ASML se specializuje na výrobu unikátních strojů. Umělá inteligence (AI) vyniká jako dominantní investiční téma na dnešním trhu. Vzhledem k rozsáhlým důsledkům této technologie není překvapivé, že mnoho akcií spojených s tímto trendem si letos vedlo mimořádně dobře. Jedna z nejdůležitějších, a možná nejdůležitější společnost v tomto oboru však nedávno zaznamenala pokles, což poskytuje investorům příležitost k úvahám o nákupu. Tak, která společnost je považována za nejdůležitější v oblasti AI?To není Nvidia, ale spíše jeden z klíčových dodavatelů odpovědných za umožnění výroby jejích čipů. ASML: Nezastupitelný hráč v oblasti AI I když je do výroby čipů zapojeno několik technologií, ASML (ASML -2, 01 %) má technologický monopol na kritický proces. Produkty ASML umožňují výrobcům čipů provádět litografický proces v neuvěřitelně malém měřítku. Pomocí své extrémní ultrafialové (EUV) technologie mohou výrobci vytvářet čipy s elektrickými stopami, které jsou jen několik nanometrů od sebe. ASML je jedinou společností na světě, která tuto technologii využívá. V důsledku toho, pokud chcete vyrábět nejsilnější a nejmodernější čipy, musíte se spoléhat na stroje od ASML. Z tohoto důvodu ASML zaujímá nejvýznamnější pozici v hodnotovém řetězci AI, protože inovativní GPU vytvořené Nvidií by bez těchto strojů nebyly možné. Kvůli pozici ASML dále na začátku v porovnání s některými koncovými případy použití AI nezažila stejnou úroveň poptávky jako společnosti, jako je Nvidia. To vedlo k pochybnostem investorů. To bylo patrné ve výsledcích za druhé čtvrtletí, kde čisté tržby dosáhly 6, 2 miliardy eur ve srovnání s 6, 9 miliardy eur v loňském roce. Mnoho investorů to považuje za velký problém, protože poptávka po AI by měla zvyšovat tržby, nikoli snižovat. Tato analýza je však chybná.

Ti, kteří pozorně sledují kvartální konferenční hovory ASML, chápou, že rok 2024 je přípravným rokem pro rok 2025, který vedení opakovaně zdůrazňuje, že bude výrazně silnější. Ve skutečnosti bylo během konferenčního hovoru za 2. čtvrtletí zmíněno rok 2025 téměř stejně často jako rok 2024. Je zřejmé, že vedení chce, aby se investoři zaměřili na přípravu na rok 2025 a ignorovali současné události v roce 2024. Tento pocit podporují projekce analytiků z Wall Street. Očekávají pouze 2% růst tržeb v roce 2024, ale předpokládají významný 33% růst v roce 2025. S nedávným poklesem akcií ASML je zřejmé, že někteří investoři možná přehlédli tento kontext, což vytváří ideální příležitost využít současné situace. S ohledem na odhady pro rok 2025 se ASML jeví jako rozumně oceněné. Před zveřejněním výsledků obchodovalo ASML za více než 50násobek očekávaného zisku—nákladné ocenění, které nezahrnuje pozitivní projekce pro rok 2025. Abychom skutečně zhodnotili hodnotu akcií ASML, musíme zvážit odhadovaný zisk na akcii (EPS) pro rok 2025. Dvacet analytiků očekává, že ASML v roce 2025 vykáže EPS ve výši 32, 64 $. Rozdělením současné ceny akcií téměř 900 $ touto hodnotou získáme ocenění 27násobku očekávaného zisku pro rok 2025. Ačkoli to není výjimečně nízké ocenění, je to mnohem rozumnější než současných 43násobek očekávaného zisku. S akcií níže o více než 20 % od zveřejnění výsledků se zdá být vhodný čas na zahájení pozice. Příležitosti investovat do skutečných monopolů jsou vzácné a ASML představuje jednu z těchto příležitostí. ASML zaujímá místo jako jediný poskytovatel kritické technologie pro výrobu špičkových čipů. Poptávka po těchto čipech pravděpodobně nadále poroste, což činí ASML rozumnou investiční volbou.