ASML specializējas unikālu mašīnu ražošanā. Mākslīgais intelekts (AI) izceļas kā dominējošā investīciju tēma šodienas tirgū. Ņemot vērā šīs tehnoloģijas plašos ietekmes laukus, nav pārsteidzoši, ka daudzas ar šo tendenci saistītās akcijas šogad ir izdevušās izcili labi. Tomēr viens no vissvarīgākajiem uzņēmumiem šajā jomā nesen piedzīvojis kritumu, radot iespēju ieguldītājiem apsvērt iespēju iegādāties. Tātad, kurš uzņēmums tiek uzskatīts par vissvarīgāko AI ainavā?Tas nav Nvidia, bet gan viens no galvenajiem piegādātājiem, kas ir atbildīgs par tā mikroshēmu radīšanu. ASML: neaizvietojams spēlētājs AI jomā Kamēr pusvadītāju ražošanā ir vairāki procesi, ASML (ASML -2. 01%) ir tehnoloģiskā monopols uz kritisko procesu. ASML produkti ļauj mikroshēmu ražotājiem veikt litogrāfijas procesu ārkārtīgi mazā mērogā. Izmantojot konkursa ultravioletās gaismas (EUV) tehnoloģiju, ražotāji var veidot mikroshēmas ar elektriskajām dzīsām, kas atrodas tikai nanometrus viena no otras. ASML ir vienīgais uzņēmums pasaulē, kas izmanto šo tehnoloģiju. Tāpēc, ja kāds vēlas ražot pašas jaudīgākās un modernākās mikroshēmas, viņam ir jāpaļaujas uz ASML mašīnām. Tā rezultātā ASML ieņem visnozīmīgāko pozīciju AI vērtību ķēdē, ņemot vērā to, ka inovācijas GPU, ko radījusi Nvidia, nebūtu iespējamas bez šīm mašīnām. Tā kā ASML atrodas tālāk piegādes ķēdes augšpusē salīdzinājumā ar dažiem AI gala izmantošanas gadījumiem, tam nav bijis tāds pats pieprasījuma līmenis kā uzņēmumiem, piemēram, Nvidia. Tas ir izraisījis investoru vilcināšanos. Tas bija redzams tā otrā ceturkšņa rezultātos, kur neto pārdošanas apjoms bija 6, 2 miljardi eiro salīdzinājumā ar pagājušā gada 6, 9 miljardiem eiro. Daudzi ieguldītāji to uzskata par lielu problēmu, jo AI pieprasījumam vajadzētu palielināt pārdošanas apjomus, nevis tos samazināt. Tomēr šī analīze ir kļūdaina. Tie, kuri cieši sekojuši ASML kvartāla konferenču zvaniem, saprot, ka 2024. gads ir sagatavošanās gads 2025. gadam, kuram vadība atkārtoti uzsver, ka tas būs ievērojami spēcīgāks. Patiesībā 2025. gads tika pieminēts Q2 konferenču zvana laikā gandrīz tikpat bieži kā 2024. gads.

Ir skaidrs, ka vadība vēlas, lai ieguldītāji koncentrētos uz 2025. gadu un ignorētu pašreiz notiekošo 2024. gadā. Šo attieksmi atbalsta Volstrīta analītiķu prognozes. Viņi sagaida tikai 2% ieņēmumu pieaugumu 2024. gadā, bet paredz ievērojamu 33% pieaugumu 2025. gadā. Ņemot vērā ASML neseno akciju pārdošanas kritumu, ir skaidrs, ka daži ieguldītāji varēja neievērot šo kontekstu, radot iespēju gūt labumu no pašreizējās situācijas. Skatot uz 2025. gada prognozi, ASML izskatās saprātīgi novērtēts. Pirms peļņas ziņojuma ASML tika tirgots ar vairāk nekā 50 reizes uz priekšu ieskatiem – dārgs novērtējums, kas neietver pozitīvās prognozes par 2025. gadu. Lai patiesi novērtētu ASML akcijas vērtību, mums ir jāapsver 2025. gada peļņas uz vienu akciju (EPS) prognozes. Divdesmit analītiķi prognozē, ka ASML 2025. gadā uzrādīs 32, 64 $ EPS. Dalot pašreizējo gandrīz 900 $ akcijas cenų ar šo skaitli, iznāk novērtējums 27 reizes ieskatiem par 2025. gadu. Lai gan tas nav īpaši zems novērtējums, tas ir daudz saprātīgāks nekā pašreizējās 43 reizes uz priekšu ieskatiem. Ņemot vērā akcijas kritumu vairāk nekā par 20% kopš peļņas ziņojuma, šis šķiet piemērots laiks pozīcijas uzsākšanai. Iespējas ieguldīt īstos monopolujos ir retas, un ASML pārstāv vienu no šīm iespējām. ASML ieņem vietu kā vienīgais nodrošinātājs būtiskās tehnoloģijas, kas nepieciešama modernu mikroshēmu ražošanai. Pieprasījums pēc šādām mikroshēmām, visticamāk, turpinās augt, padarot ASML par gudru ieguldījumu izvēli.