Melius Research'a göre, Apple ve AMD gibi teknoloji sektörünün önemli oyuncularının, yavaş bir başlangıcın ardından 2024'ü güçlü getirilerle tamamlamaları bekleniyor. Pazartesi günü yayınlanan araştırma raporlarında Melius analisti Ben Reitzes, bazı performansı düşük hisselerin bir canlanma yaşamasıyla önceki yılın tekrarlanabileceğini belirtti. Bu "yetişme" işlemi özellikle düşük beklentilere sahip olan yarı iletken, donanım ve yazılım sektörlerinde beklenmektedir. VanEck Semiconductor ETF, 2023'ün ilk yarısında %50'lik büyük bir artış yaşadı, ancak beklentiler sindirildikçe ikinci yarıda yalnızca %15 daha yükseldi. Bununla birlikte, Intel ve IBM gibi alt köpekbalıkları yılın ikinci yarısında iyi performans gösterdi, bu da yarı iletkenlerde gerçekleşen bu yılki rallinin geri kalmış hisseler için benzer bir toparlanmaya yol açabileceğini gösteriyor. 2024'ün ilk yarısında yarı iletken ETF'si %49, yazılım endeksi ETF'si %7 artarken, daha geniş S&P 500 endeksi yaklaşık %15 arttı. Melius Research, Advanced Micro Devices, Intel, Apple ve IBM gibi şirketlerin, yılın ilk yarısında genel pazar endeksine kıyasla zayıf performans gösterdikleri için bu yetişme işleminden faydalanabileceklerine inanıyor. Yeni ürün döngülerinin tanıtılması ve AI ile ilişkili donanıma olan artan talebin bu şirketlere daha da destek olacağı öngörülüyor. Reitzes, IBM'yi özellikle bu yılın geri dönüşü için en iyi konumda olduğunu belirtiyor, çünkü gelirinin büyük bir kısmı yazılımdan elde edilmekte ve altyapı yazılım harcamalarının artacağı beklenmektedir. Analiste göre, uzun vadede uygulama yazılımı AI fabrikaları ve uygulama geliştirmeyi kolaylaştıran kodlama araçları nedeniyle risk altındadır ve enflasyonun yükselmesiyle AI araçları için ek ücret alan SaaS şirketlerini etkileyebilir.

Bununla birlikte, altyapı yazılımının daha az yenilikçiliğe karşı savunmasız olduğu düşünülmektedir. IBM hisselerinin bu yıl genel pazarın kazançlarına kıyasla %9 civarında arttığı, ancak Reitzes'in 210 dolarlık fiyat hedefinin önümüzdeki yıl için %18'lik bir potansiyel yükselişi gösterdiği belirtiliyor. Reitzes ayrıca Apple, AMD ve Intel'in yaklaşan ürün döngülerinden ve bulut sermaye harcamalarının azalmasından fayda sağlayacağını öngörüyor. Analiste göre, Apple, Eylül ayında piyasaya sürülecek olan "Apple Intelligence" AI kabiliyetlerine sahip iPhone 16'nın tüketiciler tarafından tercih edileceği düşünülüyor. Reitzes, Apple için 260 dolarlık bir fiyat hedefi belirleyerek, Pazartesi günkü kapanış fiyatına göre %14'lük bir potansiyel artışa işaret ediyor. Intel ve AMD'nin kişisel bilgisayar pazarında AI odaklı teknolojiye olan artan talepten faydalanması bekleniyor, Intel'in Lunar Lake çipi ve AMD'nin Strix Point işlemcisi'nin dördüncü çeyrekte ivme kazanması bekleniyor. Ayrıca, Intel'in yeni Xeon çipleri ve AMD'nin Turin işlemcileri geleneksel sunucularda daha iyi performansa katkıda bulunabilir. Reitzes, AMD'nin AI hızlandırıcıları için daha düşük beklentilere sahip olması ve Intel'in "foundry" aşırılığının olmaması nedeniyle yatırımcılar için tercih edilebilir bir seçenek olabileceğini belirtiyor. Bununla birlikte, mevsimsel bir sıçrama olabileceğinden Intel'in değeri düşük görülüyor ve Dell de Intel ürün döngülerinden fayda sağlıyor. Reitzes'in Intel ve AMD için fiyat hedefleri, önümüzdeki yıl için sırasıyla %16 ve %22 oranında bir potansiyel artışı göstermektedir.