Ifølge Melius Research forventes det, at flere store aktører inden for teknologiindustrien, såsom Apple og AMD, vil afslutte 2024 med stærke afkast efter en langsom start på året. I deres forskningsrapport mandag udtalte Melius-analytiker Ben Reitzes, at der muligvis kan være en potentiel gentagelse af det foregående år, hvor visse underpræsterende aktier oplever en genopblussen. Denne "indhentning" forventes at finde sted inden for halvleder-, hardware- og softwaresektorerne, især for virksomheder med lavere forventninger. VanEck Semiconductor ETF oplevede en betydelig stigning på 50% i første halvdel af 2023, men registrerede kun en yderligere stigning på 15% i anden halvdel af året, da forventningerne blev fordøjet. Dog klarede undervurderede aktører som Intel og IBM sig godt i den sidste halvdel af året, hvilket antyder, at årets rally inden for halvledere kan føre til en lignende genopretning for efterslæbende aktier. I første halvdel af 2024 steg halvleder-ETF'en med 49%, mens softwareindex-ETF'en steg med 7%, hvorimod det bredere S&P 500-indeks steg med cirka 15%. Melius Research mener, at virksomheder som Advanced Micro Devices, Intel, Apple og IBM kan drage fordel af denne indhentningstendens, da de alle underpræsterede i første halvdel af året i forhold til det brede marked. Introduktionen af nye produktcyklusser og den øgede efterspørgsel efter hardware til kunstig intelligens forventes at give disse virksomheder yderligere fremgang. Reitzes fremhæver specifikt IBM som bedst positioneret til at genvinde terræn i år på grund af deres indtægter, der hovedsageligt stammer fra software, og forventningen om en øget infrastruktursoftwareudgift. Ifølge analysen er applikationssoftware i fare på lang sigt på grund af AI-fabrikker og kodningsværktøjer, der forenkler appudvikling, hvilket potentielt kan påvirke SaaS-virksomheder, der opkræver ekstra for AI-værktøjer i lyset af stigende inflation.

Infrastructure software er derimod vurderet til at være mindre sårbar over for forstyrrelser. Selvom IBM-aktier kun er steget med næsten 9% i år i forhold til det bredere markedsafkast, indikerer Reitzes' målpris på $210 en potentielt positiv gevinst på 18% i løbet af det næste år. Reitzes forventer også, at Apple, AMD og Intel vil drage fordel af kommende produktcyklusser og en reduktion i kapitaludgifter til cloud. For Apple mener analysen, at lanceringen af ​​iPhone 16 i september med dets "Apple Intelligence" AI-funktioner vil blive foretrukket af forbrugerne. Reitzes sætter en målpris på $260 for Apple, hvilket indikerer et potentielt opadgående potentiale på 14% i forhold til mandagens lukkepris. Intel og AMD forventes at drage fordel af den stigende efterspørgsel efter AI-drevet teknologi på personlige computere, hvor Intels Lunar Lake-chip og AMD's Strix Point-processor forventes at få momentum i fjerde kvartal. Derudover kan Intels nye Xeon-chips og AMD's Turin-processorer bidrage til forbedret ydeevne inden for traditionelle servere. Reitzes antyder, at AMD muligvis er at foretrække for investorer på grund af lavere forventninger til deres AI-acceleratorer og fraværet af Intels "foundry"-overhæng. Dog sees Intel som undervurderet indtil hvad der muligvis kan være en sæsonbestemt opsving, hvor også Dell vil drage fordel af forbedrede Intel-produktcyklusser. Reitzes' målpriser for Intel og AMD indikerer potentielle fremgang på cirka 16% og 22% henholdsvis i løbet af det næste år.