إغلاق قياسي لشركة نفيديا (NVDA) يوم الاثنين يشير إلى استمرار الأداء الرائع لأسهم قطع غيار الذكاء الاصطناعي، مدفوعة بزيادة اهتمام المستثمرين بسبب الطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي. خلال الأسبوع الماضي، زادت أسهم نفيديا بنسبة 8٪، مما يجعل الشركة المصنعة للرقائق تقترب من تخطي شركة آبل (AAPL) لتكون الشركة الأكثر قيمة في وول ستريت. يتبع هذا الارتفاع في الأسهم تصريحات من الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ وشركاء الشركة، مؤكدين على الطلب القوي على رقائق الذكاء الاصطناعي من نفيديا. بالإضافة إلى نفيديا، شهدت أيضاً أسهم رقائق ومعدات الذكاء الاصطناعي الأخرى مثل آرم (ARM)، وكوالكوم (QCOM)، وبرودكوم (AVGO)، وسوبر مايكرو كمبيوتر (SMCI)، وأستيرا لابز (ALAB)، وميكرون (MU) مكاسب، مما يعكس الطلب القوي على منتجاتهم بفضل ازدهار الذكاء الاصطناعي الحالي. وبلغت تي إس إم سي (TSM) أيضاً أعلى مستوى لها على الإطلاق يوم الاثنين. بشكل عام، ارتفع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (^SOX) بنسبة 4. 5٪ في الأيام الخمسة الأخيرة، متفوقًا على مؤشر S&P 500 (^GSPC) الذي شهد ارتفاعًا قدره 2. 9٪ في نفس الفترة. تشير الاتجاه الصاعد لأسهم رقائق الذكاء الاصطناعي إلى نمو واعد في إنفاقات معدات الذكاء الاصطناعي، مما يخفف من مخاوف وول ستريت بشأن تباطؤ استثمار قصير الأجل. أشار محللون من غولدمان ساكس في تقرير يوم 10 أكتوبر، "على الرغم من أن الأسهم في المرحلة 2 [مثل آرم، وTSMC، وSMCI] تبدو باهظة بعض الشيء بالمعايير التاريخية، إلا أن الطلب على الذكاء الاصطناعي يمكن أن يدفع شركات التقنية الكبيرة إلى زيادة نفقاتها الرأسمالية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي أبعد من توقعات المستثمرين والمحللين الحالية. " اللاعبون الرئيسيون مثل غوغل (GOOG)، ومايكروسوفت (MSFT)، وأمازون (AMZN)، وميتا (META) التزموا باستثمارات كبيرة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي حتى العام المقبل، مما يعود بالفائدة على شركات معدات الذكاء الاصطناعي، وخاصة نفيديا. من المتوقع أن تخصص الشركات التقنية الكبيرة معًا 215 مليار دولار لنفقات رأس المال في الذكاء الاصطناعي في 2024 و250 مليار دولار في 2025، وفقًا لغولدمان ساكس. من المحتمل أيضًا أن يوفر جولة التمويل الأخيرة بقيمة 6. 6 مليار دولار لأوبن إيه آي دعمًا ماليًا للمصنعين الرئيسيين، خاصة نفيديا، حيث تواصل أوبن إيه آي تطوير نماذجها الذكية. توقع محلل جي بي مورغان هارلان سور نموًا في الإيرادات بنسبة 6٪ إلى 8٪ لقطاع أشباه الموصلات في 2024. "نحن نحتفظ بنظرة إيجابية على أسهم المعدات والقطع الدقيقة"، كما ذكر في مذكرة لمستثمريه مؤخرًا، "حيث نتوقع أن تستمر الأسهم في الارتفاع بفضل تحسن الشروط الخاصة بالعرض/الطلب في النصف الثاني من 2024 و2025، مصحوبة باتجاهات أرباح مستقرة أو متزايدة في تلك السنوات. " ومع ذلك، فإن التراجع في الاستثمار أمر لا مفر منه في مرحلة ما؛ التحدي يكمن في تحديد متى سيحدث ذلك. بخلاف برامج الذكاء الاصطناعي، التي تعتمد عادة على الاشتراكات، فإن مبيعات المعدات هي معاملات واحدة.

حذر المحللون من أن أسهم رقائق الذكاء الاصطناعي قد تشهد فقاعة من المحتمل أن تنفجر بمجرد أن يبدأ استثمار شركات التقنية الكبرى في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي في التراجع. في الواقع، تبرز آخر تقارير الأرباح من شركات التقنية القيادية تزايد التفاوت بين إنفاقها الكبير على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والعوائد التي يتم تحقيقها، مما يختبر صبر وول ستريت. شهدت أسهم غوغل، ومايكروسوفت، وأمازون كلها انخفاضات أواخر الصيف الماضي عقب النتائج الفصلية التي أبرزت نفقات كبيرة متعلقة بالذكاء الاصطناعي. قال المحلل من د. أ. ديفيدسون، جيل لوريا، في رسالة بريدية مع ياهو فاينانس، "ما زلنا نعتقد أن الإنفاق على بنية تحتية لمراكز البيانات سيظل قويًا هذا العام وربما العام المقبل أيضًا، لكن هناك ما سيصل قضاه عند نفقات رأس المال من قبل الشركات الضخمة المحتملة في العام المقبل. " تتقارير لورا براتون لياهو فاينانس. تابعها على X @LauraBratton5. لأحدث تحديثات السوق وتحليلات تفصيلية للأحداث المحركة للأسهم، انقر هنا.