Az egyik vezető Wall Street-i bank továbbra is magabiztos az AI-teljesítmények iránt, annak ellenére, hogy aggályok merültek fel a vállalati beruházások csökkenésével kapcsolatban 2025-re. A Morgan Stanley elemzője, Joseph Moore a pénteki jegyzetében kinevette az AI „emésztési szakaszát”, mivel szerintük a következtető chipek iránti kereslet drámai növekedése robusztus növekedést ösztönöz, ami a kereslet élénkülését mutatja. Moore megemlítette az OpenAI Sam Altmanja és az Alphabet Sundar Pichai-jának legutóbbi kijelentéseit, hangsúlyozva, hogy az AI cégek továbbra is GPU-alkatrészek hiányával küzdenek. „Miközben a Wall Street sok érvényes problémán aggódik, a Szilícium-völgy figyelme egy másik kihívásra összpontosul – az általános token-Generateció exponenciális növekedésére, ami több mint ötszörösére nőtt az év eleje óta, jelentős nyomást gyakorolva az ökoszisztémára, és fokozott beruházásokat szorgalmazva ezen terhelések kezelésére, ” magyarázta Moore. Ebben az évben az AI részvények alulteljesítettek, részben a DeepSeek hatékony nagy nyelvi modelljének január végi bemutatója miatt, amely aggodalmat keltett az iránt, hogy a felhő-hyper-szolgáltatók csökkenthetik Nvidia GPU-k függőségét az AI fejlesztésében. Az AI-buborékoktól való félelmet tovább fokozta Donald Trump elnök április eleji vámháborúja. Az Nvidia részvényei, amelyek kedvencek az AI szektorban, 28%-kal estek vissza január vége óta, míg az AI-hoz szorosan kötött nagyvállalati technológiai cégek körülbelül 21%-kal mínuszban vannak a néhány hónappal ezelőtti csúcsuk óta. Az Nvidia kapcsán Moore elismerte, hogy az ellátási korlátok és az exportkorlátozások, amelyek befolyásolják az H20 chipeket, várhatóan korlátozni fogják a bevételnövekedést a következő negyedévekben. Ugyanakkor előrejelzése szerint 2026-ban erős növekedési szakasz következik, amint ezek az ellátási problémák megoldódnak. „Az Nvidia szinte semmilyen bevételt nem realizált a Blackwell-ből októberben, januárban elérte az 11 milliárd dollárt, és várhatóan meghaladja a 30 milliárd dollárt ebben a negyedévben, ” mondta Moore, hangsúlyozva, hogy fenntartja a fenntartható növekedést. „Legutóbbi ellenőrzéseink szerint ez a kereslet az elmúlt néhány napban még tovább erősödött, ” jegyezte meg Moore.

„Nemrég kiemeltük az erős következtetői irányultságot, és ez tovább erősödik. ” Moore 2026-ra vonatkozó bevételi és EPS-előrejelzéseit 10, 7% és 11, 9%-kal növelte az Nvidia esetében, miközben továbbra is a „legjobb választásnak” tartja a chipgyártót. Újraminősítette az Nvidia-t „Overweight” státusszal és 160 dolláros árfolyamcélt határozott meg, amely 45%-os potenciális felülteljesedést jelez a jelenlegi szintekhez képest.