Stocks in Translation သိုင့် ကြိုဆိုပါသည်၊ Yahoo Finance ရဲ့ ဗီဒီယို ပော့ဒ်ကတ် ငြင်းပယ်မှုတွေကို ဖြုတ်ဖြေပြီး သင့်အတွက် ဇောက်မိတ်ခိုင်မာတဲ့ ငွေကြေး ရောင်းဝယ်မှုအတွက်အကြံဉာဏ်တွေ ပေးစွမ်းတဲ့ အစီစဉ်ပါ။ ကျွန်တော်က Ali Cannell ဖြစ်ပြီး Jared Blickrey ရဲ့အစားနေထိုင်ပြီး Yahoo Finance ရဲ့ အကြီးထဲရုံးရပ်တည်သူသော Brooke De Palma ကို လက်တွဲကာ ဤနေ့မှာ AI ကမ္ဘာကြီးရဲ့ တိုးတက်မြင့်မားမှုအကြောင်းကို ရှင်းလင်းပေးပါမည်၊ ဒါဟာ Wall Street ရဲ့ များပြားစွာ ရပ်တည်မှုအတွက် မောင်းနှင်ပေးနေသော အင်အားကြီးနေတဲ့အရာတစ်ခု ဖြစ်ခဲ့ပါသည်။ ဂုဏ်ယူစရာအားဖြင့် စိတ်ဝင်စားစရာ AIအကြောင်းကို ပြန်လည်ဆန်းစစ်ပြီး မြေးဆက်ထင်ရှားလာတဲ့ စွမ်းအားအရင်းအမြစ်အဖြစ်ရွေးချယ်ထားကြပြီး မျှော်လင့်စရာရှိသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအကြောင်းကို လေ့လာပါမည်။ သူ့အနေနဲ့ Nvidia, Palantir, Microsoft, Meta ကဲ့သို့သောအဓိကဆယ်လီများကို သုံးသပ်ကြည့်ပြီး AI အကြောင်းကို စုံစမ်းပါမည်။ ထို့အပြင် ရေးသားထားသော ဈေးကွက် ပြသမှုကို PE အချိုးအစား ခွဲခြမ်းသုံးသပ်ပြီး Nvidia ရဲ့ မည်သည့်အနေအထားတွင်ရှိနေပြီး Palantir နှင့် နှိုင်းယှဉ်ကြည့်လျှင် မည်သို့နေရာတွင်ထားရှိနေသည်ကို ဖော်ပြပါမည်။ ဤနေ့ရှိနံပါတ်မှာ ၃ ဖြစ်ပြီး အောက်တိုဘာမှာ ယခုဘူလ်အတန်းအတန်းရဲ့ ၃ နှစ်ပြည့်ပွဲ ဖြစ်လာသည်။ မကြာသေးမီကာ သမိုင်းတလျောက် မကြာခင်အကြာ အားကစားအားကာလအရင်းအမြစ်အဖြစ် အဓိကအဓိပ်ပါယ်ရှိခဲ့သည်။ ဤအကြောင်းအားလုံးကို ပြောစရာကောင်း၍ Henning & Walsh ရဲ့ CIO တစ်ယောက်ဖြစ်ပြီး ပါဒ်ပလက်ဖောင်းအဖွဲ့သူ Kevin Monn ကို လာရောက်ကြိုဆိုပါမည်။ Kevin ခင်ဗျား၊ ဤအပတ်မှာ ခက်ခဲနေတဲ့အချိန်မှာ ပါဝင်လာတာကို ကျေးဇူးတင်ပါတယ်။ အထူးသဖြင့် နည်းပညာဦးစီးအနေဖြင့်၊ ငါးရက်အတွင်း 17. 5% တိုးတက်မှုနဲ့ S&P 500 ရဲ့ 37 မှတ်တမ်းကာလပိတ်ဖြစ်ပြီး များစွာ ရပ်တည်မှုရှိနေသည့်အချိန်အတွင်း မျှော်လင့်ချက်တွေကို မျှော်လင့်မလား? Kevin: အများအပြား ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများက မေးပေးနေပါသည်။ တန်ဖိုးမြင့်နေမှုတွေကြောင့် PE အချိုးအစားက တုံ့ပြန်နေပြီး ငြင်းပယ်ပေးနေပါတယ်။ ဂလိုဘယ်အနေအထားတစ်ခုမှာ ရှည်လျားတဲ့ ဘူလ်အာမခံက အားနာမှုအနေအထားကို မေးမြန်းနေကြပြီး မည်သို့ တိုးတက်မှုရှိမလဲ၊ ဘယ်နေရာမှာ တိုးတက်မှုကြီးများမည်နည်းဆိုတာကို မေးနေကြပါတယ်။ မော်ဂွန်းစတန်လီ လုပ်ငန်းမကြီး ရဲ့ ဥက္ကဋ္ဌတစ်ဦးက မျှော်လင့်ချက်ပေးပြီး နောက်နှစ် ဒေါ်လာ 10-12 ရာခိုင်နှုန်း ပြန်လည်ညှိစေမည့် ဈေးကွက်တခုမှာ ကြိုတင်စိတ်ပူစရာမလိုဘူးလား ဟု မေးမြန်းကြသည်။ ထိုအနေနဲ့ သင်၏အမြင်က ဤအကြောင်းအရာကို ရောများသလား ဟု မေးမြန်းပါတယ်။ Kevin: ဤအရောက်ပိုင်းအပေါ်မှာ ကြီးမားသည့် မျှော်လင့်ချက်တစ်ခု ဖြစ်ပါတယ်။ ငါင်းရန်လေးလေး အသစ်များတစ်ခုမှာ မကြာခင် ရှေးကစပြီး မျိုးစုံတိုးတက်နိုင်မဲ့အလားအလာရှိပါတယ်။ ဉပမာအနေနဲ့ Nvidia ရဲ့ ဉာဏ်ပညာအဆောက်အအုံမှာ ဒုတိယအကြိမ် ဒေါ်လာ ၃ သန်းခနာတပ်မဲ့အကြံဉာဏ် ဖန်တီးမှုအတွက် မြန်မာနိုင်ငံခန့်မှန်းရင် ထပ်မံ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုတွေ များပြီး ပေးနေကြတယ်။ ဤကဏ္ဍအတွက် ထူးခြားသော မျှော်လင့်ချက်များအနေနဲ့ ရင်ဆိုင်တဲ့တစ်ခုက ပိုမိုမြင့်မားမယ် ဆိုပေမဲ့ မည်သို့ဆိုလည်း မနာခံနိုင်ရဲ့အနားမှာပါ။ ကျွန်တော်၏ မျှော်လင့်ချက်က Q4 အတွင်း သွေးထဲ များမြားလာနိုင်တယ်ဆိုတာ။ မျှော်လင့်ချက်လည်း အပေါ်ယံကာ မျက်နှာအစွန်းများ၏ အပေါင်းအသင်းများအနေနဲ့ များဖြစ်နေခဲ့သည့် အစိတ်အပိုင်းများကြောင့် ပိုမိုတိုးတက်နိုင်ပါတယ်။ ထိုအဆင့်မှာ ပိုမိုစိတ်ချရသောအကြံဉာဏ်မှာ AI ecosystem တစ်ခုလုံးကို ရင်းနှီးမြှုပ်နှံပြီး ဈေးဈေးစဉ်တွေကို မျှတစွာ ခြေရာခံရန် ဖြစ်ပါတယ်။ AI ecosystem ဆိုတာကို ပြန်လည်ရှင်းလင်းပေးမလား? Kevin: AI ecosystem ဆိုတာဟာ မူလအရင်းအမြစ်အလျားလျားအတွက် ဆောင်ရွက်နေတဲ့ အရာရဲ့ စုစည်းမှုပါ။ မော်ဒယ်စွမ်းရည်အတွက်ဖော်ပြတဲ့အခါမှ အဆင့်အတန်းတစ်ခုကနေ စတင်ပြီး၊ cloud ပရိုက်အေးပေးတဲ့စနစ်များ၊ softwa­re အဆင့်အသစ်များ၊ လူကြီးမင်းတို့ရဲ့စဉ်းစားမှုများနဲ့ AI ကိုအသက်ဝင်စေတဲ့အရာများအထိပါဝင်ပါတယ်။ Nvidia ဟာ ဤအဖွဲ့အစည်း၏အနုပညာအနားမှာရှိပြီး ဒါဟာ များစွာထဲက တစ်ခုမှ မဟုတ်ပါ။ ဥပမာအနေနဲ့ Nvidia ဟာ chip ဖွံ့ဖြိုးရေး မဟုတ်ပါ၊ Taiwan Semiconductor (TSMC) ဟာ ထုတ်လုပ်မှုကိုလုပ်ပါတယ်။ TSMC သည် ဖော်မြူလာအသစ်ကို ASML ကို outsource လုပ်ထားပြီး ၎င်းက မြင်ကွင်းအကြီးအကျယ်မှာ လွတ်လပ်တဲ့ ဈေးထားသည့် အဖွဲ့အနေနဲ့ပါရှိပါတယ်။ Nvidia ရဲ့အကြီးဆုံးဖောက်သည်ဖြစ်သူ Alphabet သည် ဒီ chips များကို Data Center များအတွက်ပို့ဆောင်ပေးပြီး၊ ထို Data Center များသည် သန့်ရှင်းမှုအတွက် Vertiv နှင့် Modine Manufacturing တိုင်းက ဝန်ဆောင်မှုများပေးသလို၊ မီးစက်အသုံးပြုသောအခါတွင် အားအင်ကို ပေးရန် ဘာသာစကားများကို လည်းလိုအပ်သလိုဖြစ်ကြသည်။ ဒီအဆက်အသွယ်တွေကြောင့် နောက်ထပ် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအရင်းအမြစ်တွေပါ ပိုများလာနိုင်ပါတယ်။ ဤအရာအားလုံးမှာ အချိတ်အဖက်များစွာရှိနေသဖြင့် AI ဈေးကွက်ဖုံးလွှမ်းမှု တစ်ခုကြောင့် မေတ္တာရပ်ခံနေကြပြီး မကြာခင် ဈေးကွက်အလွန်အမင်းများနေပြီလို့ သတိပေးကြပါတယ်။ ဥပမာကို ဆက်လက်ပြောပါမယ်။ Kevin: ငါမကြာမီရဲ့ AI ဈေးကွက်အလွန်အမင်းလား ခံယူရမည်⇒ များစွာသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို မျှော်လင့်ရပါသည်။ ရဲ့ အကြီးအကျယ်တန်ဖိုးမြင့်နေမှုများကြောင့် PE အချိုးအစားများက မြင့်တက်နေသည်၊ ဒါပေမဲ့ မည်သို့ ခန့်မှန်းနိုင်ပါသလဲ။ အဲဒီပါးလေးများအတွက် အပန်းဖြေနိုင်ဖို့ မျှော်လင့်နိုင်ပါသလား။ မိတ်ဆွေ၏ အမြင်ကအဘယျ။ Kevin: ဤအချက်အလက်တွင် တစ်ချိန်တည်းမှာ ကြားခံနေမြဲတမ်းမုန်းဆွဲနေခြင်း ဖြစ်ပုံ များနေတတ်ပါသည်။ မျှော်လင့်ချက်များအနေနဲ့ Q4 မှာ မျှော်လင့်မယ့်အရာက အနည်းငယ်မှာ ပြောင်းလဲနိုင်ပါတယ်။ ဒါပေမဲ့ ငြင်းပယ်မှုများမှာ ဘဏ္ဍာရေးအချက်အလက်အချို့ အပေါ်မှာ တင်းကျပ်နေပြီး၊ မျှော်လင့်ချက်အနားမှာ ဒီအနေအထားအပြောင်းအလဲများကြောင့် ပိုမိုမြင့်မားရော ဘယ်ထံမှ မကြာခင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများပျက်သလား ဟု မေးမြန်းကြသည်။ ဒါကြောင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက် အနာဂတ်အတွက် အကြံဉာဏ်က ပိုမိုအချက်အလက်ချသော၊ သည်းဆောင်ပြီး တစ်ပါးမကောင်းသော အချိန်များအတွင်း မျှတစွာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံရမှာ ဖြစ်ပါတယ်။ ဧဃ်ားနဲ့ပတ်သက်၍ နှောင့်နှေးမှုများ၊ ယခုရောက်ရှိနေပြီးပါက ရစ်ချ်မှ ထွက်ခွာချက်များကို မည်သို့ ညှိကြမလဲ။