Az ASML egyedi gépek gyártására specializálódott. A mesterséges intelligencia (AI) ma a piac domináns befektetési témája. Az e technológia széleskörű hatásai miatt nem meglepő, hogy sok ehhez a trendhez kapcsolódó részvény kivételesen jól teljesített az idén. Azonban egy, talán a legfontosabb vállalat ezen a területen nemrégiben visszaesett, ami lehetőséget kínál a befektetők számára. Szóval, melyik vállalatot tartják a legfontosabbnak az AI területén?Nem az Nvidia, hanem egy kulcsfontosságú beszállító, amely felelős chipjeinek előállításáért. ASML: Nélkülözhetetlen szereplő az AI területén Bár több technológia is részt vesz a chipgyártásban, az ASML (ASML -2. 01%) technológiai monopóliummal rendelkezik egy kritikus folyamatban. Az ASML termékei lehetővé teszik a chipgyártók számára a litográfia folyamatának végrehajtását hihetetlenül kicsi méretben. Extrém ultraibolya (EUV) technológiájukkal a gyártók nanométeres távolságokat tartalmazó chipeket tudnak létrehozni. Az ASML az egyetlen cég a világon, amely ezt a technológiát használja. Következésképpen, ha valaki a legfejlettebb chipeket szeretné előállítani, az ASML gépeire kell támaszkodnia. Ennek eredményeképpen az ASML a legjelentősebb pozíciót tölti be az AI értékláncában, tekintve, hogy az Nvidia által készített innovatív GPU-k nem lennének lehetségesek ezek nélkül a gépek nélkül. Az ASML a néhány AI végfelhasználási esethez képest fentebbi pozíciójából adódóan nem tapasztalt ugyanilyen szintű keresletet, mint például az Nvidia. Ez befektetői habozást eredményezett. Ez a második negyedéves eredményeiben is nyilvánvalóvá vált, ahol a nettó árbevétel 6, 2 milliárd eurót tett ki, szemben a tavalyi 6, 9 milliárd euróval. Sok befektető ezt nagy problémaként értékeli, mivel az AI kereslete fel kellene, hogy hajtsa az eladásokat, nem pedig visszahúzza. Ez az elemzés azonban hibás.

Azok, akik figyelemmel kísérték az ASML negyedéves konferenciahívásait, megértik, hogy a 2024-es év előkészítő év 2025-re, amit a menedzsment többször is hangsúlyozott, sokkal erősebb lesz. Valójában a Q2 konferenciahívás során 2025 majdnem annyiszor került említésre, mint 2024. Nyilvánvaló, hogy a menedzsment azt szeretné, ha a befektetők 2025 előkészítésére koncentrálnának, és elhanyagolnák a jelenlegi 2024-es eseményeket. Ezt a hangulatot a Wall Street-i elemzői előrejelzések is alátámasztják. Csak 2% -os árbevétel növekedést várnak 2024-ben, de jelentős, 33% -os növekedést 2025-re. Az ASML legutóbbi visszaesésével világos, hogy néhány befektető figyelmen kívül hagyhatta ezt az összefüggést, így ez egy elsődleges lehetőség a jelenlegi helyzet kihasználására. A 2025-ös becslések figyelembevételével az ASML ésszerűen árazott. A bevételi jelentés előtt az ASML több mint 50-szeres előretekintő árnyereség mutatóval kereskedett—a drága értékelés, amely nem foglalja magába a 2025-re szóló pozitív előrejelzéseket. Ahhoz, hogy valóban értékelhessük az ASML részvényeinek értékét, figyelembe kell vennünk a 2025-re várható egy részvényre jutó nyereséget (EPS). Húsz elemző azt várja, hogy az ASML 2025-ben 32, 64 dolláros EPS-t tesz közzé. Ha a jelenlegi 900 dollár körüli részvényárfolyamot ezzel az értékkel osztjuk el, akkor a 2025-re becsült nyereség 27-szerese adódik. Bár ez nem rendkívül alacsony értékelés, sokkal ésszerűbb, mint a jelenlegi 43-szoros előretekintő nyereség. A részvény több mint 20%-os esése óta úgy tűnik, hogy most alkalmas idő lehet pozíciót nyitni. Lehetőségek a valódi monopóliumokba való befektetésre ritkák, és az ASML egy ilyen lehetőséget képvisel. Az ASML egy kritikus technológia egyetlen szállítójaként tartozik a legfejlettebb chipek előállításához. Az ilyen chipek iránti kereslet valószínűleg tovább növekszik, így az ASML bölcs befektetési választás lehet.