Käytä hetki ja saatat ohittaa sen. Viime vuoden lopussa nimettömältä brittiläiseltä eläkerahastolta otettiin merkittävä askel Yhdistyneen kuningaskunnan eläkealalla, kun se ohjasi 3 % 50 miljoonan punnan varoistaan Bitcoiniin. Vaikka tämä summa vaikuttaa suhteellisen vaatimattomalta, se voi viitata laajempaan siirtymään kohti kryptovaluutta-investointeja, mikä on rohkea – ja kyseenalaistettavasti monivaiheinen – toimenpide eläkerahastoille. Siirtyminen lohkoketjupohjaisiin investointeihin tuo mukanaan teknisiä ja markkinakäytäntöön liittyviä haasteita, joita ei voida ratkaista heti. Eläkerahastot ovat pitkään olleet vanhentuneiden infrastruktuurien haittaamina, jotka keskittyvät perinteisiin omaisuuseriin kuten brittiläisiin valtionlainoihin sen sijaan, että ne painottuisivat Bitcoinin kaltaisiin varoihin. Yksi keskeinen kysymys on se, että tällä hetkellä eläkerahaston päälliköt luottavat välittäjäfirmoihin ja säilytyspalveluihin päivittäisessä taloudellisessa toiminnassaan. Nämä instituutiot tarjoavat usein palveluja, jotka tarjoavat altistumista kryptovaluutoille, kuten pörssinoteeratut rahastot (ETF) ja johdannaiset. Kuitenkin jotkut rahastot saattavat etsiä suoraa altistumista lohkoketjuvaroille hyödyntääkseen purkamisen etuja. Merkittävä huolenaihe liittyy säilytykseen ja laajempaan kaupankäynnin jälkeiseen infrastruktuuriin. Yksityisten avainten ja säilytysdatan hallinta, olipa kyseessä kolmannen osapuolen säilyttäjät tai itse-säilytys, tuo mukanaan monimutkaisuuksia, joihin monet eläkerahastot eivät ole varustautuneet. Toisin kuin perinteisessä säilytyksessä, yksityisen avaimen menettäminen voi johtaa palautumattomiin taloudellisiin tappioihin, mikä on riski, jota hallituksen valvojat tuskin hyväksyvät. Kun uudet mallit kehittyvät, näiden infrastruktuuririskien odotetaan vähenevän, mahdollistaen laajemman käyttöönoton. Eläkerahastot toimivat voimakkaasti säännellyssä kehyksessä, mikä edellyttää tiukkojen vaatimusten noudattamista riskienhallinnan, raportoinnin ja fidusiaaristen velvoitteiden osalta siirtyessään digitaalisiin varoihin. Eri lainkäyttöalueiden epätasaiset sääntelylähestymistavat voivat entisestään vaikeuttaa asioita, estäen institutionaalisia sijoittajia laatimasta yhtenäistä strategiaa. Standardoitujen, kansainvälisesti tunnustettujen sääntöjen käyttöönotto on ratkaisevan tärkeää, jotta eläkerahastojen osallistumista digitaalisiin varoihin voitaisiin edistää. Turvallisuus ja kestävyys ovat lisäksi keskeisiä kysymyksiä, joihin on kiinnitettävä huomiota.

Lohkoketjutila on kokenut merkittäviä turvallisuusrikkomuksia, mukaan lukien pörssihakkeroinneista ja älykkäistä sopimuksista johtuvista haavoittuvuuksista, mikä herättää huolta varovaisista institutionaalisista sijoittajista. Koska eläkerahastot ovat vastuussa pitkäaikaisen varallisuuden säilyttämisestä, ne eivät voi riskeerata altistumista järjestelmille, joita pidetään epävakaina. Säilyttäjien ja infrastruktuuritoimittajien on varmistettava, että lohkoketjuun perustuvat ratkaisut voivat täyttää tai ylittää perinteisten rahoitusinstituutioiden turvallisuusstandardit. Likviditeetti on toinen elintärkeä näkökohta. Perinteiset eläkerahastosijoitukset priorisoivat yleensä vakaata, pitkäaikaista kasvua, kun taas monet lohkoketjuvarat pysyvät epävakaina ja likviditeettiä vailla. Jopa perinteisten varojen tokenisoidut versiot tarvitsevat todistettavasti kestävää likviditeettiä ja tehokkaita selvitysmahdollisuuksia. Kun digitaalisten varojen toissijaiset markkinat kypsyvät ja institutionaaliset kaupankäynnin volyymin kasvaa, likviditeettihaasteiden odotetaan paranevan, mikä lisää lohkoketjusijoitusten toteutettavuutta. Lopulta lohkoketjun potentiaalin vapauttaminen eläkerahastoille riippuu tasapainon löytämisestä innovaatioiden ja varovaisuuden välillä. Digitaalisten varojen käyttöönotto tulee olemaan asteittainen prosessi, jota muokkaavat sääntelyn parannukset ja markkinainfrastruktuurin kehitys. Eläkerahastojen on arvioitava strategioitaan systemaattisesti, luottaen luotettaviin välittäjiin ja teknologian edistykseen. Tällä hetkellä markkinainfrastruktuurifirmojen ja säilyttäjien on tarjottava turvallisia, sääntöjen mukaisia ratkaisuja auttaakseen eläkerahastoja sisällyttämään digitaalisia varoja olemassa oleviin salkkuihinsa. Mahdollisuudet ovat merkittäviä, mutta siirtyminen vaatii huolellista ja strategista navigointia perinteisen ja uuden infrastruktuurin välisen kuilun ylittämiseksi. Michele Curtoni on Six Digital Exchange -yhtiön strategiapäällikkö.