2 февраля 2026 года. Утренний обзор СММ по олову: Фьючерсы: Самый активный контракт SHFE по сплаву олова (SN2603) торговался в течение ночи в пределах узкого диапазона, закрывшись на уровне 412 260 юаней/т, что на 6, 56% ниже предыдущего уровня. Макроэкономика: (1) Компания Seres сообщила, что в январе 2026 года производство новых энергии автомобилей (NEV) достигло 44 098 единиц, что на 121, 72% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а продажи составили 43 034 единицы, увеличившись на 140, 33% год к году. В частности, производство автомобилей Seres составило 40 296 единиц, что на 130, 09% больше прошлогоднего показателя; продажи — 40 012 единиц, рост на 143, 50%. Производство и продажи других моделей автомобилей снизились. Общий объем производства компании достиг 46 233 единиц, что на 104, 36% больше по сравнению с прошлым годом, а совокупные продажи — 45 948 единиц, увеличившись на 104, 85% год к году. Итоговые цифры будут подтверждены по данным аудита 2026 года. (2) Административный комитет района Бейцзиньской экономико-технической зоны опубликовал «План по дальнейшему ускорению строительства городской платформы искусственного интеллекта (2026–2027 годы)». План предусматривает своевременное развитие передовых технологий, акцентируя внимание на взаимовыгодном повышении эффективности передовых технологий и искусственного интеллекта, продвижение концепции «квантовый синтез и ИИ», создание инфраструктуры квантовых вычислений, объединяющей квантовые и электрические элементы и включающей четыре типа вычислений, строительство платформы проверки концепций с несколькими путями вычислительных технологий и проведение симуляционных тестов в таких областях, как разработка новых материалов и прогнозирование генерации энергии.

В нем также подчеркивается укрепление сотрудничества в области «6G+AI» через поддержку ключевых институтов, таких как лаборатории 6G AI, создание интегрированной платформы тестирования и проверки «6G+AI», выполнение технических тестов в сферах таких как воплощенный ИИ, умные фабрики и умная логистика. Кроме того, план предусматривает исследование и создание инфраструктуры для умных космических и воздушных систем, углубление совместных исследований и разработок в области коммуникаций, дистанционного зондирования, навигации и других направлений, интегрированных с ИИ, а также создание новой умной, эффективной системы космоса и воздуха. Фундаментальные факты: (1) Сторона предложения: большинство металлургических предприятий, вероятно, постепенно приостановят производство для проведения технического обслуживания в феврале, совпадая с праздником Китайского Нового года. (2) Сторона спроса: закупки на стороне downstream остаются осторожными, так как подготовка к празднику в основном завершена, и предприятия по цепочке начинают постепенно приостанавливать производство на период праздника. Рынок спота: Постоянно высокие абсолютные цены на олово по-прежнему подавляют покупательский настрой downstream, что приводит к медленным сделкам и состоянию, которое можно охарактеризовать как «цена без рынка». Несмотря на снижение цен, что вызвало некоторый жесткий спрос и немного активизировало сделки, активность downstream в отношении предварительных запасов на праздники остается неопределенной. Компании по пайке и электронике в основном работают с низкими запасами, в целом придерживаясь осторожного и ожидательного подхода, поскольку повышенные цены значительно подавляют реальное потребление. [Источник данных: За исключением публичных источников, остальные данные обрабатываются СММ на основе публичных источников, рыночных коммуникаций и внутренней базы данных СММ, предназначены только для справки и не являются инвестиционной рекомендацией. Эта информация служит только ориентиром и не представляет собой прямых инвестиционных исследований или рекомендаций по принятию решений. Клиенты должны самостоятельно принимать информированные решения и не полагаться исключительно на данный материал. Все решения клиентов — их собственная ответственность и не связаны с деятельностью СММ. ]