De aandelenrally van Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) blijft maar stijgen en overtreft geopolitieke zorgen. Buitenlandse investeerders hebben hun bezit van TSMC vergroot, wat het bedrijf ondersteunt in zijn bewering dat kunstmatige intelligentie (AI) de belangrijkste groeimotor zal zijn dit jaar. TSMC heeft een dominante positie in de productie van geavanceerde halfgeleiders voor AI en heeft meer dan 90% marktaandeel, volgens Pictet Asset Management. TSMC's aandelenprestaties herstelden vorig jaar na een daling in 2022, toen Warren Buffett zijn $5 miljard aan TSMC-aandelen verkocht vanwege geopolitieke spanningen door de locatie van het bedrijf. Bovendien zorgde de verkiezing van de pro-VS president Lai Ching-te in Taiwan voor bezorgdheid omdat hij door Beijing werd omschreven als een "stokebrand voor oorlog. " Ondanks de geopolitieke risico's heeft TSMC's strategische positie in de halfgeleiderindustrie, in combinatie met de wens om lokale toeleveringsketens op te zetten, geopolitieke factoren omgezet in een gunstige wind voor het bedrijf, volgens Bernard Ahkong, co-CIO bij UBS O'Connor Global Multi-Strategy Alpha. De halfgeleiderindustrie bevindt zich nog steeds in de beginfase van de opwaartse cyclus. De belangrijkste zorg over TSMC draait om de grote afhankelijkheid van het maken van chips in Taiwan.

Als de belangrijkste producent van geavanceerde logische halfgeleiders wereldwijd, zou elke militaire spanning met China over de zeestraat een significante impact hebben op de mondiale toeleveringsketen. Als leider in geavanceerde chips heeft TSMC ook meer dan 50% marktaandeel in de totale markt voor foundries, waardoor het bedrijf zijn langetermijngroeidoelstellingen van 15-20% kan behalen of overtreffen, volgens Pictet. De omzet van het bedrijf steeg met 9, 4% in de eerste twee maanden, dankzij de toenemende vraag naar AI-toepassingen, wat de vertraging in de verkoop van iPhones compenseerde. Sinds oktober 2022 is de koers van TSMC meer dan verdubbeld, geholpen door winsten bij belangrijke klant Nvidia Corp. , en steeg met 1, 5% op maandag, waarmee de stijging dit jaar op 29% komt. Om marktzorgen aan te pakken, diversifieert TSMC zijn operationele basis. Het bedrijf heeft plannen aangekondigd voor de bouw van een tweede fabricagefabriek in Japan, waarbij de fabriek in Kumamoto dit jaar productie zal starten. TSMC ontwikkelt ook twee geavanceerde faciliteiten in Arizona en één fabriek in Duitsland. Ondanks de geopolitieke onzekerheden blijft TSMC een essentieel onderdeel voor blootstelling aan AI en het bredere herstel van de halfgeleidersector, aangezien er weinig vergelijkbare bedrijven met vergelijkbare kwaliteit zijn binnen opkomende markten, aldus Gary Tan, een portfoliomanager bij Allspring Intrinsic Emerging Markets Equity. (Bijgewerkt met de koersbewegingen van TSMC op maandag. )