Ve čtvrtek, méně než 24 hodin poté, co Nvidia oznámila další čtvrtletí s rekordními výsledky a uvedla, že má „viditelnost“ téměř půl bilionu dolarů příjmů na rok 2025 a 2026, vyjádřil generální ředitel Jensen Huang frustraci nad tím, že trh neocenil jejich úspěch. Přes překonání očekávání se akcie zpočátku zvedly, ale poté klesly, což stáhlo dolů širší sektor umělé inteligence do konce dne. Huang poukázal na extrémní a nejisté očekávání na Wall Street, která obklopují Nvidia, a řekl: „Pokud bychom dodali špatné čtvrtletí, je to důkaz, že existuje bublina AI. Pokud bychom dodali skvělé čtvrtletí, jen ji nafukujeme. “ Upozornil, že i sebemenší chybička by způsobila kolaps trhu. Jeho poznámky poskytují vzácný pohled na to, jak vedoucí představitel Nvidia vnímá rostoucí skeptický postoj vůči rozvoji AI a volatilní reakce trhu. Mluvčí Nvidia zdůraznil Huangovu zprávu zaměstnancům, že mají zůstat soustředění a věřit, že trh se sám vyrovná po jejich silném výkonu a rostoucí poptávce. Na papíře Nvidia splnila vše, co investoři očekávali: prodeje jejích datacentrálních procesorů, klíčových pro pohánění velkých AI modelů a jejího příjmového základu, raketově vzrostly a společnost zvýšila odhady na nadcházejíčí čtvrtletí. Investoři očekávali, že to vyvolá další rally. Namísto toho akcie, které se v úvodu čtvrtku zvýšily až o 5 %, skončily zhruba o 3 % níže, protože obchodníci ustoupili od hlavních technologických akcií spojených s AI. Tento pokles prodlužuje obtížné období pro obchod s AI.

Po měsících nadšených zisků se zvýšily obavy, zda technologické giganty neplýtvají příliš na datacentra, GPU a síťové vybavení bez zaručených výnosů. Navíc složité a dluhy zatížené financování infrastruktury AI vzbudilo v úvěrových trzích varovné signály opatrnosti. Zmatenost přidává i odložené zprávy o zaměstnanosti v USA zveřejněné ve čtvrtek, které ukázaly rozporné údaje – silnější náborová čísla spolu s vyšší nezaměstnaností – což ponechalo investory nejisté, zda Federal Reserve v prosinci sníží úrokové sazby. Zatímco někteří sledují komentáře členů Fedu pozorně, mnozí nejspíše využívají nedávnou volatilitu k zajištění zisků z předchozích růstů a ke snížení expozice před dalším rozhodnutím Fedu. Mark Hackett ze společnosti Nationwide poznamenal, že toto období je spíše „výpustním ventilem“ než změnou v celkovém příběhu o AI, popisující ho jako test spíše než obrat. Uvnitř Nvidia Huang přiznal, že nejistota investorů není překvapením vzhledem k velkému významu, který je společnosti přisuzován jako symbolu vzestupu AI. Odkázal na virální memy, které žertovně zobrazovaly Nvidia jako „v podstatě držící celou planetu pohromadě“ a jako klíčový článek, který brání recesi v USA. I když tento mýtus pomohl Nvidia stát se nejcennější veřejně obchodovanou společností na světě, Huang zdůraznil, že to znamená, že každý zisk je ve vyvážení a očekávání jsou tak vysoká, že i sebemenší odchylky mohou narušit důvěru. Huang odmítl myšlenku, že Nvidia nese zodpovědnost za spekulativní přebytek v sektoru AI, naopak tvrdil, že úkolem firmy je vytvářet výpočetní infrastrukturu, na kterou se ostatní spoléhají, nikoli řídit poptávku či ceny na trhu. Navzdory tlakům Huang do interních diskuzí vnášel humor tím, že přeháněl výkyvy hodnoty Nvidia – žertoval o „dobrých starých časech“ s tržní hodnotou 5 bilionů dolarů (daleko nad jejím skutečným maximem) a obdivoval, že „nikdo v historii neztratil 500 miliard dolarů za pár týdnů“, čímž zdůraznil jak obrovský rozsah Nvidia, tak její nedávné dramatické výkyvy hodnoty.