En un desenvolupament regulatori notable, la Comissió de Valors dels Estats Units (SEC) va prendre mesures decisives al maig de 2025, retirant de manera formal la seva orientació prèvia relacionada amb les criptomonedes. Entre els documents que es van rescindir hi havia la declaració del personal de 2019 que abordava específicament la custòdia d’actius digitals per part de corredors i distribuïdors. Aquesta retirada té un gran impacte i suposa un canvi significatiu en l’enfocament de la SEC per supervisar els actius digitals i les diverses entitats actives en aquest mercat en rapidesa evolució. La declaració del personal de 2019 havia ofert una claredat essencial sobre com els corredors i distribuïdors haurien d gestionar les qüestions de custòdia relacionades amb els actius digitals, proporcionant un marc en què els participants del mercat podien confiar. No obstant això, com que l’escenari dels actius digitals ha evolucionat ràpidament en els últims anys, la SEC ha reevaluat la rellevància i l’eficàcia d’aquesta orientació anterior per fer front a les condicions actuals del mercat. Amb aquesta retirada, la SEC indica una tendència cap a una postura reguladora més adaptable —i potencialment més estricta— que s’ajusti millor a les últimes innovacions tecnològiques i als desenvolupaments del mercat. Això suggereix que la Comissió està preparant-se per actualitzar o substituir els marcs antics amb noves normes o orientacions que reflecteixin amb més precisió la complexitat i els riscos únics inherents als mercats d’actius digitals. Experts de la indústria i participants del mercat han reaccionat amb una combinació d’anticipació i cautela. Algunes veuen aquesta retirada com un pas cap a regulacions més clares i comprehensives que podrien millorar la seguretat reguladora i estimular la innovació. D’altres expressen preocupacions per la possible incertesa reguladora durant la transició i pel risc que requisits més estrictes imposin càrregues addicionals de compliment per a les empreses relacionades amb els actius digitals. Això també posa de manifest la naturalesa en constant evolució del sector d’actius digitals, que s’està consolidant i atraient un interès institucional significatiu, inversions i innovació.

El marc regulador en contínua evolució de la SEC busca equilibrar la protecció dels inversors, la integritat del mercat i l’estímul a l’avanç tecnològic dins de l’ecosistema digital. Aquest tema va ser aprofundit a l’última edició del Bloc Setmanal de Blockchain de jdsupra. com, que ofereix anàlisi i comentaris aprofundits sobre les tendències reguladores que afecten la cadena de blocs i els actius digitals. El bloc subratlla que la retirada de la SEC reflecteix el seu compromís a reavaluar orientacions desuades per adaptar-se millor a l’entorn de les criptomonedes en ràpida transformació d’avui en dia. A mesura que els actius digitals guanyen protagonisme i s’integren cada cop més en les finances tradicionals, els reguladors com la SEC afronten el repte constant de crear normes que facin front a la innovació sense entorpir el creixement del mercat. La retirada de l’orientació de 2019 pot veure’s com part d’aquest esforç més ampli de recalibrar els marcs reguladors. De cara al futur, els participants del mercat esperen nous anuncis per part de la SEC sobre noves orientacions o propostes reguladores que modelaran el futur de la regulació dels actius digitals als Estats Units. És probable que aquestes mesures abordin qüestions com la custòdia, la negociació, les disclosures i, potencialment, la classificació dels actius digitals, proporcionant definicions legals més clares i requisits de compliment. En resum, l’actual moviment de la SEC de retirar orientacions prèvies relacionades amb les criptomonedes representa un punt crucial en l’evolució de la regulació dels actius digitals. Reflecteix el reconeixement per part de la Comissió de la necessitat d’actualitzar els enfocaments per acompanyar el creixement ràpid i la complexitat creixent del sector. Els actors del sector observaran de prop les futures comunicacions de la SEC per avaluar la trajectòria reguladora i el seu impacte en la innovació, la inversió i la conducta del mercat en l’àmbit dels actius digitals.