ASML se spécialise dans la production de machines uniques. L'intelligence artificielle (IA) se distingue comme le thème d'investissement dominant sur le marché actuel. Compte tenu des implications généralisées de cette technologie, il n'est pas surprenant que de nombreuses actions associées à cette tendance aient très bien performé cette année. Cependant, l'une des entreprises les plus cruciales (probablement la plus cruciale) dans ce domaine a récemment connu une baisse, offrant aux investisseurs une opportunité d'achat. Alors, quelle entreprise est considérée comme la plus vitale dans le paysage de l'IA?Ce n'est pas Nvidia, mais plutôt l'un des principaux fournisseurs responsables de permettre la création de ses puces. ASML : Un acteur indispensable dans le domaine de l'IA Bien qu'il existe plusieurs technologies impliquées dans la fabrication de puces, ASML (ASML -2, 01%) détient un monopole technologique sur un processus critique. Les produits d'ASML permettent aux fabricants de puces de réaliser le processus de lithographie à une échelle incroyablement minime. Grâce à leur technologie ultraviolette extrême (EUV), les fabricants peuvent créer des puces avec des traces électriques à seulement quelques nanomètres d'écart. ASML est la seule entreprise au monde à utiliser cette technologie. Par conséquent, si l'on souhaite produire les puces les plus puissantes et les plus avancées, il faut compter sur les machines d'ASML. En conséquence, ASML assume la position la plus significative dans la chaîne de valeur de l'IA, étant donné que les GPU innovants créés par Nvidia ne seraient pas possibles sans ces machines. En raison de la position d'ASML en amont par rapport à certains cas d'utilisation de l'IA, elle n'a pas connu le même niveau de demande que des entreprises comme Nvidia. Cela a conduit à une hésitation des investisseurs. Cela était évident dans ses résultats du deuxième trimestre, où les ventes nettes se sont élevées à 6, 2 milliards d'euros contre 6, 9 milliards d'euros l'année dernière. De nombreux investisseurs considèrent cela comme un problème majeur, car la demande en IA devrait faire augmenter les ventes, et non baisser. Cependant, cette analyse est erronée.

Ceux qui suivent de près les appels trimestriels d'ASML comprennent que 2024 est une année préparatoire pour 2025, que la direction souligne à plusieurs reprises comme étant significativement plus forte. En fait, lors de l'appel du deuxième trimestre, 2025 a été mentionnée presque aussi fréquemment que 2024. Il est évident que la direction veut que les investisseurs se concentrent sur la préparation de 2025 et ignorent ce qui se passe actuellement en 2024. Ce sentiment est soutenu par les projections des analystes de Wall Street. Ils prévoient une croissance des revenus de seulement 2% en 2024 mais anticipent une croissance substantielle de 33% en 2025. Avec la récente chute d'ASML, il est clair que certains investisseurs ont peut-être négligé ce contexte, créant une opportunité idéale pour profiter de la situation actuelle. En tenant compte des estimations de 2025, ASML semble raisonnablement évaluée. Avant le rapport sur les bénéfices, ASML se négociait à plus de 50 fois les bénéfices futurs—une évaluation coûteuse qui ne prenait pas en compte les projections positives pour 2025. Pour évaluer véritablement la valeur de l'action d'ASML, nous devons considérer les bénéfices estimés par action (BPA) pour 2025. Vingt analystes anticipent que ASML publiera un BPA de 32, 64 dollars en 2025. Diviser le prix actuel de l'action de près de 900 dollars par ce chiffre donne une évaluation de 27 fois les bénéfices projetés pour 2025. Bien que cela ne soit pas une évaluation exceptionnellement basse, c'est bien plus raisonnable que les 43 fois les bénéfices futurs actuels. Avec l'action en baisse de plus de 20% depuis le rapport sur les bénéfices, il semble être une période opportune pour initier une position. Les opportunités d'investir dans de véritables monopoles sont rares, et ASML représente une de ces opportunités. ASML occupe une position en tant que seul fournisseur d'une technologie cruciale pour la production de puces de pointe. La demande pour de telles puces est susceptible de continuer à croître, faisant d'ASML un choix d'investissement judicieux.