31 Aralık itibarıyla Apple, piyasa değeri 3, 7 trilyon dolar olan bir değerle, son on yılın büyük kısmında ABD'nin en değerli şirketi olma statüsünü sürdürüyordu. Ancak, Apple, diğer büyük teknoloji şirketleri kadar yapay zekâdan gelir elde etme kapasitesini henüz göstermiş değil. Bu nedenle Wall Street, Apple'ın hissesinin önümüzdeki yıl nispeten istikrarlı kalacağını öngörüyor. Hisselerin 12 aylık medyan hedefi olan hisse başına 250 dolar, mevcut fiyatı 251 dolardan hafif bir düşüşe işaret ediyor. Bu durum, Amazon (NASDAQ: AMZN) ve Nvidia'nın (NASDAQ: NVDA) Apple'ın mevcut değerlemesini geçmesi için bir fırsat sunuyor. Amazon şu anda 2, 3 trilyon dolarlık bir piyasa değerine sahip. 3, 8 trilyon dolarlık bir değere ulaşabilmesi için hisse fiyatının 31 Aralık'taki değerine kıyasla yaklaşık %65 artarak hisse başına 362 dolara yükselmesi gerekiyor. 3, 3 trilyon dolarlık piyasa değeriyle Nvidia'nın ise 3, 8 trilyon dolarlık bir değerlemeye ulaşabilmesi için hisse fiyatının yaklaşık %16 artışla hisse başına 156 dolara çıkması gerekiyor. Amazon için yapılan tahmin Nvidia'ya kıyasla daha iddialı olsa da, her iki senaryo da bu yıl için mümkün görünüyor. İşte nedenleri: 1.

**Amazon** Amazon, üçüncü çeyrekte gelirlerini %11 artırarak 159 milyar dolara çıkardı ve bu artış, özellikle reklamcılık ve bulut bilişimdeki güçlü büyümeyle gerçekleşti. İşletme marjı, yerine getirme verimliliğindeki artış nedeniyle 3 puanlık bir iyileşme gösterdi ve GAAP kârları hisse başına seyreltilmiş 1, 43 dolara %52 arttı. İleriye dönük olarak, Amazon'un yatırım tezini üç ana unsur oluşturuyor: Kuzey Amerika ve Batı Avrupa'da en büyük e-ticaret pazarına sahip olması, dünya genelinde en büyük üçüncü reklam teknolojisi firması olarak sıralanması ve Amazon Web Hizmetleri'nin en büyük kamu bulutu sağlayıcısı olması. Sonuncusu, yapay zekâ için artan talep nedeniyle Amazon'un buluta daha fazla işletme çekerek fayda sağlaması açısından kritik önem taşıyor. Wall Street, Amazon'un kazançlarının önümüzdeki 12 ayda %26 artmasını bekliyor ve bu durum, şirketin mevcut değerlemesini kazançların 47 katı olarak haklı çıkarıyor. Sonuç olarak fiyat/kazanç-büyüme (PEG) oranı 1, 9 olup, Apple'ın PEG oranı olan 3, 6'ya kıyasla oldukça düşük. Amazon kazanç tahminlerini biraz aşarsa, değerleme çarpanı, piyasa değerinin 3, 8 trilyon dolara ulaşabileceği bir noktaya kadar büyüyebilir.