Ένα από τα κορυφαία τραπεζικά ιδρύματα της Wall Street παραμένει αισιόδοξο σχετικά με το εμπόριο τεχνητής νοημοσύνης, παρά τις ανησυχίες για μείωση των εταιρικών επενδύσεων το 2025. Ο αναλυτής της Morgan Stanley, Joseph Moore, απέρριψε την ιδέα μιας «φάσης πέψης» της ΤΝ ως «γελοία», αναφέροντας μια εμφανή άνοδο στη ζήτηση για inference chips που οδηγεί σε ισχυρή ανάπτυξη, σύμφωνα με την έκθεσή του την Παρασκευή. Ο Moore ανέφερε πρόσφατες δηλώσεις από τον Sam Altman της OpenAI και τον Sundar Pichai της Alphabet, επισημαίνοντας ότι οι εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης συνεχίζουν να αντιμετωπίζουν ελλείψεις σε GPU chips. «Ενώ η Wall Street ανησυχεί για πολλά νόμιμα ζητήματα, η εστίαση του Silicon Valley έχει μετατοπιστεί σε μια άλλη πρόκληση — την εκθετική αύξηση των παραγόμενων tokens, η οποία έχει αυξηθεί πάνω από πέντε φορές από το ξεκίνημα του έτους, θέτοντας σημαντική πίεση στο οικοσύστημα και τροφοδοτώντας εντατικές επενδύσεις για τη διαχείριση αυτών των φορτίων εργασίας, » εξήγησε ο Moore. Αυτό το χρόνο, οι μετοχές AI υπεραποδίδουν, μερικώς εξαιτίας του επιτυχούς λανσαρίσματος του μεγάλου μοντέλου γλώσσας DeepSeek στα τέλη Ιανουαρίου, που εγείρει ανησυχίες ότι οι hyperscalers του cloud ίσως μειώσουν την εξάρτησή τους από τις Nvidia GPUs για την ανάπτυξη AI. Οι φόβοι για μια φούσκα της ΤΝ ενισχύθηκαν περαιτέρω μετά την επιβολή δασμών από τον Πρόεδρο Donald Trump στις αρχές Απριλίου. Οι μετοχές της Nvidia, που είναι αγαπημένο στο χώρο της AI, έχουν υποχωρήσει 28% από τα τέλη Ιανουαρίου, ενώ οι μεγάλης κεφαλαιοποίησης τεχνολογικές εταιρείες συνδεδεμένες στενά με την AI έχουν πέσει περίπου 21% από τα πρόσφατα υψηλά τους μερικούς μήνες πριν. Όσον αφορά τη Nvidia, ο Moore ανέφερε ότι οι περιορισμοί στην προσφορά και οι περιορισμοί εξαγωγών που επηρεάζουν τα chips H20 της θα πιθανόν να περιορίσουν την ετήσια αύξηση των εσόδων το επόμενο διάστημα. Ωστόσο, προέβλεψε μια ισχυρή φάση ανάπτυξης το 2026, μόλις λυθούν αυτά τα προβλήματα εφοδιασμού. «Η Nvidia είχε σχεδόν καθόλου έσοδα από το Blackwell τον Οκτώβριο, έφτασε τα 11 δισεκατομμύρια δολάρια τον Ιανουάριο, και αναμένεται να ξεπεράσει τα 30 δισεκατομμύρια αυτό το τρίμηνο, » δήλωσε ο Moore, τονίζοντας ότι αναμένει συνεχή ανάπτυξη στο μέλλον. «Σύμφωνα με πρόσφατους ελέγχους μας, αυτή η ζήτηση έχει ενταθεί ακόμα περισσότερο τις τελευταίες ημέρες, » σημείωσε ο Moore.

«Έχουμε επισημάνει πρόσφατα την ισχυρή ζήτηση για inference, και συνεχίζει να ενισχύεται. » Ο Moore αναβάθμισε τις προοπτικές εσόδων και κερδών ανά μετοχή για το 2026 για τη Nvidia κατά 10. 7% και 11. 9%, αντίστοιχα, διατηρώντας την chips ως «επιλογή κορυφής. » Επιβεβαίωσε την αξιολόγηση «Overweight» για τη Nvidia και έθεσε στόχο τιμής τα 160 δολάρια, που υποδηλώνει πιθανή άνοδο 45% από τα τρέχοντα επίπεδα.