Aktiekursrallyet for Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) fortsætter med at stige og overskygge geopolitiske bekymringer. Udenlandske investorer har øget deres ejerskab af TSMC og støtter virksomhedens påstand om, at kunstig intelligens (AI) vil være den primære vækstmotor i år. Ifølge Pictet Asset Management har TSMC en dominerende position inden for fremstilling af avancerede halvledere til AI og besidder over 90% af markedet. TSMC's aktiepræstation vendte tilbage sidste år efter et fald i 2022, da Warren Buffett solgte sine TSMC-investeringer på 5 milliarder dollars på grund af geopolitiske spændinger på grund af placeringen. Derudover har valget af USA-venlig præsident Lai Ching-te på Taiwan skabt bekymring, da han af Beijing er blevet beskrevet som en "krigsprovokatør". Men på trods af de geopolitiske risici har TSMC's strategiske position i halvlederbranchen, kombineret med ønsket om at etablere lokale forsyningskæder, ifølge Bernard Ahkong, co-CIO hos UBS O'Connor Global Multi-Strategy Alpha, vendt geopolitiske faktorer til en favorabel medvind for virksomheden. Halvlederindustrien er stadig i de tidlige faser af sin opadgående cyklus. Den primære bekymring vedrørende TSMC drejer sig om dens tunge afhængighed af chipproduktion i Taiwan.

Som den største producent af avancerede logiske halvledere på verdensplan vil eventuelle militære spændinger med Kina på tværs af strædet have betydelig indvirkning på den globale forsyningskæde. Som førende inden for avancerede chips besidder TSMC også en markedsandel på over 50% på det samlede foundry-marked, hvilket giver virksomheden mulighed for at nå eller overstige sine langsigtede vækstmål på 15-20%, ifølge Pictet. Virksomhedens omsætning steg med 9, 4% i de første to måneder som følge af accelererende efterspørgsel efter AI-applikationer, der opvejer nedgangen i iPhone-salg. TSMC's aktiekurs er mere end fordoblet siden oktober 2022 og har nydt godt af stigninger hos nøglekunden Nvidia Corp. Den steg med 1, 5% mandag og bragte årets kursgevinster op på 29%. For at imødekomme markedets bekymringer diversificerer TSMC sine driftsbaser. Virksomheden har annonceret planer om at opføre en anden fabriksanlæg i Japan, hvor produktionen forventes at starte i år. TSMC udvikler også to avancerede faciliteter i Arizona og en fabrik i Tyskland. Trods de geopolitiske usikkerheder forbliver TSMC en afgørende komponent for eksponering for AI og den bredere halvlederopsving, da der er få sammenlignelige virksomheder af tilsvarende kvalitet inden for fremvoksende markeder, udtaler Gary Tan, porteføljemanager hos Allspring Intrinsic Emerging Markets Equity. (Opdateret med TSMC's aktiebevægelser mandag. )