铝市最新动态：上海期货和伦敦金属交易所价格下跌，呈现空头动能及贸易动态影响
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沪银期货收盘价为23395元/吨，下跌0.91%，价格下破短期均线，逼近关键的60日均线支撑位23069.42元，MACD显示看跌信号，表明下行动能增强。建议交易区间为23200-23600元。同时，伦铝下跌0.63%，报3097.5美元/吨，反映中期趋势相对稳定，但短期趋势偏弱，且指标偏空，支撑位在3080-3120美元之间。支撑因素包括美国对加拿大关税升高的抵抗以及中美贸易谈判的持续进行；但因对人工智能盈利担忧导致的美股下跌，风险偏好减弱。中国和印尼的铝产量总体上升，然而2月份产量略有下降，主要因开工天数减少、下游需求疲软，加之高价和春节影响，采购原料减少，铝锭浇铸增加，库存同步上升。节后社会库存预计接近日三年来的高点。二次铝合金废料价格保持稳定，供应与需求减弱趋于平衡。铝合金期货小幅上涨，而现货价格在节前成交清淡的背景下保持稳固。虽然贸易紧张局势缓解，宏观情绪改善，但季节性需求疲软、库存增加和下游谨慎采购压力导致价格承压。节后受海外市场波动和宏观经济不确定性影响，市场预计将出现波动。期货：夜盘沪铝收盘价为每吨23, 395人民币，跌0. 91%，跌破短期均线MA5（23, 544）和MA10（23, 522），均线系统显示看跌排列。价格逼近中期关键支撑位MA60（23, 069. 42）。MACD指标的DIF（-23. 3329）跌破零轴后加速向下，DEA（117. 8205）回落，柱状图的负值扩大至-282. 3068，显示空头动能增强。沪铝的核心交易区间建议为23, 200-23, 600。 伦敦金属交易所（LME）铝价收盘为每吨3097. 5美元，下跌0. 63%，在MA5（3111. 9）和MA10（3093. 55）之间波动。短期均线汇聚后，显示向下转折的迹象。价格仍低于MA30（3133. 22），高于MA60（3008. 32），反映中期结构较为稳定，但短期走势趋弱。MACD的DIF（9. 0460）和DEA（21. 5155）保持死叉，柱状图为-24. 9391，预示空头势头持续。核心交易区间为3080-3120。 宏观面：对特朗普关税政策存在不确定性。美国众议院通过反对特朗普对加拿大加征关税的议案，预计参议院也将通过，表现为利好信号。美国财政部长报告称，近期与北京会面，准备展开高层会谈，而中国商务部确认仍在进行经济贸易沟通，同样偏向利好。然而，由于对人工智能可能损害未来企业利润的担忧，美国股市大幅下挫，风险资产承压。 基本面：供应方面，国内和印尼铝冶炼项目稳步增加产量，但2月份产量环比下降，因天然天数减少。临近春节，下游原料需求略有减弱，且高价抑制需求，导致下游采购意愿减弱。企业提升铝锭铸造意愿，2月液态铝占比下降。虽然本周铝锭库存环比增加，但社会库存持续累积，周四库存较周一增加了3. 5万吨，库存压力上升。春节后社会库存预计将达到三年来的高点。 现货市场：沪铝2602合约早盘涨跌互现，但整体市场表现偏弱，节日前资金观望，主流成交价格在平盘加10元/吨左右。昨日华东地区出货意愿指数为2. 21（环比↓0. 08），采购意愿为2. 33（环比↑0. 04）。SMM A00铝价收盘为每吨23, 350元（上涨90元），折让160元/吨相较于2602合约（上涨30元）、220元/吨相较于2603合约。华中市场成交较为清淡。 随着春节临近，下游的备货结束，转而采用少量的按单采购。主要供应商已开始放假，供应流通受限，但部分贸易商逢低买入，推动价格上涨。实际华中地区成交溢价在每吨20-60元左右。华中地区出货意愿指数为2. 43（环比↓0. 14），采购意愿为2. 09（环比↓0. 05）。SMM华中价格收盘为每吨23, 260元（+100元），相较2602和2603合约折让分别为250元和310元。河南上海价差缩小10元至-90元。 二次冶炼原料：现货一级铝价格小幅下跌，SMM A00价格收于每吨23, 350元，废料价格整体稳定。打包回收铝（UBC）报价在16, 850-17, 300元/吨（不含税），碎碎拉伸废料在19, 000-19, 700元/吨（不含税）。一级铝与废料的价差仍然显著，例如A00与综合挤压废料之间的价差为每吨3, 543元。铝价高企抑制下游需求，导致库存低于去年同期。 春节假期比2025年更长，废旧料场及加工企业逐步停工停运。部分延迟到货的废料被存放，但市场交易仍较清淡。节后铝废料价格预计将维持高位（约19, 000-19, 800元/吨，碎碎拉伸废料）。供应受限，假期持续及废料回收意愿低迷支撑废料价格。然而，下游需求较去年同期下降，预期以备货为主，短期内供需仍难以平衡。节后资金回流和工作复工节奏将成为市场关注焦点，预期或带动铝价反弹，但废料市场活动仍将偏淡。 二次合金：期货方面，成交量最大的2604合约开盘价为每吨22, 195元，最低至22, 085元，盘中反弹至22, 295元的日内高点，随后盘整收盘，涨幅0. 25%，报22, 260元。成交量为9, 009手，持仓减少1, 588手，主要受空头回补影响。现货价格方面：A00铝上涨90元至23, 350元/吨，SMM ADC12价格稳定在23, 650元/吨。上游和下游企业逐步进入春节假期，大部分小型二次铝厂停炉，大型企业开始放假，出货中断。供需双双降温，现货报价及交易明显减弱，显示节前淡季特征。通常节前价格稳定，波动有限。 铝市总结：美国众议院反对特朗普对加拿大的关税，并中美贸易谈判持续推进缓解了部分贸易摩擦担忧，改善了市场情绪。金银价格下跌及AI担忧引发美国股市剧烈回调，压制风险资产，抵消部分宏观利好。季节性基本面弱化明显：国内外铝产量稳步增长，但春节临近，下游加工企业停产，价格高企抑制采购需求。企业的铝锭铸造意愿上升，液态铝比例下降，库存加速环比上升。 市场普遍预期节后库存将达到三年来的高点，施加下行压力。非贵金属的多头情绪在高库存中降温。春节期间，国内市场关闭，海外市场继续运作，宏观与国际因素带来的波动风险仍存，可能引发节后铝价的波动。
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