ASML mengkhususkan diri dalam produksi mesin unik. Kecerdasan buatan (AI) menonjol sebagai tema investasi dominan di pasar saat ini. Mengingat implikasi luas dari teknologi ini, tidak mengherankan bahwa banyak saham yang terkait dengan tren ini tampil sangat baik tahun ini. Namun, salah satu perusahaan paling krusial (bahkan bisa dibilang yang paling krusial) di bidang ini baru saja mengalami penurunan, memberikan kesempatan bagi investor untuk mempertimbangkan pembelian. Jadi, perusahaan mana yang dianggap paling vital dalam lanskap AI?Bukan Nvidia, tetapi salah satu pemasok utama yang bertanggung jawab untuk memungkinkan pembuatan chipnya. ASML: Pemain tak tergantikan di bidang AI Meskipun ada banyak teknologi yang terlibat dalam pembuatan chip, ASML (ASML -2, 01%) memegang monopoli teknologi pada proses yang kritis. Produk-produk ASML memungkinkan produsen chip untuk melakukan proses litografi pada skala yang sangat kecil. Melalui teknologi ultraviolet ekstrimnya (EUV), produsen bisa membuat chip dengan jejak listrik yang hanya beberapa nanometer terpisah. ASML adalah satu-satunya perusahaan di dunia yang memanfaatkan teknologi ini. Akibatnya, jika seseorang ingin memproduksi chip yang paling kuat dan canggih, mereka harus bergantung pada mesin-mesin ASML. Sebagai hasilnya, ASML mengambil posisi paling signifikan dalam rantai nilai AI, mengingat bahwa GPU inovatif yang dibuat oleh Nvidia tidak akan mungkin tanpa mesin-mesin ini. Karena posisi ASML lebih jauh ke hulu dibandingkan beberapa kasus penggunaan akhir AI, ia tidak mengalami tingkat permintaan yang sama seperti perusahaan-perusahaan seperti Nvidia. Ini telah menyebabkan keraguan investor. Hal ini terlihat pada hasil kuartal kedua, di mana penjualan bersih mencapai 6, 2 miliar euro dibandingkan dengan 6, 9 miliar euro tahun lalu. Banyak investor melihat ini sebagai masalah besar karena permintaan AI seharusnya mendorong penjualan naik, bukan turun. Namun, analisis ini salah.

Mereka yang telah mengikuti panggilan konferensi kuartalan ASML dengan cermat mengerti bahwa 2024 adalah tahun persiapan untuk 2025, yang menurut manajemen berulang kali akan jauh lebih kuat. Faktanya, selama panggilan konferensi Q2, 2025 disebutkan hampir sefrekuensi 2024. Jelas bahwa manajemen ingin investor fokus pada persiapan untuk 2025 dan mengabaikan apa yang terjadi saat ini di 2024. Sentimen ini didukung oleh proyeksi analis Wall Street. Mereka mengharapkan pertumbuhan pendapatan hanya 2% di 2024, tetapi memproyeksikan pertumbuhan substansial 33% di 2025. Dengan penurunan harga saham ASML baru-baru ini, jelas bahwa beberapa investor mungkin telah mengabaikan konteks ini, menciptakan peluang utama untuk memanfaatkan situasi saat ini. Ketika memperhitungkan perkiraan 2025, ASML tampak memiliki harga yang wajar. Sebelum laporan pendapatan, ASML diperdagangkan lebih dari 50 kali pendapatan proyeksi—valuasi mahal yang gagal mencakup proyeksi positif untuk 2025. Untuk benar-benar mengukur nilai saham ASML, kita perlu mempertimbangkan perkiraan pendapatan per saham (EPS) untuk 2025. Dua puluh analis mengantisipasi ASML mencatatkan EPS sebesar $32, 64 di 2025. Membagi harga saham saat ini yang hampir $900 dengan angka ini menghasilkan valuasi 27 kali pendapatan yang diproyeksikan untuk 2025. Meskipun ini bukan valuasi yang sangat rendah, ini jauh lebih masuk akal daripada 43 kali pendapatan proyeksi saat ini. Dengan saham turun lebih dari 20% sejak laporan pendapatan, tampaknya ini adalah saat yang tepat untuk memulai posisi. Peluang untuk berinvestasi di monopoli yang sebenarnya jarang terjadi, dan ASML mewakili salah satu dari peluang tersebut. ASML memiliki posisi sebagai satu-satunya penyedia teknologi krusial untuk memproduksi chip canggih. Permintaan untuk chip semacam itu kemungkinan akan terus tumbuh, membuat ASML sebagai pilihan investasi yang bijak.