Gli investitori stanno affrontando una realtà rara: i prezzi delle azioni possono diminuire significativamente. L'ultima grande correzione è avvenuta nell'ottobre 2023, quando i principali indici borsistici sono scesi di oltre il 10%. Recentemente, il Nasdaq Composite ha subito un rapido calo di quasi il 13% dal 19 febbraio al 10 marzo, a causa delle preoccupazioni riguardo le politiche commerciali del presidente Donald Trump e i potenziali dazi su Taiwan, cruciale per la produzione di chip. Questo ha avuto un impatto severo su azioni di AI leader come Nvidia, Broadcom e Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), che hanno perso collettivamente 1, 16 trilioni di dollari in capitalizzazione di mercato. Nonostante punti di prezzo allettanti, TSMC emerge come un forte investimento grazie al suo vantaggio competitivo sostenibile. I fattori che contribuiscono al calo delle azioni di AI includono l'aumento dell'incertezza economica e le tensioni geopolitiche che riducono la fiducia dei consumatori. In particolare, le paure dei dazi sui chip taiwanesi minacciano di inflazionare i costi per i principali produttori di chip come Nvidia e Broadcom, portando potenzialmente a prezzi più alti e a una diminuzione della domanda da parte delle aziende tecnologiche, che sono sotto pressione per dimostrare ritorni sugli investimenti. TSMC, che fornisce chip per queste aziende, affronta anch'essa rischi; una domanda ridotta potrebbe impattare sulla sua redditività a causa dei costi fissi elevati.

In risposta, TSMC ha impegnato 100 miliardi di dollari in investimenti negli Stati Uniti, indicando la sua volontà di aumentare la produzione domestica. A lungo termine, la posizione di Nvidia potrebbe essere vulnerabile; l'aumento dei costi potrebbe spingere i suoi clienti a cercare alternative più economiche. Aziende come Meta Platforms stanno già sviluppando chip AI personalizzati internamente, il che potrebbe minacciare il mercato di Nvidia. Tuttavia, la superiorità tecnologica di TSMC è significativa, rendendo difficile per i suoi clienti passare ad altre fonderie. I costi e il tempo necessari per riprogettare i prodotti potrebbero compromettere la qualità. Inoltre, poiché TSMC continua a investire in R&D e capacità, rafforza la sua posizione di mercato. Pertanto, TSMC rappresenta un'opportunità di investimento allettante con meno di 20 volte le stime degli utili futuri, nonostante le potenziali sfide a breve termine. Questa valutazione riflette il suo promettente potenziale di crescita e il formidabile vantaggio competitivo nell'industria dei semiconduttori.