ASML on erikoistunut ainutlaatuisten koneiden tuotantoon. Tekoäly (AI) erottuu tämän päivän markkinoiden hallitsevana sijoitusteemana. Koska tällä teknologialla on laaja-alaisia vaikutuksia, ei ole yllättävää, että monet tähän suuntaukseen liittyvät osakkeet ovat menestyneet tänä vuonna erinomaisesti. Kuitenkin yksi tämän alan tärkeimmistä (ehkä kaikkein tärkein) yrityksistä on äskettäin kokenut notkahduksen, mikä tarjoaa sijoittajille mahdollisuuden harkita ostamista. Joten, mikä yritys katsotaan tärkeimmäksi AI-alalla?Se ei ole Nvidia, vaan pikemminkin yksi tärkeimmistä toimittajista, jotka mahdollistavat sen sirujen luomisen. ASML: Korvaamaton toimija AI-alalla Vaikka sirujen valmistuksessa on useita teknologioita, ASML (ASML -2, 01%) pitää teknologista monopolia kriittisessä prosessissa. ASML:n tuotteet mahdollistavat sirujen valmistajien suorittaa litografia-prosessin uskomattoman pienessä mittakaavassa. Heidän äärimmäisen ultravioletin (EUV) teknologiansa avulla valmistajat voivat luoda siruja, joiden sähköiset jäljet ovat vain nanometrien päässä toisistaan. ASML on ainoa yritys maailmassa, joka hyödyntää tätä teknologiaa. Näin ollen, jos halutaan tuottaa kaikkein tehokkaimpia ja edistyneimpiä siruja, on turvauduttava ASML:n koneisiin. Tämän seurauksena ASML ottaa merkittävimmän sijan AI-arvoketjussa, koska Nvidian innovatiiviset GPU:t eivät olisi mahdollisia ilman näitä koneita. Koska ASML on asemassa kauempana joistakin AI:n loppukäyttötapauksista, se ei ole kokenut samanlaista kysyntää kuin yritykset kuten Nvidia. Tämä on johtanut sijoittajien empimiseen. Tämä kävi ilmi sen toisen vuosineljänneksen tuloksista, jolloin nettomyynti oli 6, 2 miljardia euroa verrattuna viime vuoden 6, 9 miljardiin euroon. Monet sijoittajat pitävät tätä suurena ongelmana, sillä AI:n kysynnän pitäisi nostaa myyntiä, ei laskea sitä. Kuitenkin tämä analyysi on virheellinen.

Ne, jotka ovat seuranneet tarkasti ASML:n neljännesvuosittaista konferenssipuhelua, ymmärtävät, että 2024 on valmisteluvuosi vuodelle 2025, jonka johto toistuvasti korostaa olevan merkittävästi vahvempi. Itse asiassa Q2-konferenssipuhelun aikana vuotta 2025 mainittiin lähes yhtä usein kuin vuotta 2024. On ilmeistä, että johto haluaa sijoittajien keskittyvän valmistautumaan vuoteen 2025 ja jättämään huomiotta vuoden 2024 tapahtumat. Tätä tunnetta tukevat Wall Streetin analyytikkojen ennusteet. He odottavat vain 2%:n liikevaihdon kasvua vuonna 2024, mutta ennakoivat merkittävää 33%:n kasvua vuonna 2025. ASML:n äskettäisen myynnin vuoksi on selvää, että jotkut sijoittajat ovat ehkä ohittaneet tämän kontekstin, mikä luo ensisijaisen mahdollisuuden hyödyntää nykyistä tilannetta. Kun otetaan huomioon vuoden 2025 arviot, ASML näyttää olevan kohtuullisesti hinnoiteltu. Ennen tulosraporttia ASML:n osakkeita käytiin kaupaksi yli 50 kertaa tulevaisuuden tuloksilla—kallis arvostus, joka ei sisällä positiivisia ennusteita vuodelle 2025. ASML:n osakkeiden todellisen arvon mittaamiseksi meidän on otettava huomioon arvioidut osakekohtaiset tulot (EPS) vuodelle 2025. Kaksikymmentä analyytikkoa ennustaa, että ASML julkaisee 32, 64 dollarin EPS:n vuonna 2025. Jakamalla nykyinen lähes 900 dollarin osakekurssi tällä luvulla saadaan arvostus, joka on 27 kertaa vuonna 2025 ennakoitua tulosta. Vaikka tämä ei ole poikkeuksellisen alhainen arvostus, se on huomattavasti kohtuullisempi kuin nykyinen 43 kertaa tulevaisuuden tulos. Koska osakkeet ovat laskeneet yli 20% tulosraportin jälkeen, näyttää olevan otollinen aika aloittaa position ottaminen. Mahdollisuudet sijoittaa aitoon monopoliin ovat harvinaisia, ja ASML edustaa yhtä näistä mahdollisuuksista. ASML on ainoa toimittaja kriittiselle teknologialle, joka tuottaa edistyneimpiä siruja. Tällaisille siruille kysyntä todennäköisesti jatkaa kasvuaan, mikä tekee ASML:stä viisaan sijoitusvalinnan.