ASML is gespecialiseerd in de productie van unieke machines. Kunstmatige intelligentie (AI) valt op als het dominante investeringsthema in de huidige markt. Gezien de wijdverspreide implicaties van deze technologie is het niet verwonderlijk dat veel aandelen die met deze trend geassocieerd worden, het dit jaar uitzonderlijk goed hebben gedaan. Echter, een van de meest cruciale (misschien wel de meest cruciale) bedrijven in dit veld heeft onlangs een daling ervaren, wat een kans biedt voor investeerders om te overwegen te kopen. Dus, welk bedrijf wordt als het meest vitaal in het AI-landschap beschouwd?Het is niet Nvidia, maar eerder een van de belangrijkste leveranciers die verantwoordelijk is voor het mogelijk maken van de creatie van hun chips. ASML: Een onmisbare speler in het AI-veld Hoewel er meerdere technologieën betrokken zijn bij de chipproductie, heeft ASML (ASML -2. 01%) een technologisch monopolie op een kritisch proces. De producten van ASML stellen chipfabrikanten in staat om het lithografieproces op een ongelooflijk kleine schaal uit te voeren. Door hun extreme ultraviolet (EUV) technologie, kunnen fabrikanten chips creëren met elektrische sporen die slechts enkele nanometers van elkaar verwijderd zijn. ASML is het enige bedrijf ter wereld dat deze technologie gebruikt. Bijgevolg, als men de krachtigste en meest geavanceerde chips wil produceren, moeten ze vertrouwen op de machines van ASML. Als resultaat neemt ASML de meest significante positie in de AI-waardeketen in, aangezien de innovatieve GPU's die door Nvidia worden gecreëerd zonder deze machines niet mogelijk zouden zijn. Vanwege ASML's positie verder stroomopwaarts in vergelijking met sommige AI-eindgebruikstoepassingen, heeft het niet hetzelfde niveau van vraag ervaren als bedrijven zoals Nvidia. Dit heeft geleid tot terughoudendheid bij investeerders. Dit was duidelijk in de resultaten van het tweede kwartaal, waar de netto-omzet 6, 2 miljard euro bedroeg in vergelijking met 6, 9 miljard euro vorig jaar. Veel investeerders beschouwen dit als een groot probleem, aangezien AI-vraag de verkopen zou moeten opstuwen, niet dalen. Deze analyse is echter gebrekkig.

Degenen die de driemaandelijke conference calls van ASML nauwgezet hebben gevolgd, begrijpen dat 2024 een voorbereidingsjaar is voor 2025, wat management herhaaldelijk benadrukt als aanzienlijk sterker. Tijdens de conference call van Q2 werd zelfs 2025 bijna net zo vaak genoemd als 2024. Het is duidelijk dat het management wil dat investeerders zich richten op de voorbereiding op 2025 en de huidige gebeurtenissen in 2024 negeren. Deze sentimenten worden gesteund door de Wall Street-analistprojecties. Ze verwachten slechts 2% omzetgroei in 2024, maar voorspellen een aanzienlijke groei van 33% in 2025. Met de recente verkoop van ASML is het duidelijk dat sommige investeerders deze context misschien over het hoofd hebben gezien, waardoor er een uitstekende kans ontstaat om te profiteren van de huidige situatie. Wanneer rekening wordt gehouden met de schattingen voor 2025, lijkt ASML redelijk geprijsd. Voor het winstrapport handelde ASML op meer dan 50 keer de verwachte winst - een dure waardering die de positieve projecties voor 2025 niet omvat. Om echt de waarde van ASML's aandelen te bepalen, moeten we kijken naar de geschatte winst per aandeel (EPS) voor 2025. Twintig analisten verwachten dat ASML een EPS van $32, 64 zal posten in 2025. Door de huidige aandelenkoers van bijna $900 door dit cijfer te delen, komt men uit op een waardering van 27 keer de verwachte winst voor 2025. Hoewel dit geen uitzonderlijk lage waardering is, is het veel redelijker dan de huidige 43 keer de verwachte winst. Met de aandelen die meer dan 20% zijn gedaald sinds het winstrapport, lijkt het een geschikt moment om een positie in te nemen. Kansen om te investeren in echte monopolies zijn zeldzaam, en ASML vertegenwoordigt een van die kansen. ASML houdt een positie als de enige aanbieder van een cruciale technologie voor het produceren van geavanceerde chips. De vraag naar dergelijke chips zal waarschijnlijk blijven groeien, waardoor ASML een verstandige investeringskeuze is.