Per molti, il mercato azionario rappresenta un importante mezzo per costruire ricchezza, ma l'accesso alle aziende private è limitato per gli investitori non accreditati. Occasionalmente, le aziende private raggiungono un punto in cui un'offerta pubblica iniziale (IPO) diventa una possibilità. Le aziende valutate oltre 1 miliardo di dollari sono definite "unicorni, " e CoreWeave, una startup AI in crescita sostenuta da Nvidia, ha presentato il suo S-1 con una valutazione anticipata di 24 miliardi di dollari. Sebbene la combinazione di AI, il supporto di Nvidia e l'entusiasmo attorno all'IPO di CoreWeave possano sembrare allettanti, ci sono due motivi principali per cui non intendo investire in questa IPO: 1. **Concentrazione dei Clienti** La crescita dei ricavi di CoreWeave appare impressionante, mostrando aumenti sostanziali negli ultimi anni, ma un'analisi più approfondita rivela che è ampiamente dipendente da un numero ridotto di clienti. Nel 2022 e 2023, rispettivamente il 41% e il 73% dei suoi ricavi derivava da soli tre clienti, mentre nel 2024 il 77% dei ricavi proveniva solo da due. Microsoft è un contributore significativo, rappresentando una quota in crescita delle vendite di CoreWeave. Questo livello di concentrazione dei clienti rappresenta un rischio; un calo o un ritiro da parte di Microsoft potrebbe avere un impatto severo sulla crescita di CoreWeave. 2. **Aumento dei Costi rispetto ai Ricavi** Uno sguardo più approfondito ai dati finanziari mostra un notevole aumento dei costi operativi che cresce insieme ai ricavi.

Le spese di CoreWeave sono aumentate drasticamente, spinti da compensi basati su azioni e interessi sul debito. Alla fine del 2023, CoreWeave aveva 1, 5 miliardi di dollari di debito, che sono aumentati a 7, 9 miliardi di dollari entro l'anno scorso, portando a un aumento delle spese per interessi. Inoltre, l'azienda affronta significativi rimborsi di capitale in scadenza nei prossimi anni, mentre dispone di riserve di liquidità limitate. Questo solleva preoccupazioni sulla liquidità e sulla stabilità operativa continua. In conclusione, nonostante l'entusiasmo attorno all'IPO di CoreWeave alimentato da una narrativa positiva sull'AI, la struttura finanziaria sottostante dell'azienda presenta delle debolezze. Dati i suoi ingenti perdite e il percorso incerto verso la redditività, raccomando di evitare questa IPO. Se hai la sensazione di aver perso occasioni con le migliori azioni, considera che le opportunità si presentano periodicamente con le nostre raccomandazioni azionarie “Double Down” per aziende pronte ad eccellere. Il nostro track record con aziende come Nvidia, Apple e Netflix illustra il potenziale di rendimenti sostanziali da investimenti tempestivi. Non perdere l'occasione di conoscere le prossime raccomandazioni.