंवा कमी कॅपेक्स कंपन्यांच्या मापदंडांवर आधारित मूल्यांकन करणे योग्य नाही, आणि ते म्हणतात की, त्यांच्या दीर्घकालीन यशावर विश्वास असतानाही, या कंपन्या निधी मिळवण्यात अनिश्चितता आहे. 2025 मध्ये, तंत्रज्ञान कंपन्यांनी AI इन्फ्रास्ट्रक्चर निधीसाठी कर्ज बाजारांकडे वळले; मेटा आणि अॅमेझॉनने कर्ज उभारले, परंतु तरीही ते मूळतः नॅट कॅश पॉझिटीव्ह आहेत, ज्या कंपन्या अधिक परिभाषित कर्ज घेतीय. कॅरोल अपेक्षा करतो की, पुढील वर्षी खासगी कर्ज बाजार अधिक महत्त्वाचा ठरेल. यिऊ लक्षात ठेवतो की, जर एआय महसूल वाढ ही खर्चाच्या वृद्धीसह जुळली नाही, जसे की इन्फ्रास्ट्रक्चर व हार्डवेअरचे डिप्रिसिएशन, तर नफा मर्यादा कमी होऊ शकते, आणि गुंतवणूकदारांच्या परताव्यावर ताण येऊ शकतो. तो अपेक्षा करतो की, कंपन्यांमधील कामगिरीत मोठ्या फरकां दिसतील, कारण एआय खर्च अधिकाधिक आर्थिक परिणामांतून दिसू लागेल, व भविष्यात अधिक फरक करण्याची गरज भासेल.