Datum: 2. januar 2026. Uvod Ulaskom u 2026. godinu, spajanje umjetne inteligencije i marketinške tehnologije prešlo je iz faze eksperimentiranja u industrijski nivo primjene. Na čelu tog procesa je Zeta Global Holdings Corp. (NYSE: ZETA), omni-kanalna marketinška platforma koja se tokom prošle godine razvila iz rizičnog izazivača u prepoznatu veliku kompaniju. Zeta je privukla interes ulagatelja ne samo snažnim rastom prihoda već i svojom otpornosti, posebno nakon što je preživjela visokoprofilnu napad na akcije od strane short prodavaca krajem 2024. godine. Tokom 2025. , kompanija je učvrstila svoju robusnost zahvaljujući modelu vođenom podacima i efikasnosti svog "Athena" generativnog AI skupa. Danas se Zeta smatra modernom alternativom starijim “Marketing Cloud” platformama, koristeći vlastiti podatkovni oblak za pomoć brendovima u sticanju, rastu i zadržavanju kupaca s nepobitnom preciznošću. Istorijski pregled Osnovana 2007. od strane Davida A. Steinberga i Johna Sculleyo, bivšeg izvršnog direktora Applea i Pepsi-Cole, prvobitno kao XL Marketing, rani period Zete fokusirao se na konsolidaciju fragmentiranih marketinških alata putem strateških akvizicija. Tokom 2010-ih, kompanija je stekla važne resurse poput CRM odjela eBay Enterprise-a i Disqus platformu, naglašavajući rast svojih kapaciteta za podatke. Do juna 2021. , kada je izvršila IPO na NYSE, Zeta je skupila jednu od najvećih vlastitih skupova identifikacijskih podataka potrošača na globalnom nivou. U posljednjim godinama, fokus se preusmjerio s prikupljanja podataka na "aktivaciju AI-ja, " integrirajući napredne mašinske učenja za automatizaciju marketinških odluka koje su nekada zahtijevale velike timove. Poslovni model Zeta upravlja AI-om vođenom marketinškom platformom s tri glavne komponente: 1. Zeta Marketinčka Platforma (ZMP) — omni-kanalni orkestrator koji omogućava brendovima da angažiraju kupce putem e-pošte, društvenih mreža, Connected TV-a (CTV), mobilnih uređaja i otvorenog interneta. 2. Zeta Podatkovni Oblak — vlastiti repozitorij koji sadrži preko 2, 4 milijarde determinističkih globalnih identiteta povezanih s pravim osobama, omogućavajući vrlo personalizirano ciljanje. 3. Prihodi — hibridni model koji kombinuje stabilne SaaS pretplate s naknadama za aktivaciju medija na temelju korištenja, usklađujući rast s troškovima marketinga klijenata. Nudi niže Ukupne Troškove Vlasništva nego fragmentirani stariji sistemi, što Zeti omogućava privlačenje korporativnih klijenata koji žele konsolidovati dobavljače i istovremeno poboljšati metrike poput povrata na oglašivački potrošak (ROAS). Pregled kretanja cijena akcija Zetine akcije iskazale su izraženu volatilnost i oporavak. Nakon IPO-a 2021. i prodajnog talasa tehnoloških dionica 2022. , kompanija je u novembru 2024. suočila sa velikim izazovom kada je kritičko izvještavanje Culper Researcha izazvalo pad cijene od 37% unutar jednog dana zbog zabrinutosti u vezi s praksama rada s podacima. Ipak, 2025. je zabilježila snažan "V-oblik" oporavak kojeg su pokrenuli otkupi dionica, unutarnje kupovine i uzastopni rezultati "presega i povećanja" zarada. Ulaskom u 2026. , cijene se kreću u blizini istorijskih rekorda. Tokom pet godina, Zeta se pretvorila iz volatilnog srednjeg kapitala u discipliniranog, brzorastućeg izazivača, nadmašivši mnoge "SaaS 1. 0" konkurente. Finansijski rezultati Do početka 2026. , Zeta pokazuje snažnu skalu: - Prihodi: 985 miliona USD u fiskalnoj 2024. godini (rast od 35% na godišnjem nivou), s preliminarnim prihodom od 1, 29 milijardi USD za 2025. , uz podršku integracije Marigolda. - Profitabilnost: procijenjeni prilagođeni EBITDA za 2025. od 275 miliona USD, s marginama blizu 20%. - Bilans: Proaktivno upravljanje kapitalom uključuje otkup dionica od 200 miliona USD u 2025. godini. Kompanija održava zdrave rezerve novca i podnošljivi dug, što joj omogućava fleksibilnost za strateške akvizicije.

Upravni tim procjenjuje da će prihodi u 2026. dostići najmanje 1, 73 milijarde USD, odražavajući nastavak trenda rasta vođenog AI-jem. Vodeći ljudi i menadžment Osnivač i izvršni direktor David A. Steinberg i dalje predvodi kompaniju s agilnošću "osnivača" koja se ističe kod analitičara. Suosnivač John Sculley povukao se s odbora u junu 2025. , preuzimajući titulu Predsjednika Emeritusa. Kao odgovor na 2024. godine, Zeta je poboljšala upravljanje dodavanjem nezavisnih direktora s ekspertizom u regulacijama i sajber sigurnosti. Godina 2025. je obilježena zapošljavanjem Eda Seea, bivšeg partnera u McKinseyju, na poziciju Čelnih poslovnih rastova, čime je izvršeno strateško unapređenje, prelazeći razgovore o prodaji s IT odjela na izvršne lidere. Proizvodi, usluge i inovacije Zetin vrhunski proizvod je Athena, "superinteligentni" AI agent pokrenut krajem 2025. , koji funkcioniše više kao razgovorni centar za naredbe nego kao jednostavan alat za generisanje teksta. Na primjer, CMO može zatražiti od Athene da u realnom vremenu preraspodijeli nedjelotvorne budžete za oglase na svim kanalima putem ZMP-a. Ostale važne inovacije uključuju: - Zeta Answers: sistem za predviđanje u realnom vremenu koji proaktivno predviđa ponašanje potrošača. - Rješavanje identiteta: povezivanje anonimnih posjetitelja web stranica s poznatim kupcima, što je ključno u eri ukidanja trećih kolačića. Konkurentski pejzaž Zeta se natječe s vodećim tvrtkama kroz pozicioniranje kao potpuno integrirana platforma s prioritetom na AI. - Nasljeđe cloud platformi: Salesforce (NYSE: CRM) i Adobe (NASDAQ: ADBE) dominiraju, ali najčešće rade kao "Franken-stekovi" raznih stečenih tehnologija bez glatke integracije. Zetin sustav je jedinstven od samog početka. - Pivoti u infrastrukturi: Oracle (NYSE: ORCL) se fokusira na cloud infrastrukturu, napuštajući prostor za marketinške aplikacije. - Nišni igrači: firme poput Braze i Klaviyo usmjereni su na srednje i manje tvrtke, ali nemaju široku vlastitu podatkovnu platformu kakvu posjeduje Zeta, što ih ograničava u mogućnostima za velika poduzeća. Tržišni i industrijski trendovi "Cookie-less" budućnost je sadašnja realnost, uz promjene na nivoima preglednika i operativnih sustava koje ograničavaju praćenje treće strane, čime prva strana podataka postaje sve vrijednija. Zeta to direktno koristi, jer posjeduje vlastiti deterministički podatkovni oblak i ne zavisi od iznajmljenih izvora podataka, što je često slučaj kod manjih konkurentskih ad-tech firmi. Također, porast "Agentic AI, " gdje AI autonomno izvršava radnje umjesto da samo predlaže, ključni je pokretač očekivanog rasta Zete u 2026. Rizici i izazovi Zeta se suočava s nekoliko rizika: - Regulatorni nadzor: Kao veliki prikupljač podataka potrošača, mogući su pooštravanja CCPA, GDPR ili novih federalnih zakona o privatnosti, što bi povećalo troškove usklađenosti. - Stav prema short-sellerima: Iako je tvrdnje Culper Researcha iz 2024. izrazito opovrgnula, preostali utjecaji zahtijevaju nastavak transparentnosti. - Rizik od loše realizacije: Integracija velikih akvizicija poput Marigolda može izazvati kulturalne sukobe i probleme zadržavanja klijenata. Prilike i poticaji Potencijalni faktori rasta u 2026. uključuju: - Efekt Athene: široka primjena mogla bi povećati priče za temelju korištenja i poboljšati margine. - Politički troškovi: srednjoročne izbore u SAD-u mogu donijeti jednokratan rast prihoda putem ciljanih političkih kampanja. - Uključivanje u indekse: stabilnija tržišna kapitalizacija i profitabilnost mogu dovesti do dodavanja u S&P 400/500, što bi potaknulo institucionalne kupovine. Sentiment investitora i anketiranje analitičara Sentiment analitičara postao je optimističan nakon potvrde poslovnog modela sredinom 2025. , s većinom velikih banaka koje izdaju "Kupiti" ili "Preporučiti" ocjene i ciljne cijene koje ukazuju na rast od 25% ili više. Institucionalno vlasništvo ostaje visoko, što Zetu čini "čistom igrom" u oblasti AI marketinga s boljim rastom od etabliranih divova poput Salesforcea. Povjerenje maloprodajnih investitora se oporavilo nakon proaktivnih inicijativa transparentnosti, uključujući revizije podataka i redovne sastanke. Regulatorni, politički i geopolitički faktori Globalni regulatorni krajolik za AI se pooštrava, s primjerima kao što je EU zakon o AI koji zahtijeva transparentne, pristranosti slobodne algoritme. Zetine rane investicije u Okvir za odgovornu AI dobro pozicioniraju kompaniju za usklađenost, što bi joj moglo donijeti konkurentsku prednost. Domaće, fokusi FTC-a na prikupljanje podataka temeljenom na pristanku ističu Zetin prelazak na potpuno opcionalni model podataka, što osigurava pravnu usklađenost za njezino AI vođeno oglašavanje. Zaključak Zeta Global ulazi u 2026. godinu kao iskusni lider u AI-om vođenom marketingu. Nakon što je 2024. prebrodila kriznu tačku povjerenja, postaje transparentnija, discipliniranija i usredsređenija na kombinovanje ogromnih vlastitih podataka s agenticijskim AI-jem. Iako problemi poput privatnosti i konkurencije od starih kompanija poput Adobe i dalje postoje, Zetin snažan rast i širenje margina čine je atraktivnom investicijom za rastuće investitore. Ključni faktor za 2026. bit će široka primjena Athene – ako bude uspjela, Zeta će prijeći iz izazivača u industrijski standard. Ovaj sadržaj je informativnog karaktera i ne predstavlja financijski savjet.