Futures: SHFE aluminij zatvorio se noćnom sesijom na cijeni od 23. 395 RMB po toni, pad od 0, 91%, spustivši se ispod kratkoročnih pokretačkih prosjeka MA5 (23. 544) i MA10 (23. 522), pri čemu sistem pokretačkih prosjeka pokazuje medvjeđu konfiguraciju. Cijena se približava srednjoročnom ključnom podrškom na MA60 (23. 069, 42). MACD indikator DIF (-23, 3329) ubrzao je pad nakon što je prešao ispod nule, DEA (117, 8205) se povukao, a negativna vrijednost histogramom povećala na -282, 3068, što signalizira pojačanu medvjeđu snagu. Glavni trgovački raspon za SHFE aluminij predlaže se između 23. 200 i 23. 600. LME aluminij zatvorio se na USD 3. 097, 5 po toni, pad od 0, 63%, fluktuirajući između MA5 (3. 111, 9) i MA10 (3. 093, 55). Nakon što su se kratkoročni pokretački prosjeci približili, ukazuje se na pad. Cijene ostaju ispod MA30 (3. 133, 22) i iznad MA60 (3. 008, 32), odražavajući stabilnu srednjoročnu strukturu, ali slabiju kratkoročnu trendovsku snagu. MACD DIF (9, 0460) i DEA (21. 5155) zadrže "smrtni križ", s histogramom na -24, 9391, što sugerira nastavak medvjeđe snage. Glavni trgovački raspon je između 3. 080 i 3. 120. Makroekonomski izgled: Neizvjesnost okružuje Trumpovu tarifnu politiku. Američki Dom je usvojio rezoluciju protiv Trumpovog povećanja tarifa na Kanadu, što se očekuje da će proćiSenat, što je bullish znak. Američki ministar financija izvijestio je o nedavnim sastancima u Pekingu s kineskim dužnosnicima u pripremi za visokorangirane razgovore, dok je Ministarstvo trgovine Kine potvrdilo kontinuiranu ekonomsku i trgovinsku komunikaciju, što je također bullish. Međutim, američke dionice oštro su pale zbog zabrinutosti da bi AI mogao naštetiti budućim profitima poduzeća, što je medvječki utjecaj na rizikove imovine. Fundamentali: Po pitanju zaliha, domaći i indonezijski projekti aluminija konstantno povećavaju proizvodnju, iako je proizvodnja u februaru opala u odnosu na prethodni mjesec zbog manjeg broja prirodnih dana. Približavajući se kineskom novogodišnjem prazniku, potražnja za sirovinama na nižoj razini; uz visoke cijene aluminija koje su potisnule potražnju, pad potrošačke želje na nižim razinama. Poduzeća su pokazala veću spremnost za lijevanje ingota, smanjujući udio tekućeg aluminija u februaru. Unatoč većim odlukama o povlačenju magacinskog aluminija iz zaliha na godišnjoj razini ovog tjedna, društvene zalihe nastavile su rasti, a zalihe u četvrtak povećale su se za 35. 000 tona u odnosu na ponedjeljak, što povećava pritisak na zalihe. Očekuje se da će vrhunac društvenih zaliha nakon kineske Nove godine biti blizu trogodišnjeg maksimuma. Primarno tržište aluminija: Ugovor SHFE aluminija 2602 trgovao se više u početku, ali opći sentiment još je uvijek slab zbog približavanja praznicima, s glavnim transakcijama blizu prosječnih cijena plus 10 RMB po toni. Jučer je indeks sentimenta isporuka u istočnoj Kini bio 2, 21 (pad za 0, 08 u odnosu na prethodni mjesec), a indeks nabave 2, 33 (rast za 0, 04 u odnosu na prethodni mjesec). SMM A00 aluminij zatvorio se na RMB 23. 350 po toni (+90 RMB), s popustom od 160 RMB u odnosu na ugovor 2602 (povećanje za 30 RMB) i 220 RMB u odnosu na ugovor 2603. Tržišta u središnjoj Kini bilježe spore transakcije. Kako se približava kineska Nova godina, predpraznična zaliha prekomorske, a nabava se svodi na minimum. Glavni dobavljači započeli su praznike, što ograničava cirkulaciju zaliha, ali su neki trgovci kupovali po nižim cijenama, čime su cijene rasle. Stvarni premijumi na transakcijama u središnjoj Kini kretali su se od 20 do 60 RMB iznad regionalnih cijena. Sentiment isporuke u središnjoj Kini bio je 2, 43 (pad za 0, 14 u odnosu na prethodni mjesec), a sentiment nabave 2, 09 (pad za 0, 05). SMM je zatvorio na RMB 23. 260 po toni (+100 RMB), uz popuste od 250 i 310 RMB u odnosu na ugovore 2602 i 2603.

Raspon cijena u Henanu i Šangaju uski je 10 RMB, s negativnim razmakom od 90 RMB. Sekundarni sirovi materijali za aluminij: Cijene sirovog aluminija na tržištu na licu mjesta lagano su pale, s SMM A00 na zatvaranju na RMB 23. 350 po toni; cijene reciklažnog otpada uglavnom stabilne. Balirani UBC kovani odbačeni materijal cijeni se na RMB 16. 850-17. 300 po toni (bez poreza); poslijeći dobijeni razlomljeni otpad od tensilea na RMB 19. 000-19. 700 po toni (bez poreza). Rasponi cijena između primarnog aluminija i otpada ostaju značajni, npr. 3. 543 RMB po toni između A00 i miješanog ekstrudiranog otpada. Visoke cijene aluminija ograničavaju potražnju u downstream-u, što rezultira manjim volumenima skladištenja nego prethodnih godina. Za novogodišnje praznike, dugotrajniji odmor od 2025. godine, reciklažne radionice i poduzeća za iskorištavanje primarnog materijala postupno su zatvoreni ili usporili rad. Nekoliko kašnjenja u pristizanju odloženo je, ali trgovanje na tržištu bilo je tromo. Očekuje se da će cijene aluminijskog otpada ostati na visokoj razini (otprilike RMB 19. 000-19. 800 po toni za shreded tensile otpad). Zalihe ostaju sužene zbog trajajućih praznika i ograničenog reciklaže otpada, što podupire cijene otpada. Međutim, potražnja s dolje navedenog segmenta opala je mjesečno od siječnja, a predviđa se da će transakcije biti ograničene na just-in-time zalihe. Vjerojatno će se nastaviti sukob ponude i potražnje na kratki rok. Fokus treba staviti na ubrzanje ponovnog pokretanja poslova u downstream-u nakon praznika, jer bi očekivanja za oporavak mogla potaknuti sentiment na tržištu, potencijalno povećavajući cijene aluminija, ali i zadržavajući aktivnost na tržištu otpada na niskoj razini. Sekundarne aluminijske legure: Na futures tržištu, najtrgovinija aluminijska legura 2604 otvorila je na RMB 22. 195 po toni, spustila se na 22. 085, zatim se oporavila do intradnevnog maksimuma od 22. 295, prije nego što je usko konsolidirala i zatvorila na RMB 22. 260 (+0, 25%). Obim trgovanja bio je 9. 009 lotova; otvoreni interes smanjen je za 1. 588 lotova uglavnom zbog pokrića kratke pozicije. Cijene na licu mjesta: A00 aluminij porastao je za RMB 90 na RMB 23. 350; SMM ADC12 stabilan na RMB 23. 650. Poduzeća iz upstream i downstream segmenata polako su ušli u praznike povodom kineske Nove godine; većina manjih sekundarnih aluminijskih tvornica zatvorila je peći, veće tvrtke započele su praznike, zaustavljajući isporuke. Uz istovremeni pad ponude i potražnje, ponude i transakcije na licu mjesta znatno su oslabile, što ukazuje na predprazničnu stagnaciju. Cijene se očekuju da će ostati stabilne uz ograničene oscilacije prije praznika. Sažetak tržišta aluminija: Protivljenje američkog Doma Trumpovim tarifama na Kanadu i nastavak trgovinskih razgovora između Kine i SAD-a smirili su zabrinutost zbog trgovinskih sukoba i poboljšali sentiment na tržištu. Međutim, pad zlata i srebra, te nagli pad američkih dionica zbog zabrinutosti od AI, pritisnuli su rizikove imovine, neutralizirajući neke makroekonomske prednosti. Sezonski, temeljni pokazatelji slabosti ubrzali su: domaća i inozemna proizvodnja aluminija postupno je rastla, ali opet, pred kinesku Novu godinu, poduzeća u downstream segmentu prestala su s radom, dok su visoke cijene usporile potražnju. Voljnost poduzeća za lijevanjem ingota porasla je, udio tekućeg aluminija smanjen, a zalihe su se ubrzano povećavale iz mjeseca u mjesec. Prema tržišnom konsenzusu, nakon praznika očekuje se vrhunac zaliha blizu trogodišnjeg maksimuma, što će vršiti pritisak na cijene aluminija. Optimizam u nekovr謥nim metalima oslabio je zbog visokih zaliha. Tijekom praznika kineska tržišta zatvorena su, dok su inozemna otvorena, pa i dalje ostaju rizici od volatilnosti izazvani makroekonomskim i međunarodnim faktorima, koji bi mogli izazvati fluktuacije cijena aluminija nakon praznika.