ဟက်စတာ ပီယားစ်၊ အမေရိကန်နိုင်ငံအာ့မီအိပ်မက်အစိုးရအဖွဲ့ (SEC) သမားကြီး များလည်းအပါအဝင် သောများသည့် ချပ်ကျပ်ကြီး မျိုးစုံသော ငွေကြေးကုမ္ပဏီများအတွက် တရားဝင်အကျိုးစီးပွားများကို ဦးတည်သူ အကြီးအကဲအဖြစ် နောက်ဆုံးကာလများတွင် မြင်ရသည်။ ၎င်းတို့သည်ဇာတိအကျရှုံးမှုများကို ဒစ်ဂျစ်တယ်တုတွင်ပြောင်းလဲသည့်အခါ blockchain ဖြစ်စဉ်အသစ်ကိုအသုံးပြု၍ ထုတ်ဝေကြသည်။ သည်နည်းပညာတိုးတက်မှုကြောင့် ပေးဆောင်မှုများ ပိုမိုမြန်ဆန်လာပေမယ့် ပီယားစ်က ယခင်ကအပြည့်အဝ ဥပဒေစည်းခွန်အရ မညီညွတ်နိုင်မှု မရှိကြောင်းအလေးပြုသောကြားမှာ ဂရုစိုက်မှုအနေဖြင့် ကျေရုန်းကြောင့်ပည်းလေးဆင့်သွားသည်။ “Tokenized securities များသည် ရှေးစဉ်အတိုင်းတည်း စာရင်းရှင်များအပါအဝင် မူလအခြေခံအကျင့်များအရ လုပ်ဆောင်နေသည်။” ဟု သူမက ပြောကြားခဲ့ပြီး ဥပဒေပုံစံများ မလိုအပ်ပဲမူပိုင်ခွင့်များကိုစောင့်ရှောက်ရန် လိုအပ်မှုကို ဂရုစိုက်ခဲ့သည်။ Tokenized securities များအကြောင်းဆိုသော်၊ ၎င်းတို့သည် ကုမ္ပဏီများ သို့မဟုတ်ဘဏ္ဍာရေးအာရုံခံအကျိုးစီးပွားများကို blockchain တွင် လက်ရှိပုံစံအဖြစ် သတ္တိထားဆပ်ထားသည်။ ၎င်းတို့သည် အစိုးရမဟုတ်သော တတိယအဖွဲ့များအနေဖြင့် ထုတ်ဝေပါ့မည်။ ဒီလိုအကြမ်းလေးအတွက် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူအကာအကွယ်နှင့် ဥပဒေစည်းကြပ်မှုများကြား ထိခိုက်မှုများ ကြုံနိုင်သည်။ တတိယဘက်များမှ အသစ်အဆန်းဖြင့် ထုတ်ဝေမှုများ ဖြစ်ပွားနိုင်နိုင်ခြေရှိပြီး ယခင်ကရာဇ၀တ် မှတ်တမ်းများအလားအလာများ ပိုမိုရှုပ်ထွေးရန်ဖြစ်စေသည်။ ဘလော့ခ်ချိန်းပညာစိုက်မှုနှင့် tokenization ကိုစုပြီး ယခုလနှစ်များအတွင်း ထူးခြားသောအမြှားမှုများ ရှိလာကြပြီး အနုပညာအထောက်အကူများအဖြစ် သုပ်စုံလောကတလျောက် ကျယ်ကျယ်ပြန့်ပြန့် မထူးတစုံတွေ့လျက်ရှိသည်။ Coinbase လုပ်ငန်းအနေနဲ့လည်း blockchain အခြေခံစတော့အိတ်များကို SEC မှ သက်တမ်းပြုခွင့်ရရန် ကြိုးပမ်းနေသည်။ ဥပမာဆိုသူများသည် ပိုမိုလွယ်ကူလာစေရန်၊ လုပ်ငန်းကြေးများလျော့ချစေရန် နှင့် စတော့အိတ်စိတ်ဝင်စားမှုများ တိုးမြှင့်စေရန် အားထုတ် ထုတ်ဝေမှုအပေါ်အခြေခံပြီး ခေါ်ယူနိုင်ရန်ဖြစ်သည်။ SEC အဖွဲ့ချုပ်ပါလ် အက်တင်စ်က ပန်းတိုင်အနေနဲ့ နည်းပညာတီထွင်မှုကို မြှင့်တင်ပေးနိုင်ဖို့ သဘောထားပြသထားသည်။ blockchain နှင့် tokenization က ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု စတော့အိတ်များအတွက် ပိုမိုထိရောက်မှုနှင့် တောက်ပမှုကိုဆောင်ရွက်ပေးနိုင်ကြောင်း သုံးသပ်ခဲ့သည်။ သို့သော် အက်တင်စ်နှင့်အခြားအဖွဲ့အစည်းများသည် နည်းပညာမှတိုးတက်မှု ကိုဖော်ယွန်းယူလိုက်ရင်း ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက် အခိုင်အမာပြုလုပ်နိုင်အောင်နှင့် ဈေးကွက်၏ သေချာမှုပြုစေဖို့ ထိန်းချုပ်မှုများ လိုအပ်နေသည်။ Tokenized securities တိုက်တွန်းလာတဲ့အမြင်က သူတို့ရဲ့နည်းပညာအသစ်တွေကိုလည်း ဖောက်ဖွဲ့စွမ်းဆောင်ခဲ့ပြီး ဥပဒေနဲ့ စည်းစည်းကမ်းကျပ်ကပ်မှုများမကျေမနပ်တတ်နိုင်သည်ဟု များမားစွာကပြောလေ့ရှိကြောင်း သတိပေးထားသည်။ ပုံမှန်အဖြစ်၊ digital tokens များ ဖန်တီးခြင်းနှင့် ထုတ်ဝေခြင်းမှာ အလွယ်တကူဖြစ်နိုင်ပြီး မသန်စွမ်းအသားပေးသော အကြမ်းဖက်စနစ်များခံနိုင်ရန် မလိုအပ်နဲ့မူလတ်ပ္လာနိုင်ခြေရှိသည်။ အထူးသဖြင့် စာရင်းရှင်များအဖြစ် တတိယအဖွဲ့များမှ ထုတ်ဝေခြင်းကြောင့် လူမျိုးစုံရရှိတာလည်း ခြားနားသည်။ ဒီအခက်အခဲများကို ဖြေရှင်းရန် ဥပဒေစည်းမျဉ်းများကို စိတ်ဓာတ်ထားပြီး အဖွဲ့အစည်းများအကြား ပူးပေါင်းဆောင်ရွက်မှုများ လုပ်ကိုင်နေသည်။ ၎င်းတို့ရဲ့ ရည်ရွယ်ချက်က tokenized securities များသည် ဥပဒေကြမ်းများနှင့် ကိုက်ညီစေရန်၊ ဖော်ပြချက်များကိုရှင်းလင်းစေခြင်းနှင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူယုံကြည်မှုကို ထိန်းသိမ်းရန်ဖြစ်ပြီး နည်းပညာတိုးတက်မှုနှင့် အစိုးရအုပ်ချုပ်မှုတို့အတိုင်းအတာကို ကျေနပ်အောင်လုပ်ရန်ဖြစ်သည်။ ပီယားစ်၏ Beobseတွေက ငြင်းစလစ်မခဲ့ပေမစ်က blockchain ရဲ့ ပြောင်းလဲမှုအပေါ် ယုံကြည်မှုရှိစေသော်လည်း ဥပဒေရေးရာ အခြေခံအိုင်အမှန်များမပြောင်းသေးပေ။ Tokenization များအနေနဲ့ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကိုကာကွယ်ဖို့၊ ပုံမှန်နှင့် ပိုမိုခိုင်ခံ့သော နည်းပညာအရပ်ရပ်တွင် မျှဝေခြင်းများ လိုအပ်သည်။ tokenized securities များအပေါ်အပြင်အဆင်များ အရှိန်မပျက်စေဘဲ၊ ၎င်းတို့မှာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို ကာကွယ်ရန် ဥပဒေရေးရာ ပုံစံအနေဖြင့် ပြဿနာများဖြစ်ဖွယ်ရှိသည်။ ဥပမာ၊ တတိယသူများမှ ထုတ်ဝေသော အေံစာများ ပစ်လွှတ်သောအခါ ပြဿနာများပေါ်လာနိုင်ပြီး၊ ထိန်းချုပ်မှု မရှိသောဖော်ပြချက်များ သို့မဟုတ် မလုံ့လဝါခံနိုင်မှုများ ပြသလာနိုင်ပါသည်။ ဒီအခက်အခဲများကို ဖြေရှင်းရန် ဥပဒေဌာနများ ယှဉ်တွဲ ဆောင်ရွက်မှုများ၊ လုပ်ငန်းအကြံပေးသူများ၊ မူဝါဒဆွေးနွေးသူများနှင့် ပူးပေါင်းပြီး သင့်တင့်သော လမ်းညွှန်ချက်များ၊ ခံကြည့်မှုများ တည်ဆောက်နေကြသည်။ ၎င်းတို့ရဲ့အဓိက ရည်ရွယ်ချက်က tokenized securities တွေကို ဥပဒေစည်းမှုနဲ့ ကိုက်ညီစေရန်၊ ရှင်းလင်းသောအကြောင်းပြချက်များနှင့် တိကျသော အသိပေးအကြောင်းကြားမှုများကို ပေးရန် ဖြစ်ပြီး၊ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူယုံကြည်မှုကို ထိန်းသိမ်းခြင်းနှင့် နည်းပညာအသစ်များ အပေါ်မှာ ငြုံငြံအောင်လုပ်ပါလိမ့်မည်။