Future: SHFE aluminij zatvoren je tijekom noćne sesije na razini od 23. 395 CNY po toni, što predstavlja pad od 0, 91%, zbog čega je pao ispod kratkoročnih pomičnih prosjeka MA5 (23. 544) i MA10 (23. 522), pri čemu sustav pomičnih prosjeka pokazuje medvjeđu orijentaciju. Cijena se približava srednjoročnom ključnom podrškom na razini MA60 (23. 069, 42). MACD indikatorovi DIF (-23, 3329) ubrzali su pad nakon prelaska ispod nule, DEA (117, 8205) povukla se nazad, a negativna vrijednost histograma proširila se na -282, 3068, što ukazuje na jačanje medvjeđeg zamaha. Glavno trgovačko područje za SHFE aluminij predlaže se između 23. 200 i 23. 600. LME aluminij zatvoren je na razini od 3. 097, 5 USD po toni, što predstavlja pad od 0, 63%, s fluktuacijama između MA5 (3. 111, 9) i MA10 (3. 093, 55). Nakon što su se kratkoročni pomični prosjeci preklopili, ukazuje se na pad. Cijene ostaju ispod MA30 (3. 133, 22) i iznad MA60 (3. 008, 32), što odražava stabilnu srednjoročnu strukturu, ali slabiju kratkoročnu tendenciju. MACD-ovi DIF (9, 0460) i DEA (21, 5155) zadržavaju smrtni križ, s histogramom od -24, 9391, što implicira nastavak medvjeđeg zamaha. Glovno trgovačko područje je između 3. 080 i 3. 120 USD. Makroekonomski izazovi: Nejasnoće okružuju Trumpovu tarifnu politiku. američki Dom zastupnika donio je rezoluciju protiv povećanja tarifa prema Kanadi, što se očekuje da će proći i u Senatu, što je pozitivan znak. Ministar financija SAD-a izvijestio je o nedavnim sastancima u Pekingu s kineskim dužnosnicima u pripremi za visoke razine pregovora, dok je kinesko Ministarstvo trgovine potvrdilo da se trenutačno održavaju komunikacije o ekonomiji i trgovini, što je također pozitivan signal. Međutim, američke dionice oštro su pale zbog zabrinutosti da bi umjetna inteligencija (AI) mogla naštetiti budućoj korporativnoj dobiti, što je medvjeći utjecaj na rizične imovine. Fundamenti: Što se tiče ponude, domaći i indonezijski projekti aluminija kontinuirano povećavaju proizvodnju, iako je proizvodnja u veljači pala na mjesečnoj razini zbog manjka prirodnih dana. Približavajući se kineskom novogodišnjem razdoblju, potražnja za sirovinama na nižem/doljnjem stupnju blago je oslabila; uz to, visoke cijene aluminija smanjuju potražnju, pa je apetiti na nižoj razini. Poduzeća su pokazala veću spremnost na ulijevanje limova, čime je smanjen udio tekućeg aluminija u veljači. Iako je tijekom tjedna zabilježeno veće povlačenje aluminijskih limova iz skladišta u odnosu na prošlu godinu, društvene zalihe nastavile su rasti, a u četvrtak su zalihe povećane za 35. 000 tona u odnosu na ponedjeljak, čime pritisak na zalihe raste. Očekuje se da će vrhunac društvenih zaliha nakon kineske Nove godine biti blizu trogodišnjeg maksimuma. Primarno tržište aluminija: U prvoj polovici trgovanja, futures ugovor SHFE aluminija 2602 trgovao je više, no opći osjećaj na tržištu ostao je slab zbog približavanja praznika, pri čemu su glavne transakcije bile blizu prosječnih cijena plus 10 RMB po toni. Jučer je indeks sentimenta za isporuku u istočnoj Kini bio 2, 21 (pad od 0, 08 u odnosu na prethodni mjesec), a indeks za nabavu 2, 33 (povećanje od 0, 04). SMM A00 aluminij zatvoren je na razini od 23. 350 CNY po toni (+90 CNY), s popustom od 160 CNY u odnosu na ugovor 2602 (povećanje od 30 CNY) i 220 CNY u odnosu na ugovor 2603. Tržišta u središnjoj Kini bila su slaba s malim brojem transakcija. Kako se približava kineska Nova godina, zalihe unaprijed neispunjene robe na nižem/tržišnom spektru završile su, zamijenjene minimalnim nabavama "just-in-time". Glavni dobavljači započeli su praznike, što je ograničilo cirkulaciju zaliha, no neki trgovci kupovali su na padovima cijena, čime su cijene porasle. Stvarni popusti u transakcijama u središnjoj Kini kreirali su razliku od 20 do 60 RMB više od regionalnih cijena. Sentiment za isporuku u središnjoj Kini bio je 2, 43 (pad od 0, 14 u odnosu na prethodni mjesec), a sentiment za nabavu 2, 09 (pad od 0, 05). SMM je zatvorio u središnjoj Kini na 23. 260 CNY po toni (+100 CNY), s popustima od 250 i 310 CNY u odnosu na ugovore 2602 i 2603, redom.

Raspon cijena između Henana i Šangaja smanjen je za 10 CNY, na -90 CNY. Za sekundarne sirovine aluminija, cjenik spot primarnog aluminija blago je pao, a SMM A00 zatvoren je na 23. 350 CNY po toni; cijene starog aluminijskog otpada uglavnom su stabilne. Balirani UBC prodavao se po cijeni od 16. 850-17. 300 CNY/tona (bez poreza); shreded tensile scrap po 19. 000-19. 700 CNY/tona (bez poreza). Raspršenja cijena između primarnog aluminija i otpada ostaju značajna, npr. 3. 543 CNY/tona između A00 aluminija i miješanog ekstrudiranog otpada. Visoke cijene aluminija ograničavaju potražnju na nižoj razini, uzrokujući manju količinu zaliha nego prethodnih godina. Praznik kineske Nove godine bio je duži nego 2025. godine. Otpadne poslovnice i poduzeća za iskorištavanje polako su privremeno obustavili rad i isporuke. Nekoliko odgođenih dolazaka bilo je pohranjeno, no trgovanje na tržištu bilo je sporo. Očekuje se da će cijene otpada aluminija ostati visoke (otprilike 19. 000-19. 800 CNY/tona za shreded tensile scrap). Zalihe ostaju sužene zbog trajanja praznika i ograničene reciklaže otpada, što podržava cijene otpada. Međutim, potražnja na nižoj razini od siječnja nastavila je padati, a transakcije će vjerojatno biti ograničene na just-in-time nadopunu zaliha. Keš ravnoteža između ponude i potražnje vjerojatno će ostati na kratki rok. Sekundarni aluminijski legure: Na futures tržištu, najtrgovaniji ugovor legure 2604 započeo je na 22. 195 CNY/tona, zatim pao na 22. 085, potom je porastao na dnevni maksimum od 22. 295 prije nego što je usko konsolidirao i zatvorio na 22. 260 CNY (+0, 25%). Obujam trgovanja bio je 9. 009 lotova; otvorene pozicije smanjile su se za 1. 588 lotova, uglavnom zbog pokrića short pozicija. Spot cijene: A00 aluminij porastao je za 90 RMB, na 23. 350 CNY; SMM ADC12 ostao je stabilan na 23. 650 CNY. Gornje i donje strukturne tvornice sekundarnog aluminija polako su ušle u praznični odmor; manje tvornice zatvorile su peći, veće su započele praznike, zaustavljajući isporuke. Uz istovremeni pad ponude i potražnje, cijene i transakcije na tržištu slabijeg su intenziteta, što odražava predprazničnu lenjost. Očekuje se da će cijene biti stabilne uz ograničenu volatilnost prije praznika. Sažetak tržišta aluminija: Protivljenje američkog Doma zastupnika Trumpovim tarifama na Kanadu i nastavak trgovinskih pregovora između Kine i SAD smirili su zabrinutost oko trgovinskih tenzija, poboljšavajući sentiment na tržištu. Međutim, padovi zlata i srebra te nagli pad američkih dionica zbog zabrinutosti glede AI pritisnuli su imovinu s većom rizicima, otklanjajući dio makroekonomskih pozitivnih utjecaja. Sezonski fundamenti oslabili su: domaća i inozemna proizvodnja aluminija nastavila je s rastom, no pred kinesku Novu godinu, tvrtke u downstream obrade prekinule su proizvodnju, a visoke cijene u smanjenju potražnje. Poduzeća su pokazala veću spremnost na ulijevanje limova, smanjila je udio tekućeg aluminija, a zalihe su se ubrzale mjesečno. Konzensus tržišta očekuje vrhunce zaliha nakon praznika blizu trogodišnjeg maksimuma, što će vršiti tlak na cijene aluminija na niže razine. Uz to, optimizam u nemetalnim metalima splasnuo je zbog visokih zaliha. Tijekom praznika kineske Nove godine domaće će se tržište zatvoriti, dok će se inozemno održavati; stoga, i dalje postoje rizici od volatilnosti zbog makroekonomskih i međunarodnih faktora koji bi mogli izazvati promjene cijena aluminija nakon praznika.