Аналитики выражают обеспокоенность тем, что акции компании NvidiaCorporation( NASDAQ: NVDA) перегреты. Потенциал будущего роста индустрии искусственного интеллекта( ИИ) на данном раннем этапе не поддается прогнозированию. Оценить будущие темпы роста сложно, поскольку до сих пор существует множество отраслей, где еще не найдены примеры использования ИИ. Однако маловероятно, что в ближайшие годы доля Nvidia на рынкеAI- индустрии снизится, поскольку конкуренты, такие какAdvancedMicroDevices, Inc. ( AMD), Alphabet( GOOG) и другие, увеличат производствоAI- чипов. По данным агентства Reuters, в настоящее время доля Nvidiac на рынке вычислений в областиAI достигает 95%. Вариант полного стека Nvidia, включающий программный уровень CUDA для повышения производительности, может ограничить гибкость для крупных клиентов, таких как Amazon'sAWS. По словам Дэйва Брауна, вице- президента по облачным вычислениям компании Amazon, AWS отклонила предложение компании Nvidia по DGXCloud, заявив, что оно не соответствует их требованиям к гибкости. Крупные игроки на рынке облачных вычислений предпочитают использовать несколько вариантов чиповAI, а не полагаться только на одного поставщика. Снижение доли на рынке и усиление конкуренции, скорее всего, уменьшат ценовой рычаг Nvidia и повлияют на траекторию экономического роста компании. Долгосрочные инвесторы должны рассматривать потенциал будущей рыночной доли Nvidia в отраслиAI и оценивать текущую оценку в несколько раз выше, чтобы определить ее дальнейший потенциал. Хотя популярностьChatGPT, работающего на базе чипов Nvidia, привлекла внимание к компании, до внедрения многих приложенийAI еще далеко, Nvidia инвестировала 50 млн. долл. в компаниюRecursionPharmaceuticals, Inc. ( RXRX) для расширения обучения моделям обнаружения лекарств на основеAI. Проведенный недавно компаниейGartner опрос 2500 руководителей показывает широкую заинтересованность в инструментахAI для повышения производительности и обеспечения роста бизнеса. Вполне вероятно, что к 2030 г. рыночная доля компании Nvidia в отрасли производства микропроцессоров снизится до 50%, поскольку другие конкуренты, такие какAMD, будут стремиться сократить разрыв. Хотя сокращение рыночной доли все еще позволит компании Nvidi достичь хорошего роста выручки в быстро развивающейся отраслиAI, высокая конкуренция может негативно сказаться на прибыли. Для Nvidi было бы нереально сохранить прежнюю высокую цену на чипыAI. Поэтому в ближайшем будущем ожидается рационализация затрат в отрасли. Регулирующие органы внимательно следят за ростомAI- индустрии и ее влиянием на производительность, занятость и различные отрасли. Европейская комиссия предложила новые правила авторского права для генеративныхAI- инструментов, таких какChatGPT. Ожидается усиление регулированияAI- инструментов по мере расширения их использования в различных отраслях.

Существует опасение, что АИ может вытеснить значительную часть рабочей силы, что приведет к безработице и снижению налоговых поступлений в бюджеты. Политические лидеры активно обсуждают проблемыAI на форумахG7иG20, что свидетельствует о вероятности возникновения жестких нормативно- правовых рамок, контролирующих рост производственного инструментария. Nvidia'sstrongbetonAIможет столкнуться с встречными ветрами, если возникнут проблемы с регулированием. Nvidia's scurrentmarketcapisinproximitytoAlphabet's, Хотя за последнее десятилетие компания Nvidia достигла 20- процентного среднегодового темпа роста доходов, которые к 2030 году составят около 200 млрд. долл. Кроме того, Alphabeth имеет большую преобладающую долю по сравнению с Nvidia. Помимо конкуренции с такими производителями чипов, какAMD, Nvidia будет испытывать конкуренцию со стороны таких крупных технологических компаний, какAlphabet, Meta иAmazon, которые, скорее всего, будут разрабатывать свои собственные чипы. Если WallStreet присвоит производителямAI- чипов большие оценочные мультипликаторы, то в отрасль должны прийти многие крупные технологические игроки. Даже при оптимистичном сценарии значительного ростаAI- индустрии и удержания Нвидией десятой доли рынка, это будет непросто для компании, имеющей рыночную долю в 2 трлн. долл. и 800 долл. Однако, несмотря на хороший рост в краткосрочной перспективе, текущая цена акций не отражает совершенства и сталкивается с проблемами по нескольким направлениям. Любой неверный шаг в управлении может привести к коррекции, а усиление конкуренции- к сокращению доли на рынке и снижению прибыли. Хотя акции компании Nvidia выросли более чем на 225% с начала года, что делает ее ведущим игроком на буме 2023 года, соотношение цены к объему продаж в восемь раз выше, чем у компании Alphabet. Сомнительно, что WallStreetcansustaintaint текущий" скользящий" моментум по текущей цене, даже если Nvidiadel выведет сильные цифры в ближайшие кварталы. Это приведет к снижению доли рынка Nvidia и уменьшению долгосрочных прогнозов по прибыли. Авторы данной статьи имеют опыт работы в технологическом секторе и имеют опыт работы в сфере финансов, что позволяет им предоставлять ценные обзоры отрасли. Статья отражает собственные взгляды автора, и он не получает за нее вознаграждения. Сайт SeekingAlpha, где была опубликована статья, также содержит соответствующее заявление, в котором говорится, что он не предоставляет инвестиционных консультаций и что мнение, выраженное в статье, может не отражать точку зрения сайта SeekingAlpha в целом. Аналитики компании SeekingAlpha являются независимыми авторами, которые могут не иметь лицензии или сертификата какого- либо регулирующего органа или инвестиционного института.